了解关键经济事件

作为一名交易者，在您参与交易市场之前您会考虑很多因素。经济事件会是其中一些重要的考虑，这些事情可以导致市场大幅调整。

经济事件有很多种类，包括政府机构的发布，商品销售或消费的变化以及供求增长。所有这些事情都可以影响您交易的市场，这对您了解这些变化的发生和时间都很重要。


课程简介

• 什么是国内生产总值(GDP)？
• 浅谈零售销售报告
• 什么是非农就业数据报告？
• 浅谈消费者物价指数和生产者物价指数
• 浅谈美国住宅数据
• 什么是欧洲央行？
• 浅谈联邦公开市场委员会报告
• 浅谈石油数据报告
• 消费者信心调查的重要性
  

什么是国内生产总值(GDP)？


美国国内生产总值经济数据(GDP)


国内生产总值(GDP)是交易月份最重要的数据，也是谈论最多的数据。它评估一个国家在一段固定时期内生产的成品和服务的价值，可以深入洞察经济体的实际增长。
总的来说，经济指标可以分成三类：
同步指标强调经济现状
领先指标显示经济的走向
滞后指标显示整体经济活力的近期变化

尽管是滞后指标，但GDP报告被广泛视作是关键的经济健康指标，并一直是判断经济是增长、收缩或衰退的最直观方式。
GDP报告由多个部分构成，为了有效解读数据，了解哪些信息对市场影响最为重大十分关键。


年化GDP数据
年化GDP数据又称为头条数据，它是市场最先关注和最受重视的数据。与任何其它数据一样，通过采访了解分析师的期望值范围很有用，可以判断数据是否与市场普遍看法相一致。请注意，越是偏离预期中值，出现剧烈波动反应的可能性越大。


修订
接下来最重要的数据是修订。
首次发布的GDP数据称为先期数据或第一数据，需要定期修订。
第一数据在相关季度结束后的第一个月发布，其中包含一些粗略估算的数据。随着获得的信息越来越多，这些估算数据在随后两个月加以修订，从而发布第二和第三（最终）GDP数据。
从历史来看，市场对第一次发布数据的反应最为强烈。到最终报告发布时，市场多多少少已经吸收了数据的影响。


个人消费支出
由于美国经济整体上以消费和服务为基础，个人消费支出(PCE)在国内生产总值中占68%。因此，个人消费支出发布之后，也是另一个需要关注的指标。


结论
如您所知，利用美国GDP数据进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加一点准备，投资者可以利用发布的数据找到许多交易机会。

浅谈零售销售报告


零售销售数据是美国一项非常关键的数据，其发布是当月最有市场影响力的事件。
该数据在每个月13号左右东部时间8:30发布。
零售销售报告准确地反应美国的经济状况，并被看作是通胀压力的可靠指标。该数据的重要程度虽然不及每月的非农就业数据报告，但仍然是美联储考虑美国货币政策时最关注的数据之一。


什么是零售销售报告？
零售销售报告数据反映13类主要零售商的销售情况，包括食品和饮料店乃至加油站。
下面是该报告中不同类型零售商的明细：

• 汽车和零件经销商：20.6%
• 食品和饮料店：12.80%
• 日用品商店：12.60%
• 餐饮业：11.70%
• 加油站：8.2%
  

了解哪些行业的波动性最大很重要。例如，汽车、汽油和食品价格主要受季节性影响，而且原材料价格的变化对它们也有影响。
需要考虑的其它因素包括政治动荡、高油价，甚至还有恶劣天气，这些因素会削弱消费者信心，导致支出减少。


解读报告
零售销售报告内容繁多，因此大多数交易者都只是看两到三条关键信息。交易者关注的主要是头条数据，即“先期零售销售数据”，以及对以往报告的修订。需要注意的是，分析师的预期在假期期间往往有更大的不确定性，因为这时的消费支出通常会显著增加。在此期间发布的数据经常会有很大的修订。
交易者还关注对照组数据。对照组指除汽车经销商、建材零售商、加油站、办公用品店、移动房屋和烟草店之外的所有销售额。这种经过筛选的数据在评估消费支出时更为精确，而消费支出在美国GDP中占据很高比例。
最后，其它数据也会从零售销售数据中剔除一些波动最大的零售商，例如除汽车和汽车之外的销售数据。这类数据可以代替对照组数据。  


