美元一周基本面展望：联准会利率决议将如何引爆市场？

摘要：本周将迎来万众瞩目的联准会利率决议（FOMC会议）、美国第二季度GDP和核心PCE数据，如何部署美元後市？美元指数上周收於101.00之上，在本周FOMC会议之前有望继续看涨。


美元指数因G7货币走软而上涨
由於欧元、英镑和日元回吐了近期涨幅，美元指数在上周收盘时上涨。欧洲央行著名鹰派人物Klaas Knot承认未来升息前景不明朗，而英国通膨的表现好於预期，降低了激进升息的必要性，日本官员则继续表示支持现有的超宽松货币政策。美元指数在此背景下收於 101.00 上方，有望继续看涨。


美元在FOMC会议前可能继续上涨
美元可能在本周开盘后继续上涨，然後在FOMC会议之前盘整，并可能在之後走低，这取决於市场如何看待联准会主席鲍威尔的讲话。
由於通膨稳步下降，美元看涨的驱动力减弱。鲍威尔可能会提到普丁退出黑海谷物协议而导致全球粮食价格的不确定性，如果联准会对通膨有进一步的担忧，鲍威尔可能会提到联准会最青睐的通膨指标——PCE物价指数。
如上面的周线图所示，美元的长期前景是看跌，但在过渡期，美元仍有进一步上行的空间。美元指数上周收於101.00之上，後市有望重访6月低点101.92，更上方目标看向103。日线MACD正在形成看涨交叉，RSI则从超卖区域回升。
市场认为这次FOMC会议升息25个基点的可能性为 96%，现阶段看来年底前再升息25个基点的可能性不大，但随著更多数据的到来，尤其是本周五公布的PCE数据，情况可能会发生变化。由於市场已经充分计价了这次升息，因此在利率决议公布後美元可能会走软。


本周的风险事件
本周将有大量与美元相关的数据和事件，其中最重要的是香港时间周四凌晨2时的FOMC会议。联准会在6月暂停升息周期後，已经为7月继续升息做好了准备。市场将寻找7月以後升息的线索，但最近核心通膨的进展可能意味著我们已经进入了一个通膨减缓时期，本月利率可能会达到峰值。不过，鲍威尔很可能会为进一步升息敞开大门，以防止前瞻性的市场过於自信。
除了 FOMC 之外，我们还将迎来美国第二季度 GDP 数据，预计季度增长率将回落至1.6%。第二季度GDP数据的下调可能会导致美元走软，但相对於其他国家，美国的经济运行仍然良好，因此这种影响可能是短暂的。
此外，将於本周五公布的核心PCE数据有可能增强自7月12日核心CPI数据公布以来的通膨减缓论调。同样，如果该数据走低，美元可能会走软，当然这也取决於周四联准会的基调。

（Richard Snow撰，Sloan译）

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