IG集团 交易相关词汇表

L

Leverage 杠杆定义

Leveraged products 杠杆产品定义

Liabilities 负债定义

LIBOR

Limit order 限价盘定义

Limit up limit down 涨停/跌停定义

Liquidity 流动性定义

Long 长仓定义

Lot 手定义

Leverage 杠杆定义 杠杆是一个概念，指可以在毋须投入额外投资资本的情况下，扩大您在金融市场的仓位价值。 在投资过程中，开立和维持杠杆交易所需的款项称为保证金。使用杠杆交易有时被称为保证金交易。 杠杆可用于多种金融产品，包括差价合约和外汇交易。使用杠杆交易时，券商只要求您拥有仓位总价值的一小部分：其余实际上由券商出借给您。 利润和损失取决于仓位的总体规模，故交易的最终结果可能比初始投入大得多。损失最终可能超过初始保证金。 杠杆示例 您打算对JB Hi-Fi 开仓。IG 将基于交易总额收取您的保证金。 倘若股票的保证金比率为5%，股票价值22 澳元，而您打算交易500 股，则您的保证金为550 美元。保证金的计算方式如下： 股数x 股价x 保证金比率 所以，500 股x 22 澳元/股x 5% = 550。 因此，当使用杠杆交易时，为了在JB Hi-Fi 上获得相当于500 股股票的仓位价值，您只需要持有550 的保证金，而不必在标的市场买入价值11,000 澳元的股票。 在交易培训部分详细了解杠杆。forum.php?mod=redirect&goto=findpost&ptid=3747&pid=7971

Leveraged products 杠杆产品定义 杠杆产品是一种可以让交易者在不增加资本投资的情况下获得更大市场敞口的金融工具。其做法是利用杠杆。 任何可以让您获得高于初始仓位投入的市场价值的金融工具，即为杠杆产品。不同杠杆产品的运作方式各有不同，但均扩大了交易者的潜在利润和损失。 杠杆产品几乎总是需要您支付拟开仓位的初始部分。这称为保证金。 以下为部分主要的杠杆产品： 差价合约(CFD)； 外汇交易； 期权。

Liabilities 负债定义 公司的负债指其资产负债表上所列的债务与义务。这与资产是相对的概念。 负债会从公司的总价值中减除，因为其代表必须在一定时间内偿还的债务。债务有不同的形式，但可以归结为业务开支、贷款、预收收入或法律义务。 资产负债表上列示的两种主要负债类型： 流动负债，必须于一年内清偿。 长期负债，可以于一年后清偿。 负债代表未来的资产损失，故而是分析企业流动性的主要方法。

LIBOR 敦银行同业拆借利率(LIBOR) 是确定世界各地贷款和金融工具的每日利率的基准。 为了计算LIBOR，洲际交易所(ICE) 要求世界各地的银行提供彼等相互拆借短期贷款的利率。然后，以此等利率的平均数作为每日的LIBOR 数字。 LIBOR 以五种不同的货币— 美元、欧元、英镑、日元和瑞士法郎，以及七种不同的贷款期限计算。这意味着实际上每天会发布35 种不同的LIBOR 数字。 世界各地的金融公司会使用LIBOR 数字来计算其办理贷款、抵押贷款、信用卡及金融衍生品价格的利率。 在IG 交易 IG 使用LIBOR 来确定现金差价合约的每日融资成本。费率会比当前LIBOR 利率高出或低出特定百分比，具体取决于是长仓还是短仓。

Limit order 限价盘定义 限价盘是指示您的券商按特定价位（比当前市场价格更有利）执行交易的一种指令。 这与市价定单不同，市价定单会指示您的券商按最佳的当前可用价格执行交易。您可以透过限价盘指定您将卖出的最低价格，或您将买入的最高价格。如果您打算以逊于当前市场价格的价格下单，买入或卖出资产，可以使用止损盘。 限价盘有两种类型：开仓定单（开建新仓位）和平仓定单（终止持仓）。两者结合使用，交易者能够在某一价位自动执行交易，而不必持续追踪标的资产的价格。 在IG 交易 透过IG 进行交易时，止损和限价开仓定单被称为待开仓定单。在办理拟开仓的定单时，您可以指明自己的定单是止损单还是限价单。 您还可以在下单时添加平仓指令，设定您希望平仓的止损及/或限价条件。 限价盘可能是任何交易策略的关键部分。

Limit up limit down 涨停/跌停定义 涨停和跌停指商品期货在任一交易日可以上涨（涨停）或下跌（跌停）的最大金额。 它们用于保护期货合约免受可导致其标的商品价格大幅波动的意外事件的影响。若无涨停和跌停，则在市场恐慌之下，存在期货合约的价格严重不合理的风险。 涨停和跌停可能导致市场价格与相应期货合约中反映的价格之间出现差异。如果市场急剧震荡，合约价格可能连续几天涨停或跌停，然后再次回归至市场价格。

Liquidity 流动性定义 在投资领域，流动性指在市场上买卖特定资产而不影响其价格的能力，亦可以指将资产迅速和轻松变现的便捷程度。 倘若某项或某组资产在市场上的交易量极大，流动性通常很高，因为较容易找到该资产的买方（或卖方）。 如此一来，交易者可以迅速平仓，且不会对资产的价格产生重大影响，这桩投资就比较安全。缺乏流通性会令投资仓位的风险增加，这称为流动性风险。

Long 长仓定义 在交易中，长仓是指随着资产的市场价格上涨而获利的仓位，根据具体情况也称作「做多头交易」或「做多」。 做多与做空或空头是相对的，做空意味着建仓是为了在资产的市场价格下跌时获利。 做多头交易并不一定要买入资产。诸如差价合约和期货合约等衍生品均为交易者提供了在市场上做多头交易而不必实际买入标的资产的功能。 在IG 交易 做差价合约交易时，其实是在进行衍生品交易，若标的资产的价格上涨，即可获利。在我们的交易单上，该选项称为「买入」。

Lot 手定义 何为一手？ 一手是交易中资产的标准单位数目。通常情况下，资产或证券的实际价值意味着交易一个单位是不可行的。因此，交易者以手为单位：手代表每次交易中买入或卖出之特定资产的一定数量。如果仓位规模并非标准手数，则视为「碎股」。 一手的价值由交易所或类似的市场监管机构制订，通常是特定金融工具可供您买入的最少单位数量。此条例意味着投资者总是清楚其在开仓时正交易着多少资产。 手的示例 一手可以指任何资产类别或金融工具，但一手的具体含义及其实际应用情况视乎市场而异。 譬如：股票市场的标准手数规模为100 股，也就是每笔正常交易中所买卖的股份数量。这亦称为「整笔股票」。交易所交易基金(ETF) 的定价方式与此雷同，一手等于100 股。 债券市场则稍有不同，因为手数规模倾向于以大得多的数量发行。例如：美国政府债券的标准手数为100 万美元。 在期权交易中，整个板块的手数通常都有相同标准。譬如：一笔股票期权的定价，相当于基础资产100 股的价值。不过在期货市场中，手数则被称为「合约规模」，其具体视乎交易合约的类型而有天渊之别。 IG 在差价合约交易中使用手为单位，其中单份合约等同基础资产的一定数量。

