一组很火的数据引起了笔者的关注；一旦市场充分定价美联储年内的紧缩政策，则美元的抛售行情将再次卷土重来。
一组数据引发的猜想，美元前景或不容乐观！
周二（2月28日）美国早盘，美元指数扩大日内跌幅并一度失守104.50。缺乏实质性利好因素且未能企稳105关口，削弱了市场暂对美元的买入意愿。
现在还难以判断美元2月初以来的涨势是否已结束，但美元指数在反弹过程中受阻于强阻（105.30~105.60）且重返105关口下方，一定程度上挫伤了多头的信心。
另外，近期一组很火的数据引起了笔者的关注。这组数据的潜台词令人震惊，或暗示美元前景不容乐观！
根据日本海事中心(JMC)的数据，1月份18个亚洲经济体对美国的集装箱出口量下降了20.1%，达到1,468,276标准箱。其中，中国大陆对美国的出口下降了25.4%至822,047标准箱，日本则下降了19.9%至43,829标准箱。
在连续五个月同比萎缩的情况下，亚洲至美国的集装箱运输明显已经失去动力，与前一年强劲的运输情况形成了鲜明对比。
美国社会的消费出问题了吗？笔者认为不宜过早下结论，但这可能说明了一个情况：美国经济恐怕远没有近期经济数据反映的那样强劲！
近几年的数据显示，美国消费占GDP的比重达8成左右。也就是说，若消费不振，则美国经济前景将蒙上阴影。
事实上，美国经济在2022年年底已去年动力。数据显示，2022年第四季度美国实际GDP按年率计算增长2.7%，较首次预估相比下调0.2个百分点；剔除贸易、政府支出和库存，通胀率调整后最终全美对个人消费者的销售额仅增长0.1%；第四季度占美国经济总量约70%的个人消费支出仅增长1.4%，较此前估计的2.1%大幅下降0.7%。
但顽固的通胀令美联储不惜冒着硬着陆的风险继续加息。普遍观点认为，美联储继续加息及维持高利率的时间将比预期长。
问题在于，如果美联储坚持继续加息，则美国经济将无可避免地受到更多冲击。很难想象美国经济可以在5%左右的基准利率下保持坚挺，而美国股市也将在高利率环境下备受打压。
或者美联储正在等待合适的时机宣布政策转向，通胀及就业指标的表现至关重要。若2月非农及2月CPI表现不及预期，很可能会给美联储放松口风提供理由。但市场是否有足够的耐心去等待美联储转向则是未知数，毕竟美联储必然会进入另一周期，迟则明年，早则年底！
去年9月底至今年2月初，美元指数持续下挫，或反映不少投资者已开始押注美联储将暂停加息并进入降息周期。不过，由于最新的通胀数据显示美国通胀形势依然严峻，加上劳动力市场火爆，令美联储更多加息及更久地维持高利率的预期有所升温，从而刺激美元指数自101关口一线大幅反弹至105关口之上。
毫无疑问，美联储将继续加息，但“小步慢行”的节奏预料不会对市场产生太大的冲击。关键在于维持高利率的时间，理论上越长越利于美元。笔者认为，一旦市场充分定价美联储年内的紧缩政策，则美元的抛售行情将再次卷土重来。
投资者可密切关注美国接下来的通胀及就业数据的情况，而美联储的政策声明及官员们的言论也将提供相关指引。
相比充满变数的消息面，美元指数的技术面似乎释放了一些较为明确的信号。
美元指数技术分析：受制强阻且失守趋势线，或继续下行！
美元指数的日线图显示，价格于2月2日下探100.82（X点）后持续反弹，2月27日一度触及105.36（A点）后回落，未能突破重要压力区域105.30~105.60。
目前价格失守X点以来的上行趋势线，加上KDJ指标的顶背离修正需求，行情或进一步回落。短期支撑在104.50附近，失守恐跌向104关口寻求支持。更低的支撑则留意去年11月21日以来的下行趋势线。
不过，若上行并企稳105.30~105.60，则形势将对多头非常有利，更多上行空间或被打开，不排除进一步涨向108关口。
（Jack 撰写）
原文转自：Dailyfx
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