关注美股市场的投资人们，都会关注一个非常特别的日子，那就是美股「四巫日」，而「四巫日」这个特别的名称，听起来似乎与巫婆有关系？究竟「四巫日」指的又是什么？对美股又会有什么影响？
四巫日是什么？
四巫日英文是Quadruple witching day，是指美国市场于每季3 月、6 月、9 月、12 月的第3 个星期五，是美国市场的衍生性金融商品到期结算日，故通常在这个期间市场价格会有较大的波动。
故四巫日简单来说，就是美国市场衍生性金融商品的「结算日」，结算的衍生性金融商品为：股票指数期货、股票指数选择权、个股期货、个股选择权。
也是因为上述四种衍生性商品到期，故市场上的基金经理人、投资人需要将自己的部位关闭，或是换手(rolling over) 到更远到期日的合约，也造成通常四巫日的当周，也因此市场上交易会非常热络，波动会较为剧烈，交易量都会大许多。
| 2023 年美国市场四巫日日期 | | 第一季 | 3/17 | | 第二季 | 6/16 | | 第三季 | 9/15 | | 第四季 | 12/15 |
四巫日对市场的影响？
据下图取自Bloomberg 之数据，从1994 年开始统计至今，四巫日当周、以及之后的一周表现。
| 美国市场四巫日历史报酬统计 | | 1994-2023 | 3月 | 6月 | 9月 | 12月 | | 样本数量 | 29 | 29 | 29 | 29 | 29 | 29 | 29 | 29 | | 上涨机率 | 68.9% | 34.4% | 62.0% | 31.0% | 62.0% | 24.1% | 65.5% | 65.5% | | 平均报酬 | 0.5% | 0.2% | -0.05% | -0.4% | 0.07% | -0.9% | 0.2% | 0.6% | | 报酬中位数 | 0.9% | -0.4% | 0.1% | -0.4% | 0.6% | -1.0% | 0.7% | 0.5% | | 最小报酬 | -14.9% | -5.9% | -5.7% | -3.6% | -11.6% | -6.5% | -7.0% | -2.2% | | 下跌平均值 | -3.3% | -1.4% | -2.0% | -1.4% | -2.4% | -1.9% | -1.9% | -1.0% | | 最大报酬 | 7.5% | 10.2% | 3.8% | 6.4% | 5.3% | 7.7% | 3.4% | 3.7% | | 上涨平均报酬 | 2.2% | 3.3% | 1.1% | 1.8% | 1.6% | 2.0% | 1.4% | 1.5% |
资料来源：Bloomberg
从上图数据显示，每年的3 月、6 月、9 月，四巫日对之后一周市场的影响较为负面，有高达60-70% 的机率会让市场走跌，且下跌时的平均跌幅介于1.4-1.9%；而反观在每年的十二月，四巫日后一周股市则有不错的表现。
故总结来看，对于美股市场而言，四巫日本身并不是特别的不祥之日，但短线交易者需要注意四巫日之后的「一周」，因为通常这段期间，美股市场是处于波动率上升的时期，故短线投资者可能就需要注意风险。但对于长期投资人，如果投资组合已经有好的分散配置，则无须过度担忧。
问：四巫日是什么？
答：四巫日英文是Quadruple witching day，是指美国市场于每季3 月、6 月、9 月、12 月的第3 个星期五，是美国市场的衍生性金融商品到期结算日，故通常在这个期间市场价格会有较大的波动。
故四巫日简单来说，就是美国市场衍生性金融商品的「结算日」，结算的衍生性金融商品为：股票指数期货、股票指数选择权、个股期货、个股选择权。
问：四巫日对于美股有何影响?
答：对于美股市场而言，四巫日本身并不是特别的不祥之日，但短线交易者需要注意四巫日之后的「一周」，因为通常这段期间，美股市场是处于波动率上升的时期，故短线投资者可能就需要注意风险。但对于长期投资人，如果投资组合已经有好的分散配置，则无须过度担忧。
原文转自：OANDA官网
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