M

M2

Maintenance margin 维持保证金定义

Margin call 追加保证金通知定义

Margin Trading 保证金交易定义

Margin 保证金定义

Market capitalisation 市值定义

Market data 市场数据定义

Market maker 做市商定义

Market order 市价定单定义

Market 市场定义

Merger 合并定义

Moving average 移动平均线定义

Multilateral trading facilities 多边交易场所定义

Multiplier effect 乘数效应定义

M2 M2 是一个货币供应量指标，指经济体中包含的某一部分货币。 经济学者采用M 后跟一个数字来指定货币供应的某些部分。这种货币供应指标的确切用途因经济体而异：譬如，在英国，通常不采用M2，M4 才是主要指标。 在美国，M1 指现金和经常帐户余额的总额。M2 等同于M1，但还包括储蓄帐户、货币市场基金和其他存款。广义上讲，M2 的范围被拓宽至非完全流通但可迅速兑换成现金或返回经常帐户的货币，通常被称为「准货币」。

Maintenance margin 维持保证金定义 维持保证金指为了保障保证金交易的持仓而必须维持的资金额度，亦称为变动保证金。 维持保证金是进行杠杆交易所需的两种保证金之一。另一种是您的存款保证金，即开建新仓位所需的金额。 为了保障杠杆仓位的持仓，必须在您的帐户中存入并维持一定额度的资金。倘若您的仓位发生亏损，您的存款可能不足以再保障交易的持仓。此时，券商会要求您增加帐户中的资金。这就是所谓的追加保证金通知。

Margin call 追加保证金通知定义 追加保证金通知一词指券商为了保障杠杆交易的持仓，要求交易者增加维持保证金。 保证金交易需要一定额度的资金来保障持仓。倘若交易发生亏损，您帐户中的资金不足以再保障持仓，供应商会要求您补足帐户资金。这就是追加保证金通知。 如果您补足资金，可继续持仓。如果未补足，供应商可以平仓，将所发生的任何损失兑现。 我们的保证金制度

Margin Trading 保证金交易定义 什么是保证金交易？ 保证金交易是使用杠杆放大头寸的一种金融市场投机方式。杠杆工具可帮您在市场中建仓，但无需投入建立该仓位所需的全部资金。 您仅需投入保证金，而您的供应商将借给您剩余的资金。 如何进行保证金交易？ 您可以使用差价合约等杠杆产品进行保证金交易。 进行保证交易时，您仅需投入保证金，即占仓位全部头寸一定百分比的资金。例如，若要建立1000英镑的股票仓位，如果您的供应商要求10%的保证金，则仅需要100英镑的初始资本。 建仓后，帐户的余额必须维持最低限额，以保持仓位运作。如果帐户余额低于维持保证金 ,您的供应商将会要求您增加帐户资金，这称为追加保证金。 保证金交易的风险是什么？ 保证金交易可能放大利润，但也可能放大损失。这是因为您的利润或损失将基于仓位的全部价值而非基于保证金进行计算。如果市场朝不利的方向波动，您应注意，损失可能会超过您的初始投资。 让我们再看一下上面的例子。如果价值1000英镑的股票上涨至1200英镑，您将获利200英镑，是初始投资的两倍。但如果股票的价值跌到了800英镑，您将损失200英镑，也是初始投资的两倍。 不过，您可以使用多种方法来管理风险和限制潜在损失。例如，通过止损单和限价单，您可以决定进行自动平仓的价位，来防止损失扩大，或者是锁定利润。

Margin 保证金定义 何为保证金？ 保证金是杠杆交易开仓所需的金额。该金额等于您的仓位之全部价值与券商或杠杆交易供应商向您借出之资金两者之间的差额。 交易时，您需要考虑两类的保证金：初始保证金和维持保证金。初始保证金是开仓所需的按金，通常又名为保证金按金，或简单称之为按金。当您开仓后，若您的交易开始出现亏损，而您的保证金按金不足以维持开仓，您便可能需要注入更多资金。一旦发生此情况，您的供应商便会向您发出追加保证金通知，您便需要充盈帐户中的资金余额，这笔额外的资本就名为维持保证金。 保证金是使用如CFD等杠杆产品所需的按金。使用杠杆产品，您只要投放交易全额价值的一部分，便能获得市场的全面敞口。所需保证金的额度通常定为百分比。 保证金的示例 假设您想买入ABC 公司价值1000 英镑的股份。若您想经传统券商购买股票，便需要向其预缴1000 英镑的全额费用。但若您决定进行保证金交易，则只需要预缴这笔成本的一部分便可。如果供应商要求拟开仓位的20% 作为保证金，则交易所需的初始资金为200 英镑。 保证金的优势与劣势 保证金的优势 由于您所持有仓位的任何收益均按照该笔交易的全面敞口，而非您缴交作按金的保证金来计算，因此保证金能扩大您的收益。以保证金购买意味着您有潜力进一步扩散资金，原因在于您可以分散投资一系列不同仓位。 与非杠杆产品不同的是，以保证金交易能令您做空市场，这样您从价格升与跌的市场均能获利。 保证金的劣势 虽然保证金能扩大收益，但若市场走势于您不利，同样会扩大损失。这是因为您的损失都会以仓位的全额价值计算，而非只是保证金。尽管如此，您仍可采取一些步骤来降低保证金的负面影响，例如实施风险管理策略。

Market capitalisation 市值定义 公司的市值指其在市场上流通股票的总价值，亦称为资本市值。 市值是投资者确定公司规模的一种简单方法。计算方式为公司的流通股总数乘以其当前股价。例如，若苹果公司有60 亿股每股价值100 美元的流通股，其市值将为6,000 亿美元。 投资者常基于市值将股票分成不同类别：大盘股、中盘股和小盘股。此等类别之间的界限经常变化。

Market data 市场数据定义 何为市场数据？ 市场数据是指交易相关数据的实时变化。它涵盖一系列资讯，例如价格、出价/要价和成交量。交易场所会提供许多不同资产及金融工具的报告，继而分发给交易者和交易商。全球数以千计的市场均有提供市场数据，包括股票、指数、外汇及大宗商品。 交易者会用市场数据来评估不同资产的价值，并据此来考虑入市及退市的交易决策。使用市场数据之目的，在于尽量获取更多关于您打算交易之资产的资讯，以计算出市场风险及实时新闻发布的影响。 市场数据的优势与劣势 市场数据的优势 市场数据乃实时产生的，因此可用来迅速制定明智的交易决策。然而，市场数据亦可用于评估以往价格，这些历史图表是技术分析的重要一环，对于制定未来交易策略非常有用。 一般而言，市场数据可于交易单代码下方找到，十分简单。通常市场价格数据都独立于其他资料，但部分市场数据供应商亦会选择提供基本面。在股票市场中，这包括市场估价、公司业绩报告及参考数据。 市场数据的劣势 由于价格变化速度很快，交易者需要作出及时而明智的开仓及平仓决定，因此实时传递市场数据极为重要。但当涉及数据传递，总会出现延迟或滞后的风险，尤其是这些资讯可能来自世界各地不同的交易场所。选择数据供应商时，务必确保他们可靠有信誉，并有能力为您高速提供准确的市场数据。

Market maker 做市商定义 何为做市商？ 做市商指为促进流通性及确保金融市场畅顺运作而买卖大量特定资产的市场参与者。做市商可以是个人，但由于受达至必需交易容量所需之每项资产的数量限制，更常见的做市商参与者为大型机构。 做市商会有其交易的若干数量的资产。透过显示买入和卖出报价并以此价格迅速执行交易，做市商能创造出一种直接的交易方式。 做市商在股票交易中最常见，但亦可以参与其他市场。以股票市场为例，做市商只可以卖出他们自己购入数量的股份。然而，他们有责任满足正常市场规模(NMS)，亦即证券的最低数量；该数量视乎个别股份而异。IG 利用做市商来为部分流通性不足的股份定价。 做市商的定义源自按照供求需要将市场价格设于不同水平以寻求平衡的行为。当市场出现波动的时候，做市商必须维持稳定并继续为市场表现负责，这令他们必须承受巨大的风险。亦因如此，做市商会透过在其供您交易的资产中收取点差来获利，以弥补购买可能贬值之资产的风险。 做市商的示例 做市商可能提出向您购买100 股，每股售价100 英镑（卖出价格），并提出向另一名买家以每股100.05 英镑的价格卖出（买入价格）。尽管差额只有0.05 英镑，但在大量交易中，收益很快就会累积起来。

