[IG集团] 线上交易课程5 技术分析基础

通过使用技术指标分析市场的模式或趋势，了解如何找到潜在的交易机会。

课程概要

课程说明
技术分析可以帮助您了解投资者行为将如何推动市场价格。在本课程中，我们将向您展示如何使用图表来预测市场可能的走向—— 说明您发现潜在的交易机会。
您将了解不同类型的图表及其工作方式，并将学习识别一些关键图表模式的含义。
我们还将向您介绍如何应用一些最流行的技术指标——您可以用来从市场价格资料中获取交易信号。

课程时间：55 分钟
等级：中级
课程优势：
简短，适合入门者的课程
实践，互动练习
易于理解的视频与图表
课后测验

课程

技术分析简介……3 分钟
图表类型……6 分钟
支撑位与阻力位……4 分钟
突破与假突破……4 分钟
趋势与通道……4 分钟
基本图表形态：第一部分……5 分钟
基本图表形态：第二部分……6 分钟
蜡烛线形态……7 分钟
移动平均线……5 分钟
运用移动平均线……6 分钟
选择您的分析工具……5 分钟
10 道测验问题

课程实例：理解支撑与阻力位

在本课程中，您将通过练习、图表和插图来指导您完成交易之旅。为了使您对IG课堂有一个直观的了解，以下为一段解释支撑位和阻力位概念的课堂摘录，展示技术分析将如何发现长期或短期的潜在机会:

标记为1和2的线各自代表支撑或阻力水准。哪个是支撑位，哪个是阻力位？

[IG集团] 线上交易课程5 技术分析基础

A.  线1为支撑位,线2为阻力位
B.  线1为阻力位,线2为支撑位

答案为B。
阻力位指价格突破的上限。支撑位指价格止跌的下限。

【技术分析简介】
市场分析是任何交易策略的重要组成部分。它涵盖使用现有的资讯对未来市场表现作出有根据的预测。
市场分析主要有两种类型：

Technical

技术分析只关注市场的价格走势，而基本面分析则考察可能影响价格的诸多经济因素。
您经常会发现，自认为属于技术分析师或基本面分析师的交易者往往都觉得自己的分析方法更胜一筹。但是最终，掌握这两种分析方法能够为您筑起交易金融市场的最佳平台。
本课程将专门探讨技术分析。

何为技术分析？

技术分析的前提是：过往表现可用于预测未来表现  -但您务必牢记，这一点永远无法保证，即不应孤立地运用技术分析。
交易者运用技术分析来研究市场的历史价格走势。迄今为止，最简单的技术分析方法就是考察图表。
通过研究市场价格的趋势与形态，技术分析师可透过解读买卖双方的行为来了解下一步市场动向。由于过往曾反复出现过某些类型的走势形态，可据此研判并预测未来市场有可能呈现的走势。
例如，如果大型制药公司EFG的股票价格持续下跌至100便士上下，而后强势反弹，技术分析师预计该形态会重演，故可能选择在下一次跌至同等价位时买入部分股票。

Support

在技术分析领域，100便士的价位被称为支撑位。本课程稍后将详细研究支撑位及其他形态，但在此之前，我们将在下一节快速流览可用于分析金融市场的三种主要图表。

课程总结 市场分析主要有两种类型：技术分析和基本面分析 技术分析师认为过往表现可用于预测未来表现 技术分析师透过研究市场价格的趋势与形态，来预测下一步市场动向

【图表类型】

作为技术分析师，您首先需要了解可使用的各种图表及其相对优势。
图表主要有三种形式：线 , 柱和蜡烛线。让我们了解一下各种图表的作用。


线形图
这是最简单的图表形式——基本上只是一众连结起来的资料点。此类图表以非常简明的方式显示资产的历史价格走势。

Line chart

与柱状图及蜡烛线不同，线形图仅显示资产在一段时间的收盘价。所以，如果我们观察现货黄金的日线图，每个数据点代表当天黄金的收盘价。
使用线形图的好处是比较容易研判形态。但是，正因为过于简单，您可能会错过开盘价与每个数据点所代表的收盘价之间一些重要的价格变动。


柱状图（又称HLOC 图）
柱状图比线形图更复杂，其显示各个期间的开盘价、收盘价、最高价和最低价。这就是为何柱状图有时也称为最高价 (High), 最低价 (Low), 开盘价 (Open)和收盘价 (Close)。

