WTI原油持稳“多空分水岭”，中国2月PMI强劲回升能否带领油价打破近三个月区间格局？国际油价后市的潜在利好与利空有哪些？
中国2月PMI强劲回升！WTI原油两连涨企稳77.0
周三（3月1日）WTI原油盘中一度下探76.0美元，其后辗转回升至日内高位77.85，收涨1.15%，守住77.0美元一线，并录得连续两日上涨。
值得留意的是，国际油价于过去近三个月始终无法摆脱74.0-83.0美元区间整理格局。笔者将77.0美元水平（区间中线水平）视为短期“多空分水岭”，随着油价周三（3月1日）因全球最大原油进口国中国上月制造业大幅扩张而上涨并站稳77.0美元，这或预示国际油价近三个月区间整理格局有望于3月初打破。
具体而言，中国国家统计局周三（3月1日）公布的数据显示，中国制造业采购经理指数（PMI）超预期回升至52.6%，创下2012年4月以来新高。 毫无疑问，中国2月份PMI指数在荣枯线上继续提高，表明经济全面回升的态势更加明朗。从PMI提升幅度较大，特别是各分项指标大多数均已提高到荣枯线以上看，仍然明显表现出经济全面持续回升。
笔者提醒，中国两会将于2023年3月5日和3月4日在北京开幕。全球第二大经济体将于两会上作出的决策十分重要，影响深远。
高盛全球商品主管杰夫·柯瑞(Jeff Currie)表示，从中国过去6个月的一系列行动可以看出，经济增长是最重要的事情，所以两会也将展现中国“对经济增长的承诺”。不过，其认为商品市场还在犹豫的是，1月和2月初库存水平增速较以往更快。可能的原因包括假日因素，以及工厂里的工人们能够更方便地回家探亲。
可以预见的是，一旦库存数据与PMI等经济数据相印证，中国经济复苏推动包括原油等大宗商品价格上涨的逻辑将被市场所接受。
联合国在今年1月发布的报告中预测，2023年世界经济增长将从2022年的约3%降至1.9%。报告同时预测，中国经济增长今年将达到4.8%，将极大地带动区域经济增长；国际能源署则预计，今年全球石油需求将增长200万桶/日，其中中国占据了近一半，需求可能会在上半年过后超过供应，并促使生产商重新考虑其产量政策。
中国经济复苏大背景下，油价的潜在利好与利空
毫无疑问，国际油价迟迟未能突破区间的另一个原因为美联储“超预期紧缩”可能性正在增加。根据最新公布的互换利率显示，美联储将于9月份达到5.5%。
周三（3月1日）美国明尼阿波利斯联邦储备委员会主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，对美联储下次会议上加息25个基点或50个基点持“开放态度”，利率最终可能需要高于他在12月份认为足够的5.4%水平。
亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，美国通胀率仍然过高，仍认为利率需要上升到5%-5.25%的区间，并维持到2024年；卡什卡利：对下次加息25还是50BP持开放态度。
随着美联储官员近段时间持续“放鹰”，周三（3月1日）10 年期基债收益率涨超8个基点至4%，再创近四个月高位，为去年11月以来首次涨穿4.0%整数位心理关口。
实际上，不仅美联储，西方主要央行均仍处于通过升息控制通胀的阶段中，若在这一阶段引发经济衰退，预计将打压全球石油需求前景。周三（3月1日）高盛预计，欧洲央行5月将加息50个基点，此前预期为加息25个基点，6月达到的利率峰值3.75%。
不过，笔者强调，当前能源价格主要受全球发展而非美国货币政策影响。因此若美联储的升息预期若未导致金融冲击，美股循序渐进地因盈利预期下降而走弱，这种情况下料将对油价的打压有限。
再者，俄罗斯将于3月起减产50万桶/日，而上周市场传闻称俄或增加减产幅度。俄罗斯计划于3月将其西部港口的石油出口量较2月最多削减25%，相当于减少62.5万桶/日。此外，欧佩克+或于6月份调整其去年200万桶/日减产政策。投资者需关注供应端的潜在变化。
WTI原油技术分析：持稳77.0美元，后市或上攻区间高位83
日线图显示，WTI原油目前持稳于77.0美元，鉴于77.0美元水平得失有望被投资者视为73.0-83.0美元区间突破方向的线索。不排除油价短期波动持续加剧，投资者可关注3月初潜在的时间窗口。
若油价上破83.0美元，届时或进一步打开上行空间，中期甚至有望冲击100美元关口水平。但若油价击穿73.0美元，则需警惕进一步下行考验前期低位70美元关口可能
（Billy撰）
原文转自：Dailyfx
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