[嘉盛官网]美联储会议分析：FOMC和鲍威尔仍在寻找降息借口

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上听起来像是在寻找降息的借口——任何借口都行。


美联储要点

• FOMC将利率维持在5.25-5.50%的区间不变，符合预期，美联储成员仍预计2024年将降息3次。
• 鲍威尔主席在新闻发布会上听起来像是在寻找降息借口——任何借口都行。
• 美元兑日元从152.00附近的34年高点反转——这是不是近期的顶部形态？
  

美联储的利率决议是什么？
美联储经FOMC会议决定将利率维持在5.25-5.50%的区间不变，符合预期。
央行的资产负债表计划没有变化。
这是美联储连续第五次维持利率不变的会议。
正如预期的那样，美联储利率预期“点阵图”的演变（其实是缺乏演变）是市场的重点。与许多分析师对今年降息预期降至仅两次的预期相反，中数美联储成员仍预计2024年将降息三次（逐次）：
但值得注意美联储成员确实将2025年的利率预测上调至3.9%，这意味着预计明年只会降息三次，低于2023年12月美联储会议后的四次。值得一提的是，2026年的利率预测同样上调了25个基点。
至于更传统的经济预测，对2024年的预测有几个值得注意的更新：
核心PCE通胀率预测值从2.4%上调至2.6%
失业率预测值从4.1%降至4.0%
GDP预测值从1.4%大幅上升至2.1%
现在太操心长期预测还为时过早，不过美联储确实上调了对2025年和2026年GDP的预测，而2026年的预测调整最小。


美联储主席鲍威尔新闻发布会分析
正如我们过去所指出的，鲍威尔主席在最近的会议上表现出一贯的“回避”或缓和美联储货币政策声明中信息的倾向，而我们发稿时，他看来正在寻找降息的理由。
鲍威尔主席新闻发布会的重点如下（粗体是我想要强调的）：
经济取得了长足的进步，通胀已大幅缓解。
进展尚不保险，前方道路仍不明朗。
实现美联储目标的风险正在趋于平衡。
劳动力需求仍超过劳动力供给，由于劳动力供应数据，GDP预测上调。
名义工资增长一直在放缓。
通胀预期岿然不动。
我们的政策利率可能正处于峰值。
如有必要，我们准备在更长时间内保持高利率。
劳动力市场若意外走弱，则可能需要做出回应。
关于资产负债表，我们讨论了放缓减持速度的相关问题，我们的总体感觉是我们很快就会开始放缓减持。
这些预测并不意味着对通胀的容忍度变高。
我们一定程度上相信随着时间的推移，住房市场租金的上涨幅度会降低，只是不确定什么时候。
现在的风险实际上是双向的。
1月和2月的通胀数据并没有增加我们的信心。
我们希望看到更多的数据，让我们对通胀持续下降更有信心。
我认为我们并不知道从长远来看利率是否会变高。
在大多数人看来，我们今年仍有可能降息，但这取决于数据。
我正在寻找数据以证实去年低通胀数据。
总之，我们确实认为金融状况正在拖累经济活动。
我们倾向于认为今年上半年的通胀会略有走强。
我们需要花时间评估最近的通胀是否只是前进道路中的颠簸。
我们正在密切关注裁员，初请失业金人数非常非常低。
我们确实预计失业率会上升。


美元技术分析–美元兑日元日线图
每当我们看到美国主要经济数据和动向时，美元/日元往往会做出“最利落”、最合乎逻辑的反应。如上图所示，美元/日元在今天早些时候接近152.00附近的34年高点后大幅反转。只要我们没有看到鲍威尔先生在最后时刻出现任何意外，该货币对就有可能在近期见顶，并可能在未来几天继续小幅走低。

来源：嘉盛官网