结论
如您所知，在根据美国零售销售报告进行交易时，有几种因素需要考虑。但只要有所准备，交易者可以利用发布的数据洞察经济状况，找到许多交易机会。  

什么是非农就业数据报告？

美国非农就业数据 (NFP)

美国非农就业数据报告是交易者每个月关注的最重要的经济数据之一。该数据对交易者非常重要，因为它可以显示美国的就业增长情况。
首先需要分析以往美国非农就业数据的主要变化。交易者可以将实际数据与估算中值以及上下限范围进行比较，这对了解失业率同样有用。
在非农就业数据发布之前需要关注的其它数据可能包括：

• 每周失业率数据
• ADP就业数据的变化
• 每月ISM和PMI数据中的就业部分
  

除了市场假期造成的少数例外情况外，非农就业数据在每个月第一个星期五东部时间上午8:30发布。


解读报告
该报告本身内容繁多，因此大多数交易者都只是看两到四条关键信息。
交易者首先关注的是头条数据。当实际数据发布时，市场将根据实际创造的就业机会与预期数字相比是增加还是减少而波动。
由于数据规模庞大，内容复杂，非农就业数据报告前几个月的头条数据往往会有大幅的修订。劳工统计局还修订上上个月的数据，称为两个月净修订。
另一个重要的数据是失业率，即正在积极找工作的失业总劳动力所占的百分比。相比头条数据，失业率数据的增长幅度相对较小，即使是0.2%的较小涨跌也往往被视作大幅的变动。
此外，美联储的决策往往会考虑工资通胀率的大幅波动，并监控报告期间的工时数据，以了解变化或异常情况。
利用美国非农就业数据报告进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加上周全的准备，投资者可以从中找到许多交易机会。

浅谈消费者物价指数和生产者物价指数

美国CPI/PPI数据

经济学上有两种通胀指标，分别是消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)。CPI衡量消费者在特定期间购买的商品和服务的总价值，而PPI从生产者的角度衡量通胀情况。

商品价格的波动影响到每位消费者，无论您是购买牛奶和鸡蛋之类的普通商品，还是购买对利率敏感的大件商品都不例外。因此，通胀相关数据是少数能直接影响日常生活成本的数据之一，这有别于其它经济指标，例如采购经理人指数(PMI)、消费者信心调查，甚至国内生产总值(GDP)。

PPI和CPI都被视作关键的数据发布，也就是说交易者会密切关注这类每月指标，因为美联储会根据这些指标评估经济走势。

美联储是肩负双重使命的央行，这意味着它承受相当大的压力，需要在通胀和就业市场之间达成平衡。所以，这些领先经济指标任何出乎预料的波动都会经常被美联储成员在发言或公共活动中加以引用，以管理市场预期。

由于PPI衡量消费产品的生产成本，而且商品和食品价格直接影响零售价格，因此PPI被视作理想的通胀压力预警指标。


利用CPI和PPI进行交易
尽管报告的内容很复杂，交易者可以作好多方面的准备。利用各种消费者信心报告和PMI报告的信息，您可以评估消费者和生产者在上个月面临的价格走势。

零售销售报告被视为另一个重要的通胀预警指标，通过该报告关注能源价格和商品整体前景有也有助于交易者为发布的数据作好准备。如果商品价格大幅摆动，市场很有可能关注PPI核心数据，将其视为最可靠的统计数据。


根据CPI和PPI调整利率
作为一般性原则，联邦公开市场委员会(FOMC)实施货币政策，将中期通胀率维持在2%左右的水平。如果PPI或CPI数据高于该水平，美联储会认为这对经济不利。这会导致联邦公开市场委员会上调利率，以遏制价格上涨。另一方面，如果出现长期的低通胀率或负通胀率，央行将考虑采取刺激经济的措施，例如下调利率或实施量化宽松(QE)。


结论
在利用CPI和PPI数据进行交易时有许多因素需要考虑，但只要准备周全，加上一定的洞察力，交易者可以从中找到许多机会。

浅谈美国住宅数据

美国住宅市场是讨论最多的行业之一，其原因显而易见。

楼市的稳健需求是经济强劲的良好指标，表示消费者对经济前景具有信心。购买房屋是个人最大的财务承诺之一，如果人们愿意购买或建造房屋，则代表消费者信心较高。

虽然美联储(Fed)的政策主要关注通胀预期和就业创造率，但在央行评估经济健康程度时，住宅市场的活动同样也有重要作用。与此同时，住宅市场对按揭利率格外敏感，联邦基金利率的升降会直接影响消费者的借贷成本。