Market order 市价定单定义 市价定单指交易者要求券商以最佳可用价格立即执行交易的指令。 市价定单是最简单的一种定单，对特定价格或时间范围没有任何规定。因此，市价定单通常执行得非常快，只要市场上流动性充分就很容易执行，有时其佣金比其他类型的定单还低。 使用市价定单时，您无法控制定单的成交价格；您的市价定单将以当时的市场价格成交，而该市场价格可能远逊于下单时显示的参考价格。 如果您乐于以当前市场价格或接近当前市场价格的价格进行交易，那么市价定单可能是最佳选择。当市价定单已经执行时，称之为「成交定单」。

Market 市场定义 市场在投资领域可以有多重涵义。一般来说，市场被界定为一种交易资产的媒介，资产的价值由供给和需求决定。 市场可以指： 广泛的资产组合（如科技市场）或指数（如金融时报100 指数）； 促进资产买卖的地方（如股市） — 实体的或名义的； 金融资产整体的交易和动向（「市场」或「金融市场」）； 资产交易的价格（市场价格）。

Merger 合并定义 当两间或多间公司决定合并为一个实体时，称之为合并。 合并通常采取股东之间互换股票的形式。在证券交易所挂牌的多间上市公司必须形成一间上市公司，故一间公司的股东将获得另一间公司的证券，作为其失去原有股票的补偿。 尽管通常都被归为并购，实则合并与收购截然不同。合并通常由所涉及的公司相互商定，并以吸收各方组成一间新公司而告终。 合并可能出于诸多不同的原因。

Moving average 移动平均线定义 何为移动平均线？ 移动平均线是一项技术指标，将个别金融工具特定时间段内的价格结合在一起，然后除以数据点的数目，从而得出一条趋势线。移动平均线在交易者之间相当受欢迎，因为它有助判断当前趋势的方向，同时减少随机价格飙升的影响。 透过分析资产价格先前的走势，移动平均线能让您评估支撑与阻力位。其重点在于测量资产先前价格行为的轨迹、评估市场走势的过往记录，从而判断未来可能出现的形态。移动平均线主要是一个滞后指标，因此乃技术分析最热门的工具之一。 移动平均线(MA)的计算需采纳一定量的数据，视乎MA的长度，其数据量可能很大。譬如：周期为十天的MA需要十天的数据，周期为一年的MA则需要365天的数据。200天周期是MA极为常见的时间框架。 该指标被冠以「移动」之名，乃因新数字的引入会取代旧数据点，导致线条在图表上「移动」。 移动平均线的示例 移动平均线有两种主要形式：简单移动平均线和指数移动平均线。 简单移动平均线(SMA) 是最基本的MA，仅直接计算指定时间段内一组数值的平均价格。如果您想计算十天周期的SMA，只须取最后十天的数值，将其总和除以十即可。 假设一项资产的最后十个数据点分别是：80、81、81、82、80、82、89、82、82 和83。移动平均线将这些数字相加，再除以十，得出平均值为82.2。 第二类MA 是指数移动平均线，其更侧重于最近的价格，从而令均线更能回应新资讯。 大部分交易平台均会自动计算移动平均线。使用IG平台，您可以直接在图表中添加移动平均线及其他技术工具（如布林线和相对强弱指数RSI等）。您只须点击图表上方的「指标」，并选择移动平均值，即可使用这些工具。

Multilateral trading facilities 多边交易场所定义 通常来说，MTF 采取电子系统的形式。此等系统由认可运营商控制，有时则由投资银行控制。同交易所一样，会使用软体将买方与卖方尽快匹配。 MTF 出现在欧盟指令规范场外金融交易之后。在美国，等同系统被称为另类交易系统。 在IG 交易 我们的DMA交易服务和智能买卖盘转送利用交易所和多边交易场所，为客户创建了一个单一挂盘册。

Multiplier effect 乘数效应定义 乘数效应是个经济学词汇，指货币供应的变化因经济活动的连锁效应而被放大。 当个人、政府或公司的行为对经济造成影响时，对其他人和企业的涓滴效应可以使这种影响远远超过初始作用。 乘数效应— 示例一 乘数效应可以呈现出许多不同的形式，但银行贷款是一个常见案例。 当客户将现金存入银行时，银行必须保留其中一定部分（存款准备金制度），但可以将余额贷给其他客户。这些客户可能会将现金花掉，而最终这些钱将存入另一间银行。 同样基于存款准备金制度，新存款的一部分将由新银行保留，而另一部分存款将再次被贷出。该过程会持续下去，直至最终初始存款全部存入银行。 按照该过程，初始存款被多次存入和使用。 乘数效应— 示例二 另一个案例，如果公司的新产品线大获成功，乘数效应可以体现在为新产品线服务（如生产原料或提供运输）的其他公司的业务增长中。 公司员工的薪资亦可能上涨，导致消费者支出增加。因此，对GDP 的影响超过了产品线的初步成功。

N

Net change 净变化定义

Net income 净收入定义

Non farm payrolls 非农就业数据定义

Net change 净变化定义 净变化指资产前后两天收盘价的差额，是汇报股票和基金价格变动的常用方法。 净变化可以为正值或负值，在极少数情况下可以无变化，具体取决于价格走势的方向。显示净变化时，股息支付或股票分割的影响遭抹去。 净变化的计算方法很简单：任何特定资产的当天收盘价与前一天收盘价之差。倘若Vodafone 今天的收盘价为250 分，前一天的收盘价为255 分，则其净变化为-5 分。

Net income 净收入定义 净收入指公司所赚取的利润总额（通常称为净利润），列在其财报中。 它通常亦称为盈余，被用作多项关键指标的基础，包括每股盈余。作为总数，净收入是评估公司在一段时间内获利能力的关键。 为计算净收入，公司会从其总收入中去除所有的成本和费用。然后，还会去除所有缴纳的税款，得出当期的净收入。 净收入可用于向股东支付股息，或再投资回企业。

Non farm payrolls 非农就业数据定义 非农就业数据按月统计，表示在美国制造业、营建业和百货公司的就业人数，亦可称为非农就业人数。 此统计数据不包括下列岗位：农场工人，以及在私人家庭或非营利组织就业的人，这也是非农就业人数的名称由来。此数据通常于任何指定月份的第一个周五公布，并可以对多个市场构成重大影响。 非农就业数据公告中还涉及其他几项重要数据，包括失业率、行业状况、平均时薪以及对先前数据的修订。此等数据对市场亦至为重要。 各方分析师会提早发表对非农就业数据的预测，导致每份报告发布前涌现大量的高风险投资。 何谓非农就业数据

O

Off-book 表外定义

Offer 要约定义

On exchange 场内交易定义

OPEC

Open positions 持仓定义

Open 开放定义

Option spread 期权价差定义

Option 期权定义

Order 订单定义

OTC

Overexposure 过度持仓定义

Off-book 表外定义 「表外」交易指在交易所以外（透过OTC 市场）执行的股票交易。 通常来说，交易价格由双方协定，然后其中一位交易参与者将向市场汇报交易的双方，以便「场内」执行。根据交易所的参数，该汇报过程可延迟至指定的时间，即不必立即汇报。