HLOC

每根柱的顶部表示期间的最高成交价，而底部则表示最低成交价。左侧的水准缺口表示开盘价，右侧的缺口表示收盘价。
通常来说，柱状图显示为黑色和白色，但也可显示为彩色，如富时100 指数的五分图所示。在这种情况下，红色柱表示价格下跌的五分钟期间，而绿色柱表示价格上涨的五分钟期间。

FTSE 100 chart 1

蜡烛图

蜡烛图显示与柱状图完全相同的资料，但表示的方式略有不同。蜡烛的实体表示开盘价至收盘价的范围，影线表示最高价/最低价的范围，颜色表示价格的涨跌。
传统上，蜡烛图总是显示为黑色和白色，但大部分图表平台目前使用红色和绿色。（注：本文中的颜色说明适用于IG 平台，不适用于中国等个别股市）

• 红色（或黑色）的实体表示价格下跌期间
• 绿色（或白色）的实体表示价格上涨期间
  

Candle sticks

蜡烛线一般是最受交易者欢迎的图表，能够以直观而易懂的形式快速传达大量资料。与线形图或柱状图相比，某些形态在蜡烛图上亦更易于研判。以同样的富时指数五分图为例，蜡烛图无疑比柱状图更容易区分市场走势与趋势。

FTSE 100 chart 2

每根蜡烛线的形状也可反映市场上买卖压力的较量。例如，若蜡烛线是一根长长的绿棒，说明买压巨大。若是一根长长的红棒，则说明卖压巨大。

Long Body Candles

实体短、影线长的蜡烛线说明某个方向上有着巨大的压力，但由于某种原因，价格在该期间结束之前被抽回。

Long Shadows

本课程稍后将详细介绍蜡烛线的形态。

课程总结 图表主要有三种类型：线、柱、蜡烛线 线形图仅显示资产在一段时间的收盘价 柱状图或HLOC 图显示各期间的最高价、最低价、开盘价及收盘价 蜡烛图的实体表示开盘价至收盘价的范围，影线表示最高价/最低价的范围，颜色表示价格的涨跌 绿色（或白色）的实体表示价格上涨，而红色（或黑色）的实体表示价格下跌 实体长、影线短说明某个方向上的买压或卖压巨大 实体短、影线长说明某个方向上的买压或卖压巨大，但这种压力随后反转

【支撑位与阻力位】

支撑位与阻力位堪称技术分析的基石，许多有效的交易策略纯粹以此为根据。简而言之，支撑位与阻力位就像玻璃地板与天花板，似乎限制了市场的变动范围。
此类价位是买方与卖方之间、或需求与供应之间较量的结果。当市场上的买方多于卖方时（或需求大于供应时），价格趋于上涨。而当市场上的卖方多于买方时（或供应大于需求时），价格趋于下跌。
支撑位与阻力位代表转捩点。例如，当持续下跌的市场止跌回升时，就形成支撑位。这通常意味着市场参与者的平衡正从卖方市场转向买方市场。走势上的低点被视为一个支撑位。
阻力位则相反，它指价格上涨后反转下行的点位，因为平衡从买家转向卖家推动价格走低。高点为阻力位。

问题

下方标为1 及2 的线条分别代表支撑位或阻力位。哪根是阻力位，哪根是支撑位？
A.线1是支撑位，线2是阻力位   B.线1是阻力位，线2是支撑位
答：选B. 阻力位指价格突破的上限。支撑位指价格止跌的下限。

判断支撑位与阻力位

图表上的支撑区与阻力区比较容易划分，您只需找出市场达到却无法突破的点位。市场达到却无法突破该点位的次数愈多，表示支撑位或阻力位愈强。事实上，主要的支撑位与阻力位往往成为心理障碍，一旦达到该点位元，许多交易者就立即买入或卖出，反而强化了该点位的效应。
务必注意，主要的支撑位与阻力位很少有确切的数字。市场反复达到完全相同的价格然后反转，这样的走势并不常见，因此判断支撑与阻力区域。