需要关注的数据
交易者关注许多每月住宅市场数据，重点是住宅开工量、新房销售量、待成交房屋销售量和现房销售量，以及每周三公布的每周按揭申请报告。

住宅开工量报告以建筑商提供的调查数据为依据，其中包含关于新许可证、住宅开工量和住宅竣工量的信息。

新屋销售报告衡量的是签订销售合同或接受定金的交易数量。

未完成房屋销售报告代表合约已经签署，但交易还未完成的现有房屋销售。

现房销售报告是已办理按揭，并且已完成房屋销售的所有住宅销售额。

最后，抵押贷款银行家协会发布每周抵押贷款申请报告，这是代表消费者真正购房兴趣的整体指标。

家居装修环节的季度盈利同样受到楼市中短期前景的严重影响。交易者需要分析各种调查数据和指标，因为有些数据可以帮助交易者判断楼市未来走向，而其它数据则可能更适合分析楼市现状。


结论
楼市的有利或不利走势会影响美联储的货币政策。住宅销售额大幅增加或减少可能直接影响美国货币政策，为交易者创造难得的机会，利用楼市预期的变化进行交易。

利用美国住宅数据进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加上周全的准备，交易者可以从中找到许多机会。

什么是欧洲央行？


欧洲央行是欧元区的中央银行，欧元区由多个欧洲国家组成，以欧元作为唯一的官方货币。欧洲央行负责管理货币政策并保障欧元价值。考虑到欧元区经济体的相对规模，欧洲央行采取的措施深受关注，不亚于美国交易者对美联储政策的关注。
欧洲央行的管理和美联储非常类似。决策由管理委员会作出，管理委员会由六名执行委员会委员加上欧元区各国央行行长组成。


制订货币政策
管理委员会负责评估经济和货币走势，每六周举行一次会议，为欧元区制定货币政策。管理委员会举行会议当天将发布新闻稿，公布关于货币政策的政策。发布新闻稿后将举行新闻发布会，由欧洲央行行长发表声明和回答记者提问，进一步解释政策决策。
为了提高透明度，欧洲央行还会在下一次会议之前公布管理委员会货币政策讨论的内容，让公众审查欧洲央行政策决定背后的缘由


欧洲央行货币政策和交易
欧洲央行成员尽可能主动管理市场预期，从而让交易者对货币政策的调整有心理准备。欧洲央行执行委员会往往必须统一各国央行行长不同的动机，达成集中的货币政策。为此，交易者必须仔细解析欧洲央行行长所作声明。欧洲央行行长负责对整体欧洲政策给出全面的信息。
利用欧洲央行政策决策公告进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加上周全的准备，交易者可以从这些公告中找到许多机会。

浅谈联邦公开市场委员会报告


联邦储备委员会简称美联储，是美国的中央银行系统，负责制订美国的货币政策。由于对金融市场影响深远，美联储公布的经济政策和公开声明是年内最受期待的交易事件。

美联储负责在金融市场买卖美国政府证券，并设定利率和法定准备金。美联储天然具有双重使命，美联储的政策制定者既要保持物价稳定，还要实现充分就业。因此，美联储及其管理者的公开声明受到交易者密切关注，因为货币政策和联邦基金利率哪怕出现很小的变化，也会在市场上引起巨大波澜。


联邦公开市场委员会
联邦公开市场委员会(FOMC)由十二名成员组成：7名联邦储备系统管理委员会成员、纽约联邦储备银行行长和其余十一位储备银行行长中的四位（轮流任职一年）。

对交易者而言，在联邦公开市场委员会会议期间，市场的波动格外剧烈，因为联邦基金利率的任何变动都会影响一系列的经济变量，例如短期利率、汇率、长期利率、就业产出，以及商品和服务的价格。

联邦公开市场委员会每年举行八次会议，讨论货币政策变动，审视经济和金融环境，以及评估价格稳定性和就业产出。会议每隔六周举行一次。其中四次会议提供经济预测摘要(SEP)，随后主席举行新闻发布会。会议纪要在作出政策决策三周后发布。


