「IG集团」什么是牛熊期权，如何交易牛熊期权

牛熊期权（Knock-out options）是一种有限风险仓位，让您能够充分控制您的保证金和风险。了解关于牛熊期权的所有信息，包括牛熊期权如何运作及如何交易牛熊期权。


什么是牛熊期权？
牛熊期权（Knock-out options, 也常被翻译为触碰失效期权或敲出期权），是基于期权的一种差价合约。如果提供商的相关基础市场价格达到您的收回价，牛熊期权自动关闭或被“收回”。牛熊期权随着相关基础市场波动，这意味着，相关基础市场每波动1个点位，牛熊期权价格也随之波动1个点位。1设定您的收回价和交易规模后，您可以充分控制您的保证金和风险。
牛熊期权是基于买入期权的一种差价合约，这意味着您不能建立牛熊期权的空仓。牛熊期权分牛市期权和熊市期权两种：

「IG集团」什么是牛熊期权，如何交易牛熊期权

• 如果您预期相关基础市场会上涨，您可以购买牛市期权
• 如果您预计相关基础市场会下跌，您可以购买熊市期权
  

在两种情况下，如果市场朝着有利于您的方向波动，您将会盈利，如果市场朝着不利于您的方向波动，您将会亏损。您可以在到期前任何时间关闭仓位，除非仓位达到收回价，在此情况下，仓位将自动关闭。

如何交易牛熊期权？

建立牛熊期权仓位时，您必须作出的第一个决定是，购买牛市期权还是熊市期权。
如果您认为市场价格将会上涨，您可以购买牛市期权，并将收回价设定在市场开仓价以下。相反，如果您认为市场价格将会下跌，您可以购买熊市期权，并将收回价设定在市场开仓价以上。


如果市场朝着与您预测相反的方向波动，您可以选择在具体收回价关闭仓位。
作出这两个决定后，仓位开仓价的计算方法如下：

• 牛市期权：（提供商的相关基础市场报价-收回价）+牛熊溢价*
• 熊市期权：（收回价-提供商的相关基础市场报价）+牛熊溢价*
  

*牛熊溢价是为了防止滑点。如果您在仓位触发收回价前关闭交易，您可以收回牛熊溢价。
您的最大风险等于开仓价乘以交易规模，因此您始终可以控制所承受的亏损（如果您的仓位被收回）。


牛熊期权交易实例
例如，香港HS50目前以26050.1的报价交易。您决定做多，以每点5港元建立收回价为25850.1的牛市期权仓位。如果当前牛熊溢价为10，您需要支付的保证金如下：

「IG集团」什么是牛熊期权，如何交易牛熊期权

牛熊期权价格将随着相关基础市场波动，因此相关基础市场价格每波动1个点位，牛熊期权价格也随之波动1个点位。1

• 如果香港HS50上涨且当前报价为26150.1，您将盈利500。
• 如果香港HS50下跌且当前报价为25950.1，您将亏损500。
• 如果香港HS50跌至您的收回价，您的已变现亏损将为1050，包括牛熊溢价10点。
  

如果市场朝着您预测的方向波动，您可以在到期前关闭牛熊期权仓位，从而获利。您还可以设定限价单，在达到目标利润水平时关闭交易。