Major resistance

如上图所示，市场经常会逾越或无法企及支撑位或阻力位— 不管它们看起来有多强。
当市场短暂地触及或跳过支撑位或阻力位然后反转时，我们称其正在试探该点位。

课程总结 支撑位就像玻璃地板，阻力位就像玻璃天花板，限制了市场的变动 它们并非确切的点位，而是更多体现为价格区域 当市场价格达到却未突破支撑位或阻力位时，我们称其正在试探该点位

【突破与假突破】

在上一节中，我们发现某些价位有如玻璃地板或天花板一般。然而，玻璃可以被打破，支撑线与阻力线也有可能被突破，而不会永远保持下去。让我们看一看当价格确实逾越了此类障碍时会怎么样。

突破

如果市场有规律地试探某点位，价格有可能突破该点位— 称为突破。在这种情况下，价格变动可能会异常显著— 特别是当支撑位或阻力位强劲时。为什么会这样呢？
心理因素再次发挥了作用。譬如，媒体公司DEF Media Company的股价一直在试探800便士上下的阻力位。

800p chart

价格触及该点位然后回落的次数越多，该点位就显得越重要。只有当股价向上突破并且看起来不再受限时，多头投资者可能才决定买入股票。此时做空该股票的空头此时做空该股票的空头投资者也可能决定平仓（亦即买入股票），因为他们担心若价格持续上涨，损失将会过大。
这就可能导致在该点位上，买方数量远超过卖方数量，所以价格被推高。很可能达到极高的高位。这一过程可能很快，特别是当市场上有大量出价高于阻力位的定单时。
阻力位被突破后，往往变成支撑区。同样，支撑位被突破后，往往变成阻力位。

假突破

然而，正如我们所见，支撑位与阻力位元是一个区域，而非确切的数字。所以，在上述案例中，尽管您认为800便士的阻力位已经突破，但其他交易者或许不以为然，反而发现做空该股票的绝佳机会。
情绪也起到一定作用。许多交易者未必认同市场即将攀高，故愈发在高位做空以尽量扩大利润。这可能会导致市场短暂地越过阻力位然后再次回落，即所谓的假突破。

问题

下图显示的价格越过800 便士的点位属于突破还是假突破？
A.突破   B假突破
答：选B.  突破指市场强势越过支撑位或阻力位。假突破指市场逾越支撑位或阻力位后不久就反转。

课程总结 价格强势越过支撑位或阻力位，属于突破 价格逾越支撑位或阻力位后不久就反转，属于假突破

【趋势与通道】
正如图表所示，市场价格在一段时间内一般不会直线上升或下降，而是弯弯曲曲地行进。价格会上升至峰位元或高位，然后跌至谷底或低位。尽管如此，市场通常会沿着一个总体方向或趋势，行进，而界定该趋势的峰位与谷底的位置系相对而言。
市场趋势有三种类型：

• 上升趋势        市场处于上升趋势时，峰位必须连续攀高，谷底也必须连续抬升。
• 下降趋势        市场处于下降趋势时，峰位与谷底必须节节下落。
• 横盘趋势        当横盘趋势出现时，并无明确的峰位与谷底形态，价格通常在支撑位与阻力位之间的狭窄区间内震荡。
  

Trends charts

趋势很容易在图表上划分— 您只需用一条线将两个主要的峰位或两个主要的谷底连结起来。如果您绘制得当，趋势线经常与支撑位及阻力位的走势趋同。但是，务必注意：

• 绘制趋势线只需要两个峰位或谷底，但确认趋势则需要三个
• 正如支撑位与阻力位一样，趋势线被试探的次数越多，表示其愈强
• 陡峭的趋势线往往不稳定，容易间断
  

通道

通道作为趋势线的延伸，是另一种依据图表研判买入与卖出区域的方式。欲创建通道，您需要绘制两条趋势线— 一条连结峰位，另一条连结谷底。

Channels charts

绘制完毕后，通道的底部可用作买入区，而顶部可用作卖出区（除非您正寻求从进程的突破中获利，此时则反向运用）。

问题

下列哪条趋势线绘制正确：1、2 或3？
A.1线   B.2线   C.3线
答：选C.   1 线及2线穿透峰位与谷底。3线连结两个主要的谷底，是唯一绘制正确的趋势线。