根据美联储的决策进行交易
美联储提供大量可以影响市场的数据。除了研究美联储的头条利率外，交易者还会研究会后发布的新闻稿，因为新闻稿中会概括介绍经济状况。由于新闻稿中的一些信息可能预期将来的会议上会调整政策，这类新闻稿的内容可能使得市场参与者猝不及防。因此，交易者需要格外留意美联储成员在两次联邦公开市场委员会会议之间发布的新闻稿、讲话及其它公开活动。

在联邦公开市场委员会会议之前和之后进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加上周全的准备，交易者可以在一年当中找到许多交易机会。

浅谈石油数据报告

油价对经济健康的重要性不言而喻。随着油价涨跌，通胀率随之上升或下降。石油广泛应用于各种场合，包括供暖、制造乃至运输，因此如果油价上涨，许多消费产品的价格和整体的生活成本也会增加。在高油价时期，美联储(Fed)甚至需要调整利率来防止通胀进一步上升。这只是石油与美国整体经济之间的根本关系的一种表现。

即使交易量增加，供需的基本原则始终是理解油价走势的关键。在关注供应状态时，能源交易者格外留意美国能源信息署(EIA)每周发布的石油状况报告，其中包含美国境内外的原油库数据。该报告由能源信息署每周三东部时间上午10:30发布。

交易者还关注美国能源协会(API)周二东部时间下午4:30公布的每周统计公报。该报告涵盖与成品油市场相关的美国原油库存和数据，以及与四种主要石油产品的生产、进口和库存相关的美国原油库存和数据：车用汽油、煤油喷气燃料、馏出燃料油和居民燃料油。

此外，每周贝克休斯钻井数量报告美国石油钻井的总数，可借此考察美国未来的石油产量和库存。

这些每周发布的信息提供了解美国石油供应现状的关键数据，但交易者还必须留意国际政治和政策。在中东，石油输出国组织(OPEC)定期举行会议，控制产量配额和油价。由于OPEC控制了全球60%的石油，其政策变动可能对全球的石油供求产生重大影响。

在分析能源市场前景时，主要难点是供求受多种不同的因素影响，包括地缘政治紧张局势、季节性因素，例如冬季取暖和夏季驾驶旺季、成品油供应中断以及美国境内外的事件等。

为此，许多成功的石油交易者深入了解产油区的政治事件，并掌握精炼流程中的技术知识。另一方面，美国能源协会和能源信息署发布的库存更新则不需要很多的分析。实际上，如果能源信息署的数据显示原油供应库存增长超预期，则意味着供应强劲，不利于原油价格。同样，如果供应低于预期，则预示需求强劲。

利用美国石油数据进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加上周全的准备，交易者可以从中找到许多机会。

消费者信心调查的重要性

消费者信心调查是考察经济整体健康程度的关键指标。当消费者对自己收入的稳定性抱有信心时，这会影响到他们的支出和储蓄活动。
因此，交易者对消费者信心指数(CCI)和密歇根大学消费者信心指数(MCSI)格外关注，因为这些报告包括通胀预期和消费者前景展望。


消费者信心指数
消费者信心指数调查每月进行，包括约50个问题，涵盖消费者对当前和未来的商业状况、当前和未来的就业状况、和未来6个月总家庭收入等不同方面的态度。该报告深受美联储的重视，也是确定美国货币政策的关键因素。


密歇根大学消费者信心指数
密歇根大学消费者信心指数调查通过电话进行，跟踪消费者对其自身的财务以及短期和长期经济走势的看法。初始数据在每个月10号左右公布，最终和完整数据则在次月1号左右公布。


具体行业报告
尽管这类报告反映消费者整体信心的概况，但也可将消费者信心与特定行业相关联，例如制造业和非制造业。在某些情况下，有些行业表现优于其它行业，而额外的数据可以帮助交易者根据特定行业的消费者信心进行交易。
一个具体的行业报告的例子是费城联储调查指数，它追踪的是制造业。其他类似的报告包括美国芝加哥采购经理人指数(PMI)、制造业、服务业和综合PMI。


结论
通过衡量消费者对特定行业表现的信心，交易者和美联储可以整体上理解消费者对经济的看法，同时监控通胀的可能性。
如您所知，利用美国消费者信心调查进行交易时有许多因素需要考虑，但只要有一定的洞察力，再加上周全的准备，交易者可以从中找到许多机会。