Offer 要约定义 要约一词系指一名交易者表示有意从另一名交易者或机构买入资产或金融工具。 卖盘价是金融资产买卖中常常报出的其中一种价格，代表您可以买入资产的价格，故通常会高于市场价格。其与出价是相对的，常被称为要价。 出价（您可以卖出资产的价格）一般低于市场价格，两者之间的差额称为价差。为了损益平衡，交易者必须顾及价差：只有当所交易资产的价格超过卖出价（对于长仓交易）或买入价（对于短仓交易），交易方可实现损益平衡。 在IG 交易 我们对差价合约的报价包括出价和卖盘价，其实就是指买入价（较高的价格，相当于卖盘价）和卖出价（较低的价格，相当于出价）。

On exchange 场内交易定义 场内交易一词表示直接在挂盘册上进行交易。这与报价交易不同，报价交易是以造市商报出的价格交易。 直接市场接入(DMA) 是场内交易的一种方式：您可以查看交易所提供的各种价格，并确定哪档价格最适合您。

OPEC OPEC 代表石油输出国组织，是一个由所有世界主要石油生产国组成的集团，旨在协调石油政策以及分享经济和技术援助。 OPEC 的主要宗旨是维持石油价格稳定，避免因石油生产国的石油价格大幅波动所引起的经济问题。该组织还提出希望「给予石油产业投资者公平的回报」。 OPEC 创办于1960 年，截至2015 年有12 个成员国：伊朗、沙乌地阿拉伯、委内瑞拉、奈及利亚、伊拉克、科威特、利比亚、安哥拉、卡达、厄瓜多尔、阿拉伯联合大公国和阿尔及利亚。

Open positions 持仓定义 持仓指您已作出且仍然能够产生利润或损失的交易。平仓之后，所有的利润和损失得以实现，交易不再处于活动状态。 欲平掉持仓，您通常需要相对于已开仓的交易逆向操作（卖出任何已买入的资产，反之亦然）。另外，如果仓位已届到期日，或者设定了止损或限价并在随后执行，则可以自动平仓。 当然也有例外，因为某些交易直至到期前持续有效且交易者无法平仓，而某些交易没有到期日。

Open 开放定义 开放在投资领域有多种释义，可以指交易所的日常开盘，以及定单或仓位尚未执行或未平仓。 开盘定义 开盘指交易所每天开始交易。各交易所的开盘时间不同，时差可能是个重要因素。 我们提供非工作时间内交易服务，交易者可以在开盘前和收盘后交易美国股票 未平仓定单 未平仓定单指尚未执行的定单，亦称持仓定单。各种定单的持仓时长及执行规定有所不同。例如，当日有效单可以在单个交易日维持持仓。取消前有效定单可以无限期维持持仓。 持仓指尚未平掉的当前仓位。

Option spread 期权价差定义 期权价差是期权交易中使用的策略，其中涉及买卖同一标的资产的多项期  权，此等期权除行使价或到期日有差别外几乎相同。 交易者使用的期权价差主要有三种类型： 垂直价差的到期日相同，但行使价不同。 水平价差的行使价相同，但到期日不同。 对角价差的到期日和行使价皆不同。 传统期权价差策略涉及买入和卖出同等数量的期权合约。与此不同的称之为比率价差或倒转价差组合。 不同的期权价差策略对期权交易者有不同的用途。

Option 期权定义 期权是一种金融工具。若拥有期权，在设定时间段内当资产价格超过特定价格时，您便有权（但非义务）买卖资产。 期权采取立权者与持有者之间订立合约的形式。持有者可行使期权的价格称为行使价。 期权分两种类型： 买权赋予持有者以行使价或更高的价格买入资产的期权。 卖权赋予持有者以行使价或更低的价格卖出资产的期权。 在期权交易中，若所涉资产未达至或未超过行使价，期权的立权者将获利，因为持有者必须支付权利金才能买入期权。若资产的价格超出行使价，且超出幅度超过持有者最初支付的权利金，持有者将获利。 期权往往以手为交易单位，手的规模视期权的类型有所不同。例如，就股票期权而言，每张合约代表100 股期权的标的股票。 期权可用于就市场波动进行高风险投资，以及对已有持仓进行对冲。

Order 订单定义 就交易而言，定单指发送至券商或交易平台，要求进行金融工具交易的请求。 随后，接收定单的公司将寻求在定单到期之前「执行」定单。尚未平仓的定单称为未平仓定单。通常情况下，定单会透过电话或线上下达。 各种定单的持仓时长乃至执行条件有所不同。例如，市价定单要求您委托的券商在当天结束前以最佳可用价格交易资产。止损定单和限价定单则规定了资产的买入或卖出价格。

OTC OTC 为店头交易的简写，指不在正式交易所进行的交易，通常亦称为场外交易。 一般来说，提供OTC 交易的公司会报出其愿意买入或卖出资产的价格，为每笔交易给出一个价格。这与场内交易不同，后者可以看到各种不同来源的许多买卖价格。 交易界最受欢迎的OTC 市场是外汇，其中货币直接在各方之间交换，不经由交易所。这意味着外汇交易具有分散特征，可以每天24 小时进行— 不限于交易所的营业时间。 股票通常采用OTC 和场内交易两种方式。例如，某些企业在获认可的交易所出售股票，但在交易所外也有一些允许人们交易股票的网路和造市商，包括多边交易场所、暗池和明池。 衍生品和债券亦普遍在场外交易，尽管不同金融工具的交易方式不同。 在IG 交易 IG 同时提供外汇和股票的OTC 和场内交易（透过DMA 服务），您可以选择以我们的价格交易或查看挂盘册上所有可用的选项。透过IG 进行股票交易时，我们的智能买卖盘转送系统会搜寻OTC 和交易所来源，找到最佳的交易价格。

Overexposure 过度持仓定义 过度持仓指交易者犯下对特定机会投资过多的技术性错误。 扩大敞口有机会获得更大的投资利润，但随之带来更大的风险。当交易者认为交易的获利潜力极高，以致其不理智地扩大敞口，即称为过度持仓。 几乎所有交易都有风险，即使您已设法限制风险，过度持仓亦可能导致巨大损失。例如，利用杠杆交易过度持仓，最终可能招致超出您的初始保证金的损失。

P

P/E ratio 本益比定义

Parity 平价定义

Pip value 点值定义

Pip 点定义

PMI

Portfolio 投资组合定义

Position 仓位定义

Power of attorney 授权书定义

Profit and loss 损益定义

Put 卖权定义

P/E ratio 本益比定义 本益比是用于评估股票（有时为指数或产业）的相对价值的重要指标。计算方式为股票价格除以每股盈余(EPS)。 本益比通常亦称为市盈率。 本益比的用法 倘若Westpac 的股票价格为30 澳元，每股盈余为2.30 澳元，则其本益比为13 (30/2.3 = 13)。 将公司当前的股票价格除以其每股盈余，交易者就能够评估所交易股票的价格相对公司利润的水准。倘若公司的本益比偏高，买入股票的投资者通常预期未来盈利将会增长，从而证明其估值的合理性。当然，亦可能表明公司目前的估值过高。 本益比的类型 本益比通常用过去的12 个月每股盈余计算。然而，亦可能用预期盈余来计算未来的本益比。许多分析师还采用公司的标准化盈余来计算标准化本益比。 不同行业的平均本益比有差别，故高本益比的界定在各类资产之间亦有差别。成长型公司的本益比往往高于知名的蓝筹股。

