货币关联性指南

什么是货币相关性？
如果您在外汇市场已有一段时间，那么您可能会注意到当某个货币对上涨时，另一个货币对则倾向于下跌。或者，您可能已经注意到，某些货币对往往会同方向波动。
这种现象被称为货币相关性（Correlation），在外汇市场中，货币相关性是衡量两种货币对走势相似程度的一种度量。

如果您打算交易多个货币对，那么必须了解各种货币对之间的关  系，因为货币相关性可以直接影响您的风险敞口。如果您在不完全理解货币相关性的情况下交易多个货币对，您可能最终损失很多钱。


货币相关性是什么样的？
相关性是通过-1和+1之间的数字来衡量的
如果两个货币对彼此完全一致地移动100％，则它们的相关系数为+1。
如果两个货币对100％的彼此相反方向移动，则它们的相关系数为-1。
如果两个货币对彼此完全独立（即，它们的运动之间没有关系），则它们的相关系数为0。


货币关联性变化
虽然货币对之间的关  系是可量化的，但由于货币政策和全球经济的变化，货币相关性会随着时间而变化。因此，今天表现出强相关性的货币对可能在未来不一定会这么强的相关性。
根据经验，两个货币对之间的六个月关联可能是最有用的，因为这个时间不长也不短，比较实用。


货币相关表
让我们看一下从2010年2月的两个表格：

货币关联性指南

图表来源：Investopedia

第1个表格是EUR/USD与其他主要货币对之间的相关性，我们可以看到，，EUR/USD和GBP/USD的相关系数为0.95，这是非常强的正相关。这意味着，当欧元兑美元上涨时，英镑兑美元有95％的时间同时上涨。
时间拉长到半年跨度，EURUSD和GBPUSD的相关性下降到0.66，这种相关性就比较一般了
时间拉长一年的，欧元和英镑仍显示出很强的相关性（0.89）。

我们还可以看到EUR/USD和USD/CHF的负相关系数为-1。这意味着欧元兑美元上涨时，美元兑瑞朗同步下跌。
尽管时间拉长后，EURUSD和USDCHF的相关性有所下降，但-0.9几仍然很可观，表明这两对的负相关性比较稳定。

货币关联性指南

图表来源：Investopedia

正如上述提到的，相关性并不总是保持稳定。例如，美元兑加元和美元兑瑞郎在过去一年中有很强的正相关性（0.95），但是在刚开始的月份，正相关性只有0.28，这是由于加拿大央行对货币政策采取了强硬态度。


外汇相关性的实际用途

1：避免抵消
欧元/美元和美元/瑞士法郎之间的负相关说明
如果您有两个负相关性很高的未结头寸，例如EURUSD和USDCHF，它们可以彼此抵消，相当于锁仓对冲！
例如，知道USD/CHF和EUR/USD几乎在100％的时间内都处于相反的方向，您会发现持有多头EUR/USD和空头USD/CHF头寸将是毫无意义的，因为当EUR/USD上涨时，实际上USD/CHF一定会下跌。

2：分散风险
货币关联的另一个用途是帮助您使投资组合多样化。由于EUR / USD和AUD / USD的相关性很少是100％正的，因此您可以使用这两个货币对分散风险，同时仍然要有方向性。因此，如果您看空美元，则可以购买一手欧元/美元和一手澳元/美元，而不是买两手欧元/美元。由于两对之间的相关性不完美，因此风险是多种多样的。同样，由于澳大利亚和欧洲的中央银行在货币政策上采取了不同的方法，因此美元的反弹可能对一个货币对的影响大于另一个。

3：套期保值
正如我们已经确定，欧元兑美元和美元兑瑞士法郎具有近乎完美的负相关性，但是，1手EURUSD的1个点值为10美元，而1手 USDCHF的1个点值为9.24美元。因此，可以使用美元兑瑞郎来对冲欧元兑美元的风险敞口。
举例，假设您持有一标手（100,000个单位）空头EUR/USD和一标手的空头USD/CHF投资组合，当EUD/USD上涨10个点时，您的浮亏为-100美元，但是，由于与美元兑瑞士法郎接近完美的负相关性，美元兑瑞士法郎的空头头寸将获利约10个点，即92.40美元。
这使得投资组合的净亏损为-$ 7.60而不是-$ 100。如果交易不利于您，则损失将相对较低。


无论您是想分散头寸还是寻找对货币，至关重要的是要掌握货币对之间的相关性，充分了解货币之间的当前和历史相关性，可以使您对冲，分散投资或增加利润。


扩展链接：

• 外汇交易货币关联 thread-4318-1-1.html
• 外汇货币对关联策略 thread-5618-1-1.html
• 外汇中的相关性 thread-5822-1-1.html