课程总结 上升趋势的特点是峰位与谷底连续攀高 峰位与谷底节节下落时形成下降趋势 横盘趋势并无真正的形态 趋势线将两个主要的峰位或两个主要的谷底连结起来 价格至少反复触及三次趋势线才确立 市场价格触及趋势线的次数越多，表示其愈强 通道作为趋势线的延伸，可用于研判买入与卖出区域

【基本图表形态：第一部分】

正如我们观察到的一样，当市场达到重大支撑位或阻力位时，往往会反弹或突破（当然假突破除外）。显然，如果您能预测市场的动向，您就可以获取丰厚的利润。
不幸的是，市场无法预测，但技术分析的好处是各种图表形态往往会重现。如果您可以学着识别此类形态，譬如何时开始形成，您就可以经常收集关于下一步价格走势的线索。
切记此类形态绝非万无一失，只能作为市场未来发展方向的指引。

双顶与双底

双顶与双底是反转形态，对图表专家预示着持续趋势可能即将反转。
在连续两波冲高回落后，图表上形成两个峰位，通常称之为双顶。这两个高位之间的低点被称为“颈线”(neckline)，而形态突破该水准达到顶峰。

Tops charts

在这种情况下，第二个顶部未超过初始高位。这说明上升趋势可能即将结束，并且可能会反转。如果您打算利用该形态进行交易，可以待形态完全成形时（特别是另一种形态可能正在形成时，譬如“三重顶” — 见下文），在颈线下方做短仓交易。
利用诸如双顶这样的形态进行交易，好处是有价格目标。换言之，您可以预测价格突破颈线后的下跌幅度。下跌幅度通常可能相当于从颈线至峰位的距离，如上图[蓝色]所示。
双底的原理与双顶相同，只是方向相反。双底预示着持续下降趋势后反转为多头趋势。

Downs charts

三重顶与三重底

三重顶和三重底与双顶和双底大致相同，只不过市场三次触及支撑位或阻力位后反转，而非两次。

问题

我们从此观察到哪种图表形态？
A.三重顶   B.三重底   
答：选A.   三重顶形态表示市场三次触及阻力位后反转。

我们从此观察到哪种图表形态？

A.三重顶   B.三重底
答：选B.   三重底形态表示市场三次触及支撑位后反转。

头肩

这是另一种预示趋势反转的形态。与三重顶非常相似，但头肩形态有一个峰位（肩部[shoulder]），随后是更高的峰位（头部[head]），接着是较低的峰位（另一个肩部） 。如下图所示：

Head and shoulders chart

颈线形成于头部两侧的两个谷底之间。若颈线向下倾斜，则释放更强烈的反转信号。您可以根据头部与颈线之间的距离算出目标位元：从突破点算起，该距离即为目标跌幅。
值得注意的是，颈线跌破之后，头肩形态才完全成形。此时目标形成。
头肩底形态的原理相同，只是方向相反。

Inverse head and shoulders chart

课程总结 图表形态往往会重现，故您可以据此预测下一步市场走势 反转形态预示着持续趋势可能即将反转 整理形态预示着持续趋势可能还将延续 以下图表形态表明市场可能突破向下： 双顶 三重顶 头肩 此类形态表明市场可能突破向上： 双底 三重底 头肩底

【基本图表形态：第二部分】

本节将介绍技术分析师普遍研判的另外四种形态。

三角形

当市场价格开始朝某个点位趋同时，就呈现三角形形态。三角形的形成过程可以预示下一步价格走势。三角形形态主要有三种类型：
随着市场触及强水准阻力位，但谷底连续抬升表明价格正向上趋同，上升三角形形态形成。该形态通常预示价格将上涨，但切记阻力位过强可能会导致价格反弹。一般来说，利用三角形形态进行交易，明智做法是等待形态形成，然后在突破点交易。

Ascending triangle

下降三角形形态的原理与上升三角形形态相反。市场触及支撑位，但峰位节节下落表明价格将会走低。

Descending triangle

当价格随着峰位节节下落和谷底连续抬升而趋同时，形成对称三角形。这就是所谓的整理意味着该形态形成后市场的总体趋势通常将沿着同一方向继续行进。

Symmetrical triangle

如果三角形成形之前未见明显的趋势，则市场突破向上或向下皆有可能。

Symmetrical triangle

矩形

矩形形态与对称三角形类似，属于整理形态，标志着当前趋势正经历盘整期，过后价格会继续上涨或下跌。市场继强劲的走势之后经常会在支撑位与阻力位之间的狭窄范围内徘徊，确立明显的矩形形态。而后，市场通常沿同一方向继续行进。