Parity 平价定义 平价一词在交易中有多种用法，但总归表示均等的涵义。 平价在外汇市场最为常用，表示两种货币价值相等的点位。这意味着两种货币之间的汇率正好为1/1。 平价在期权中指期权的价值等于其内含价值，在场内交易中则指多个出  价相同，因而相等。

Pip value 点值定义 何为点值？ 点值是指外汇交易中一个点波动的价格，通常用来反映仓位的收益或损失。点值的定义视乎货币而异，但由于大部分货币组合的价格都取至小数点四位，所以点值通常等同小数点后第四个数字。例如，就GBP/USD 而言，0.0001 为一点。 由于点值的数值微乎其微，外汇交易氛围超微型手数、迷你手数和标准手数，分别是：1000、10,000 或100,000 个货币单位。虽然点值的数值不高，但透过杠杆它却可反映显著的敞口，并对您的开仓造成一定影响。 点值的定义视乎所交易的货币组合、交易规模，以及货币组合的汇率而定。点值的计算方法是，用一个点（通常为0.0001）除以外汇货币组合当前的市场价值。然后将该数字乘以您的手数大小，亦即您交易的基本单位数。如此一来，由于汇率影响，不同的货币组合便有不同的点值数值。不过，如果计价货币是美元，那么点值的数值就永远维持不变—假设手数为100,000，则点值等于$10。 通常您不需要自行计算点值，外汇券商或供应商会为您代劳，但熟悉箇中过程对您相当有用。 点值示例 就以GBP/USD 为例，当前交易的市场价格为1.5000，而您拥有迷你手数10,000。点值的计算方式是： (0.0001/1.5000) x 10,000 = 0.6666 亦即随着每一点波动，您的交易会赚或蚀0.6666 英镑(￡)。 进行现货外汇交易时，点值通常取决于计价货币，此例中为美元。按照计价货币，单点波动的数值计算方式如下： 10,000 x 0.0001 = 1 在此个案中，您的交易会随着每点波动产生$1 的收益或损失。又或者，您可以将计价货币的点值乘以GBP/USD 的当前汇率。

Pip 点定义 何为点？ 点是外汇交易波动的量度标准，用于定义两种货币之间的价值变动。据字面意思，点是指「百分点」，乃货币报价可以变化的最小标准波动幅度。交易者会用点来计算货币组合的出价和卖出价格之间的点差，并表达其仓位取得的收益或损失。 大部分主要货币的报价均取至小数点后四位，因此最小变动幅度相当于0.0001，或小数点后第四个数字。只不过亦有例外，譬如日圆的报价仅取至小数点后两位。在这些情况下，点即为小数点后第二个数字。尽管大部分外汇货币组合计价时均取至小数点后两位或四位，部分外汇券商会显示额外的小数位，这称为分数点或微点。 货币组合中的点差可以用点来计价，这是量度市场价格波动的标准。点的定义为波动「点」的等同值，IG采用点来量度差价合约交易的货币走势。 点的示例 让我们来看看EUR/USD 货币组合。假如市场从1.1600 变为1.1601，该0.0001 的升幅即为一个点的波动。 若您以长仓买入EUR/USD，而市场从1.1600 升到1.1650，则您获得50 点并能从该升幅中获利。但如市场走势相反，从1.1600 跌至1.1550，则此一50 点的跌幅会令您的仓位出现损失。 再看看USD/JPY 货币组合，120.01 至120.02 的变化为一个点的波动。 您决定买入该组合长仓，而价格由120.00 升至120.08。这意味着市场波动幅度为八点，您的仓位账面上录得收益。

PMI PMI 代表采购经理人指数，是衡量某经济体内特定行业的健康水准的有用指标。在英国，Markit 负责发布制造业、服务业和营建业的PMI。 通常来说，PMI 是可以替代GDP 的有用指标，因为PMI 的发布更及时，有时能够比季度GDP 数据更好地反映某经济体的情况。 制造业PMI 可使用许多不同的指标汇编而成，从购进价格指数到新的出口订单，不一而足。各国负责汇编PMI 的组织不尽相同。 PMI 为50 表示与上月相比，相关行业并无变化。倘若PMI 大于50，则相关行业有扩张；倘若PMI 小于50，则相关行业有收缩。 尽管制造业在许多经济体中的重要性有所下降，但制造业PMI仍被许多分析师和交易者视作重要的经济指标。

Portfolio 投资组合定义 投资组合指交易者或交易公司所持有的一组资产。投资组合可以由多种形式的资产构成，包括股票、债券、大宗商品或衍生品。 通常来说，投资组合反映了相应交易者的风险承受能力及其构建投资组合的投资策略要素。 追求低风险、长线利润的投资者可能会在投资组合中纳入多只知名的股票、债券或指数基金，很少操作短线买卖。当日交易者的投资组合会更加动荡，可能包含外汇交易或长仓和短仓型杠杆衍生品。

Position 仓位定义 何为仓位？ 仓位是表达交易者持有之市场承诺或敞口的方式。这是一个金融词汇，指目前能够产生利润或损失的交易（称为开仓）或最近被取消的交易（称为平仓）。只有平掉仓位，才能实现该仓位的损益。 仓位定义视乎规模与方向而异。这意味着您的仓位视乎资产数量，以及您是买入抑或卖出该资产而有所不同。仓位主要有两种类型：长仓和短仓。长仓是指买入资产或就资产进行高风险投资，预期该资产会升值；短仓则旨在于资产价格下跌时赚取利润。 仓位是交易者寄望能获利的方式；仓位是否取得利润，乃视乎市场价格走势对于该宗交易有利或不利而异。 仓位的示例 假设您预期英镑兑美元(GBP/USD) 价格将会上升。您决定入市，以长仓持有价值日升的英镑。市场确实如您所料般上升，因此您决定平仓锁定利润。 若您认为英镑的价格将不升反跌，则您会选择持有短仓。换言之，您预料市场下跌，故此出售GBP/USD。 仓位的定义视乎您交易的资产而有所不同。举例说：货币或大宗商品即时交割，称之为「现货」；而有固定交易日期的仓位，则称之为期货仓位。

Power of attorney 授权书定义 授权书可赋予他人代您行事的能力。

Profit and loss 损益定义 损益的计算方法是从业务所产生的总收入中扣除总开支。具体如下： 损益= 总收入- 总开支 若结果为负数，表示录得损失。若结果为正数，表示录得利润。 损益对交易者有多种重大意义，包括： 仓位平掉后实现的损益，表示该交易赚了多少钱或最终亏了多少钱。 企业的损益（常简写为P/L）是评估其基本面的关键因素。

Put 卖权定义 卖权指让买方有权（但非义务）于期权到期之前以特定价格卖出资产的各种期权。 其与买权不同，买权指让买方有权（但非义务）于期权到期之前以特定价格买入资产的期权。 卖权（及买权）会在一开始就规定所交易资产的数量，连同行使价（可卖出资产的价格）和到期日（期权的有效期）。 卖权的原理 卖权的买方向立权者（即卖方）支付权利金，以买入期权。倘若买方未在期权到期之前透过卖出资产行使期权，期权将被取消，立权者得到权利金作为利润。 因此，买权的立权者期望其同意卖出的资产不会跌破行使价。买方则持相反预期。