Rectangles

楔形

切勿与三角形混淆，该形态指市场价格开始收窄至两条倾斜趋势线之间的狭小范围。
两条向上倾斜的支撑线与阻力线之间形成上升楔形。在这种情况下，支撑线比阻力线更加陡峭。该形态一般预示价格将走低。

Rising wedge

两条向下倾斜的趋势线之间形成下降楔形。在这种情况下，阻力线比支撑线更加陡峭，通常预示着价格将走高。

Falling wedges

切记：图表形态并非必然发生

正如上一节所述，图表形态仅仅是资产价格在未来可能走向的信号。所有图表形态皆同理，务必等待走向确立后再进行交易。
在某些情况下，看似可能突破时，在支撑线/阻力线/趋势线两侧下单甚至可能是上佳策略。然后，当其中一个定单被触发时，您可以取消另一个定单，无论走向如何均有望抓住突破机会。但是，该策略还是容易为假突破所惑，因此无论何时进行交易，务必设置止损来限制风险。

课程总结 以下图表形态表明市场可能突破向下： 上升楔形 下降三角形 此类形态表明市场可能突破向上： 下降楔形 上升三角形 以下整理形态表明市场可能延续当前的趋势： 矩形 对称三角形

【蜡烛线形态】
在进行技术分析时，通常明智的做法是结合多种信号、形态或指标来协助交易。市场走势并非始终符合图表形态，每个潜在的突破都可能会变成假突破。所以，越多信号预示市场的某种走势，您就越能相信市场有可能兑现这种走势。
蜡烛线特别有用，其形状可反映买卖双方之间的较量。某些类型的蜡烛线非常独特，由此还获得了单独的名称：


光头光脚阳线
实体大，影线小或无影线。此蜡烛表示买家从开盘至收盘期间将价格大幅推高。

Marabozu bullish

光头光脚阴线
极度看空的蜡烛线，表示卖方完全控盘。

Marabozu bearish

纺锤
纺锤的实体偏小，上下影线长度大致相等。往往表示市场犹豫不决，常见于上升趋势或下降趋势、或者市场见顶或见底之后的盘整期间。

Spinning top

十字星
十字星也常表示犹豫不决，几乎完全没有实体— 意味着该蜡烛上的开盘价与收盘价相同（或至少非常接近）。影线可朝任意方向，长度不一。

十字星常见于盘整区间及市场见顶或见底时，亦可能表示趋势即将反转，因为买方或卖方的信念驱动市场走弱。

Doji

锤子
下跌趋势中形成锤子状蜡烛线，可能表示市场即将上行。
作为一个强烈信号，锤子的下影线必须至少为实体的两倍长，而上影线极短或无上影线。实体的颜色不是特别重要，但阳锤子线的看多意味强过阴锤子线。

Hammer

倒锤子线
下降趋势中形成类似看多的蜡烛线，可能预示市场即将走高。与标准锤子的唯一区别是上影线长而下影线极短（或无下影线）。

Inverted hammer

吊颈线
吊颈线与锤子的形状相同，亦为反转信号，但形成于上升趋势中。颜色亦不特别重要，但阴线往往看空意味更强。

Hanging man

射击之星
另一根出现在上升趋势中的反转蜡烛，与倒锤子的形状相同。

Shooting star

正如图表形态一样，多根蜡烛线亦可形成可识别的形态，通常表示市场将呈现某种走势。

看涨吞没
一根阴线后紧随一根更大的阳线，表示强劲的上行走势。第二根蜡烛的实体如此之大，以至于吞没了前一根蜡烛的实体。

Bullish engulfing

看跌吞没
一根较小的阳线被一根较大的阴线吞没— 表示强劲的下行走势。

Bearish engulfing

镊底
下降趋势中出现的反转形态。当两根蜡烛在同一价位上找到支撑并开始反转时，即形成镊子。第一根蜡烛为阴线，第二根蜡烛为阳线。

Tweezer bottoms

镊顶
与镊底相反，镊顶表示上升趋势反转。两根蜡烛在同一价位上遇到阻力，第一根为阳线，第二根为阴线。

Tweezer tops

早晨之星
三根蜡烛形态，表示下降趋势中的反转。第一根蜡烛为阴线，第二根为纺锤或十字星，而第三根为阳线。传统上，“星”形态应该在进入时跳空低开，然后在退出时跳空高开至第三根蜡烛。然而,24小时开放的市场通常情况下几乎不会发生跳空，故交易者往往忽视该要求。