Q

Quantitative easing 量化宽松定义

Quote 报价定义

Quantitative easing 量化宽松定义 量化宽松（简称QE）是旨在降低利率和增加货币供应的经济货币政策。2008 年金融危机及紧随的衰退过后，量化宽松广为人知，其运用渐多。 当常规形式的货币政策不再奏效时，譬如当利率降至零或趋近零时，通常会动用QE 来刺激经济增长。 为进行量化宽松，中央银行会承诺向政府或其他私营部门的市场参与者（如银行）购买大量金融资产（通常以债券形式）。于是，中央银行会印发更多的钞票并扩大其资产负债表规模。 QE 背后的理论是，透过向市场大量投放货币和降低利率，鼓励银行对外贷款，进而鼓励消费者和企业消费。由于现金属于低收益资产，投资者会寻求购置如股票或私营部门债务等其他资产，以谋求更高的回报率。但是货币供应增长过快会不可避免地推高通货膨胀，因此正采行QE 政策的中央银行必须有微妙的平衡措施来维持局面。

Quote 报价定义 报价 大部分资产的现行价格与报价相同，并随着资产在交易所或场外买卖而全天变化。每次交易资产时，都会更新其报价。 出价和要价 与报价（亦称市场价格）不同，出价和要价是资产可以买入和卖出的价格。IG 称之为买入价和卖出价。

R

Ratio spread 比率价差定义

Reserves 准备金定义

Resistance level 阻力位定义

Reversal 反转定义

Rights issue 供股定义

Risk management 风险管理定义

Risks 风险定义

Rollover 转仓定义

Ratio spread 比率价差定义 比率价差是在期权交易中使用的策略，其中交易者会同时就单个标的资产持有不等数目的买卖期权仓位。 比率价差策略系期权价差策略的一种形式。两者之间的区别在于买入与卖出价位的比率：比率价差中的比率总是不等的，而期权价差中的比率则是相等的。 就大部分的比率价差而言，交易者每买入一份期权就会卖出两份期权（但可使用不同的比率）。比率价差可结合买权或卖权运用。 比率价差在下列情形中最可能获利： 当所用期权落入隐含波动率范围中时。 当标的资产的价格向有利于交易者的方向平稳变动时。

Reserves 准备金定义 准备金指个人、中央银行或企业留作未来使用的流动资产。它们通常采取货币或大宗商品的形式，譬如黄金。对交易者来说，准备金通常为现金，以便在突然的反向价格变动或其他特殊情况下迅速调用。 公司以保留盈余的方式保留现金储备，以应对在其日常业务中任何不可预见的问题。对银行来说，这通常是其管辖地政府机构的规定。 政府亦以外汇和黄金或者其他可迅速清算的大宗商品等形式保留准备金。 石油储备 石油储备指特定经济体或经济体集团所保留的目前可用石油数量。随着石油钻探技术的进步，可用的石油会越来越多。

Resistance level 阻力位定义 何为阻力位？ 阻力位是指价格图表中，上行价格轨迹遭受重大的卖出资产压力之位置。如果市场价格接近阻力位，交易者应选择平仓获利，而非甘冒价格回落的风险。 阻力位的定义源于市场情绪指标和交易者行为，因为它是关乎资产是否已达到令市场参与者不愿升穿之价位的指标；换言之，市场上产生了阻力。 阻力位能成为技术分析中的关键工具，与支撑位一起使用，后者指交易者不愿让资产价格跌破的点位。交易者通常会确定支撑区和阻力区，以便作出交易决策，包括何时设定止损和限价仓位。这些价位创造出的巨大供应，能有效成为价位水平的准确预测基准。 需求迅速增加，加上供应下降，导致价格飙升，亦称之为「向上突破」。倘若资产价格突破其阻力位，某些交易者会认为价格将继续上涨（或有「行情」），直至遇到新的阻力位。此时，阻力位通常都会成为新的支撑位。 阻力位示例 打个比方，您持有ABC 公司的长仓股票，目前交易价为50 英镑。此前的上升走势已达至55 英镑的阻力位，因此您决定若市况下次再上到55 英镑，您便会从升幅中获利。 市场再次上涨，因此您决定平仓，而许多市场参与者亦决定卖出股份，带动市场下跌。此番卖出意味着资产已达至55 英镑的阻力位，并会回落。 若市场果真能突破高位，那么很可能基于市场信心增加而出现行情，而55 英镑亦将会成为新的支撑位，吸引买家在此价位入市。

Reversal 反转定义 反转指资产价格走势的转折：上升趋势（或反弹）变成下降趋势（修正），反之亦然，经常亦称为趋势反转。 与反转相对的是延续，后者指资产的价格趋势保持。通常这意味着向上或向下突破关键的支撑或阻力区域。 技术型交易者运用多种模式和技术来确定何时可能发生反转，其中包括观察完整的模式，如双重顶/三重顶和底，或头肩形态。

Rights issue 供股定义 供股一词指公司向现有股东发行更多股份，通常是为了筹集额外资金。以其他形式额外发行股份时，股份面向任何愿意认购的投资者，但供股与之不同。 供股中的股份并非取自公司当前的流通股份，而是直接由公司本身提供。透过单独向现有股东发行新股份，公司希望避免过度稀释股票。 一般来说，供股会以低于现行市场价格的价格发行股份，并规定必须在一段时间内行使权利。作为额外奖励，有时股东能够在一般市场卖出额外的股份。

Risk management 风险管理定义 投资风险指持仓无法达到预期结果的可能性：结果可能是回报有限，或损失超过初始投入。因此，交易者通常会采取措施分析其交易中固有的风险，并设法降低风险。 一旦确定了投资组合中的潜在风险，就有许多不同的降低风险的方法。以下列举部分较常见的示例： 设定止损和限价，自动在指定价位平仓； 对冲，即与持仓反向建仓； 选择风险较小的交易； 多样化，即将交易分散到广泛的资产类别。

Risks 风险定义 就交易而言，风险指投资发生亏损的可能情形。 一般来说，交易策略的重点是权衡交易的潜在风险与潜在回报。如果交易的风险更大，应该有机会获得更大的回报，这样才值得冒险。 交易存在两种主要的风险： 市场风险 市场风险，亦称「系统风险」，是可能因反向价格变动而造成损失的风险类型。市场风险会影响整个市场，故无法透过投资组合的多样化来避免。 流动性风险 流动性风险指交易资产可能影响其价格的风险。这可能是因为资产的流通性不足，即市场上没有足够的交易者；也可能是因为交易中的其中一名参与者未能履行财务义务。 不同资产的风险程度参差不齐，管理风险的方式亦有差别。

Rollover 转仓定义 许多交易都有到期日，届时将自动平仓，任何利润或损失将变现。然而，在某些情况下，交易可以转仓。这意味着利润或损失将不会变现，交易的到期日得以展期。通常转仓会发生相关的费用。 到期和转仓 在IG 交易 当您的敞口转至较迟日期的合约时，您的IG 帐户可能会收到平仓或开仓价差的折扣。 例如，期货和远期合约有时可以转仓，而不必到期。在这种情况下，开建新仓的价格将计入成本。对期权进行转仓，意味着买入到期日较迟的类似期权。 对于即期外汇等短期交易，隔夜持仓会发生成本，亦可称为持有成本。 我们就差价合约提供远期合约操作，可以在仓位到期前15 分钟进行转仓。就日常的差价合约而言，外汇仓位和其他市场对隔夜持仓的转仓有不同的计算方式。

S

Scalp 超短线交易定义

SEC

Sectors 行业定义

Shares trading 股票交易定义

Shares 股份定义

Short 短仓定义

Short-selling 做空定义

Slippage 滑动价差定义

Smart order router 智能买卖盘转送定义

Spot 现货定义

Spread 价差定义

Stop order 止蚀盘定义

Scalp 超短线交易定义 超短线交易指开仓后迅速平仓，利用小幅价格波动获利的行为。 采用该策略的交易者被称为抢帽客，其每天都会抢许多帽子。超短线交易的理论基础是，小幅价格变动比大幅变动更容易预测。 超短线交易的利润往往很小，但由于恪守严格的规则，可以把损失控制在最低限度。