Morning star

黄昏之星
看空版的早晨之星，开头为阳线，结尾为阴线。晚星表示上升趋势反转。

Evening star

白三兵
下降趋势反转后的强烈看多信号，由三根大实体、短影线的阳线（或白色蜡烛）构成。

Three white soldiers

三只乌鸦
看空版的白三兵，见于上升趋势反转后。三根大实体、短影线的连续阴线（或黑色蜡烛）。

Three black crows

问题
您从此观察到哪种图表形态？

A.白三兵  B.看跌吞没  C.黄昏之星  D.镊底
答：选B.  此形态为看跌吞没。

您从此观察到哪种图表形态？

A.白三兵  B.看跌吞没  C.黄昏之星  D.镊底
答：选A.  此形态为白三兵。

Which type of chart pattern do you see here?

A.Three white soldiers  B.Bearish engulfing  C.Evening star  D.Tweezer bottoms
答：选C.  此形态乃黄昏之星

课程总结下跌趋势看跌形态： Hanging man Shooting star Bearish engulfing Tweezer tops Evening star Three black crows 上升趋势看涨形态 Hammer Inverted hammer Bullish engulfing Tweezer bottoms Morning star Three white soldiers 市场犹豫不决形态： Spinning top Doji

【移动平均线】

迄今为止，我们一直在关注价格本身走势中可能出现的各种形态。然而，还有一整个技术分析领域致力于运用数学计算研究市场价格所释放的交易信号。这就是所谓的技术指标，堪称技术分析师的利器。

目前有数百种指标，据此分析师不懈研究新式计算方法，力图在市场上占得优势。详细了解所有的指标已超出本课程的范围，但我们将快速流览最受欢迎和使用最广泛的指标之一—— 移动平均线。

移动平均线主要有两种类型：

简单型
指数型

简单移动平均线（MA 或SMA）

顾名思义，简单移动平均线简单地绘制了市场在特定时间段内的平均价格。我们来看一下英镑/美元的日线图，以及覆加其上的10日移动均线：

10 MA

在本例中，为得出特定交易日的简单移动平均线，您只需将最近十个周期（本例中为交易日）的收盘价加总再除以十取平均值。这些平均值连结起来，就形成上方的绿线。幸运的是，您一般无需亲自操刀计算— 大部分图表包均可以在图表上自动添加移动平均线。

注意：10 日移动均线似乎跟随价格走势，但线条更平滑并稍稍滞后。现在看一下在图表上添加20 日移动均线会怎样：

20 MA

20日移动均线甚至更平滑，也更加滞后于价格。考虑到其计及最近20个而非10个周期，就不足为奇了。因此，换作技术分析师的语言，20日移动均线相比10日移动均线更平缓。现在让我们来添加50日移动均线：

50 MA

更加平滑，更加滞后。在三条移动平均线中，50日移动均线最平缓，而10日移动均线最陡峭。

指数移动平均线(EMA)

指数移动平均线的原理与简单移动平均线大致相同，不过侧重于更近的周期。这意味着指数移动均线对价格走势的反应更快，且通常比移动均线更贴近标的价格。让我们在英镑/美元日线图上比较一下20日指数移动均线与20日移动均线：

20 EMA

以下比较50日指数移动均线与50日移动均线：

50 EMA

鉴于计算方法，指数移动均线对近期的价格震荡较为敏感，但对远期的价格震荡则较不敏感。这在使用移动均线进行交易时可能发挥作用，下一节将介绍。

课程总结 技术指标是基于市场价格得出的数学计算值，经常用作交易信号 简单移动平均线（MA 或SMA）绘制了市场在特定时间段内的平均价格 指数移动平均线(EMA) 类似，但更侧重于近期 陡峭的移动平均线贴近市场价格，而平缓的移动均线较为平滑、滞后