SEC EC 代表美国证券交易委员会，是一个旨在监管市场和保护投资者的美国政府机构，同时还负责监督所有合并和收购活动。 SEC 成立于1934 年，其使命是执行美国关于证券（金融资产）交易的法律，维持公平和有效的市场，确保投资者不受诓骗，并协助保障经济的正常运行。 SEC 规定任何购买某公司5% 以上持股的个人必须进行申报，还强制规定上市公司公布定期财报，并对违反证券法者提起诉讼。 SEC 由五名委员组成，每名成员的任期为五年。

Sectors 行业定义 行业指经济体或市场的分部，用于分析绩效或者比较产出和特征类似的公司。 经济体通常分成下列四大行业： 农业和矿业； 制造业； 零售、娱乐和金融服务业； 教育业。 行业之划分不限于全国范围；较大的经济区（如欧盟）或较小的经济区（如城市）亦可分成多个行业。 许多投资者认为，投资过度集中于单个行业存在风险。投资于某个经济体的多个不同领域，称为多样化策略。 在IG 交易 我们在差价合约服务中提供行业交易，您可以就诸如银行业、矿业或科技等产业的价格变动进行高风险投资。

Shares trading 股票交易定义 股票交易指买卖公司股票或以公司股票为基础的衍生品并希望由此获利。 股票代表上市公司的所有权份额，并构成其价值或市值。股票交易是最普及和众所周知的投资市场之一，除此之外还有外汇和大宗商品。 从股票交易获利有两种主要方式： 价格变动。当需求超过公司股票的供给时，股价就会上涨。股票交易者试图利用这样的价格走势。 股息。股东实际上部分拥有其持股的公司，故有权获得公司决定以股息形式派发予投资者的任何利润的一部分。 股票交易大都发生在上市公司挂牌上市的证券交易所。只有注册参与者可以直接在证券交易所进行交易，故大多数交易者透过股票交易券商进行交易。IG 提供纯执行式的股票交易服务，您可以透过我们的平台买卖股票。 除在交易所交易之外，还可以利用诸如差价合约等衍生品参与股市。这种参与方式比传统交易者更灵活，在牛市和熊市下皆可进行长仓或短仓交易。 上述产品运用杠杆操作，以便在不投入较多资本的情况下扩大仓位的敞口。然而，这意味着差价合约亦承担较大的风险：包括损失可能超过按金的风险。

Shares 股份定义 股份是公司所有权的单位，通常在股市中交易，亦称为股票或股本。 公司流通股份的总数等于其在市场上的价值，即市值。 股份定义 股息 当公司盈利时，可选择以股息的形式向其股东派发部分利润。某些公司不向股东派发股息；不派股息的公司的投资者寄望于所持股票增值，届时可卖出获利。 股票通常在证券交易所使用电子挂盘册进行交易。为了在交易所交易股票，大部分交易者会使用股票交易券商。

Short 短仓定义 做空与做多是相对的，做多指当市场价格上涨时获利的一种交易。 最知名的做空方法是短仓交易，短仓交易有两种主要方式： 交易者从券商处借入本非其拥有的资产，并在市场上卖出。通常情况下，资产的借入和卖出皆由券商负责操作。 诸如差价合约等衍生品可以让交易者开建短仓，而这不需要交易实际借入标的资产。 开建短仓还可采取其他方法。例如，二元期权就是一种简化形式的期权，其不需要交易者拥有标的资产。 由于资产理论上可以无限地涨价，短仓交易需要配合审慎的风险管理，以防止超额损失。详细了解如何管理风险。 在IG 交易 我们提供各种在价格走低时入市交易的方式。例如，您可以在各类市场交易差价合约，包括股票等传统资产、以及利率、期权价格或整个行业。

Short-selling 做空定义 何为做空？ 做空指卖出您当前并未拥有的资产，寄望于贬值时结束交易从而获利的行为。亦称为卖空。做空者倾向于将此策略作为高风险投资方式，或借此对冲下行风险。 做空策略可经由券商执行，但此法较为繁复，换言之，您很难找到愿意借股份给您卖出的券商。正因如此，CFD 等衍生品逐渐成为日趋热门的做空方式。 做空的示例 假设ABC 公司的股份目前交易价为75 英镑，但您相信股价将会下跌，并决定做空股份。您从券商处借来100 股ABC 公司的股份，并在公开市场上卖出。 接下来一个礼拜，市场大跌至40 英镑，您平掉短仓并回购100 股ABC 公司的股份，每股40 英镑。 您计算出借股时的股价（75 x 100 = 7500 英镑）与回购时的股价（40 x 100 = 4000）之差额，这为您带来3500 英镑的收益；此数字并未计算券商可能收取的任何成本费用。 然而，若您判断错误，市场持续攀升，则您的潜在风险为无限大。因为股份是借来的，券商可能会随时要求取回，您便需要在亏损的情况下平仓。 做空的优势与劣势 做空的优势 做空代表您有机会从价值下跌中的市场获利，而非仅限于升值中的市场。 做空的方式有许多种。上述示例展示了经由券商进行做空的传统方式，但交易者对做空的定义与投资者略有不同。受惠于网上交易与衍生品（如CFD）的日渐冒起，交易者无须借来基础资产，便能在数以千计的市场进行短仓交易。 做空的劣势 做空可能是一种冒险策略，因为资产理论上可以无限升值。杠杆产品能令风险进一步变大，在市场价格飙升时扩大损失。 如要做空，良好的风险管理委实至关重要，譬如使用保证止损等工具来避免过多的损失。在IG 平台上使用保证止损工具，一旦触发止损将收取一笔费用。

Slippage 滑动价差定义 当定单的执行价与下单价不匹配时，称为滑动价差。 当市场突然朝不利于您定单的方向变动，使得券商正在处理您的定单时原定价格不复存在，即出现滑动价差。因此，滑动价差更可能在剧烈波动期间出现，尽管任何时候都有可能。 以下两种定单最容易出现滑动价差： 市价定单，其中券商获授权以下一档最佳可用价格执行交易。当流通困难时，滑动价差可能被大的市价定单放大。 止损和限价，突然的价格变动使得不可能以定单所指定的价格进行交易。 避免滑动价差的最佳办法是提早计划好交易，或使用诸如保证止损等风险管理工具来消除滑动价差风险。 何谓滑点？ 在IG 交易 差价合约亦可能出现滑动价差。我们的差价合约帐户能够为仓位设定保证止损，完全消除交易中出现滑动价差的风险。 欲启用保证止损，请勾选交易单上的「保证止损」核取方块。买入价和卖出价会变动，以反映止损价格。* *当您选择设定保证止损时，会产生小笔一次性费用。

Smart order router 智能买卖盘转送定义 何为智能买卖盘转送？ 智能买卖盘转送(SOR) 是线上交易使用的自动化过程，其遵循的规则乃寻找及评估交易流动性。SOR 的目标是找出交易的最优执行方式，透过先进的算式以有效利用一系列交易场所的机会优势。 SOR 最先用于股票市场作主要技术之用，但现在亦用于涵盖所有资产类别的大部分交易平台之整体部分。随着电子交易日趋热门，SOR 顿成必需技术，甚至成为了监管要求之一，旨在确保所有银行和券商都提供关于旗下产品运作方式的足够透明度。 交易场所的数目上升，导致流通性零碎化，此乃资产经由许多不同场所、以不同价格及数量交易所致。智能买卖盘转送的目标在于解决零碎化的问题，方法是分析不同报价，并根据最佳选项下达定单。 智能买卖盘转送的优势与劣势 智能买卖盘转送的优势 主要的机构投资者和券商大都运用智能买卖盘转送，以自动并尽快找到最优交易价格。每个智能买卖盘转送都会根据定单的不同需要，以及机构和监管组织所制定的特定条件而建立起来。 IG 运用智能买卖转送(SOR) 技术来搜寻不同场所的流通性，并由提供中点匹配的「暗池」开始；这意味着即使价格有升跌额，您仍能享受最优价格。 SOR 代表交易平台会在考虑成本、表现及达成成果的最佳方式后，遵循最优执行要求来进行交易。 智能买卖盘转送的劣势 随着交易场所的数目上升，我们可预期见到SOR 持续发展，但背后的技术却日渐过时。 幸运的是，透过累积我们对市场已知的资讯，SOR 背后的概念有助管理不稳定因素及市场复杂性。这意味着即使市场更趋复杂，SOR 系统仍会变得更加智能、更加快捷。

Spot 现货定义 就交易而言，现货指资产的即时交割价格，或资产在任何确切既定时间的价值。它与资产的期货价格不同，期货价格指在未来某个日期交割的价格或其预期价格。 任何可作为期货交易的资产皆可以报现货价格。现货价格最常用于大宗商品，譬如在现货黄金市场交易须即时交割黄金。 外汇交易亦可使用现货价格，因为通常在交易执行后48 小时交割货币。 在IG 交易 对于我们的所有47种主要大宗商品资产，您都可以享受现货市场交易的好处。从短期来看，不存在传统期货的许多问题，因为我们透过测量每种大宗商品的远期曲线算出价格。详细了解如何透过IG进行大宗商品交易。 我们还对外汇交易报现货价格。

Spread 价差定义 什么是价差? 交易中的价差是指资产的买入价和卖出价之间的差额。价差是差价合约交易的一个关键部分，因为这是衍生品交易的定价方式。 许多经纪人、做市商和其他券商将以价差的形式报价。这意味着，买入资产的价格将始终略高于基础市场，而卖出资产的价格将始终略低于基础市场。 价差在金融学中可以有多种其他表述，但它们都是指两种价格或利率之间的差异。例如，Spread在期权交易策略中亦被称为价差，即所谓的期权价差(options spread)，其中涉及将具有类似特征的多项期权交易组合起来。这包括买入和卖出同等数量不同执行价格和到期日的期权。 什么是买卖价差（bid-offer spread）？ bid-offer spread，买卖价差，只是讨论资产价格价差的另一种方式。 买卖价差是资产供求关系的一种表现。如果买入价和卖出价接近，就会被认为是一个紧密的市场，这意味着买卖双方就资产价值达成共识。如果买入价和卖出价相差大，则意味着意见存在显著差异。 买卖价差可能受到一系列因素的影响，包括： 流动性：指一项资产被买卖的难易程度。随着资产流动性的增加，买卖价差通常会收紧。 交易量：一种报告资产每天交易量的方法。交易量较高的资产买卖价差的差异通常较小。 波动性：衡量一段时间内市场价格的变化程度。在波动性大的时期，当价格迅速变化时，价差通常要大得多。 价差费用说明 价差是投资者者支付交易执行的一种方式。对于某些资产，如股票，券商不会使用价差，而是会收取佣金——其他资产可能会采用两者的混合形式。 当用价差交易产品时，交易者会希望市场价格能超出价差的价格。如果发生这种情况，就意味着可以以盈利的结果关闭交易。如果价格没有超出价差的成本，即使市场朝着他们预测的方向移动，交易者也可能亏本结束交易。 买卖价差示例 以IG价差为示例进一步了解情况。在下面的例子中，你可以看到基础市场价格（1339.10美元）与交易者交易的价格的差异。 在这种情况下，价差为0.3点，基础市场价格的买卖价格各算上0.15点的价差。如果交易者想做多，会在1339.25点买入该资产，如果想做空，会在1338.95点卖出该资产。

Stop order 止蚀盘定义 何为止蚀盘？ 止蚀盘是一项指示，允许您的券商在市场价格超过特定价位（比当前市场价格较逊）时执行交易。止蚀盘的含义与限价指令相反，后者会指示您的券商以比当前市场价格更优的特定价格买入或卖出资产。 止蚀盘的示例 止蚀盘有两种：止蚀指令和止蚀开仓定单。 止蚀指令的作用是一旦达到某个损失水平即自动平仓，以此来限制风险。止蚀指令有许多类型，包括基本止蚀、追踪止蚀和保证止蚀。 第二种类型是止蚀开仓定单，作用是利用市场走势，当市场下落至某个价位时开仓。通常用于确保交易者在无法监察市场情况时，仍然不会错过入场及离场的机会。 透过IG进行交易时，止蚀指令和止蚀开仓定单简称为止损和限价，两者皆是我们交易平台的内置功能。 止蚀盘的优势与劣势 止蚀盘的优势 使用止蚀盘是管理仓位的绝佳途径，无须持续地监察市场动向，在需要执行的当下亦无须亲自操作。关键在于如何选择止蚀盘价位，从而让您的资产价格能够浮动之余，又可以保护您免受下行风险损害。 止蚀盘有助您在不受情绪影响的情况下进行交易。透过设定出场价位并使交易实现自动化，您就能保持中立；换言之，您不会抱着资产价格回弹的希望而继续持仓，导致仓位累积不必要的损失。 止蚀盘的劣势 选择止蚀盘价位时，最重要是认清楚此非保证执行之举；若市场走势变化或跳空缺口巨大，基本止损指令在执行开仓和平仓时，可能会出现滑点。因此，若达至您所选的价位，您的止蚀盘就会以最佳可用市场价格执行完毕，故而有别于您的心水价格。 若您选择使用止蚀盘，而市场走势仅为暂时性，那么您可能会损失潜在收益。譬如：若您的止蚀指令平掉您的仓位，而市场重新升值，则您的交易会以亏损状态平仓，再无机会返回获利水平。

T

Trailing stops 跟踪止损定义

Trending shares 趋势股定义

Trailing stops 跟踪止损定义 追踪止损是一种自动跟随您所交易资产的积极市场走势的止损方式。倘若您的仓位走势很好，但随即反转，追踪止损可以锁定您的利润并平仓。 对长仓来说，在所交易资产的现行市场价格之下设定追踪止损。短仓的追踪止损则设定在现行市场价格之上。追踪止损设定在距离任何既定资产的市场价格的某个百分比水准或点数上，在移动时与现行价格保持距离。 追踪止损用于保障成功交易的利润，有别于旨在尽量降低损失的其他止损类型。

Trending shares 趋势股定义 趋势股一词指公司的股票相对其标的指数走势突出。趋势既可向上，亦可向下。 趋势股可能在各种不同的情况下显现，譬如媒体对公司的关注、市场情绪震荡或公司财报出乎预期。 许多交易者认为，发现处于上升或下跌趋势的股票就能够获利。特别是，当日交易者运用股票的趋势来开展短线交易。

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Unborrowable stock 不可借股票定义 不可借股票指无人愿意借予短仓交易者的股票。当某公司的股票不可借时，传统意义上不可能对其进行短仓交易。 股票的短仓交易涉及在市场上找到愿意借予您股票，然后又在您平仓时买回的投资者。通常来说，探寻短仓交易机会是券商的职责，然后再将拥有人的借出成本转嫁予您。 然而，短仓交易可压低市场上的股价，甚至酿成熊市。因此，券商可能无法寻到特定股票的出借人。在这种情况下，股票变得不可借。