[IG集团] 什么是「涨停」和「跌停」？

在市场剧烈波动的情况下，受监管的中心交易所（例如CME）有时可能会暂停基础市场一侧的交易。根据市场波动的方向，这些停盘被称为「涨停」或「跌停」。这些限制也称为「熔断机制」。

涨停和跌停限制用于防止某些资产的波动水平过高。

由于相关基础市场的交易暂停，您与我们的交易方式将受到影响。


什么是涨停？
涨停是指在单个交易时段内允许股票、商品或指数期货合约价格上涨的最大幅度。

这意味着交易所将暂停相关基础市场的买多交易。

因此在达到涨停限制的情况下，您将只能卖出（无论是开仓还是平仓）。要在IG执行卖出操作，您将必须给我们打电话，然而请注意，当市场重新开盘时，价格可能会明显走高。


什么是跌停？
跌停与涨停相反。它设置了单个交易时段内允许股票、商品或指数期货合约价格下跌的最大幅度。

跌停限制旨在防止恐慌性抛售和市场崩盘。这是因为如果越来越多的交易者开始恐慌性抛售，基础商品的价格将随着供应增加和市场需求减少而下跌。

这意味着交易所将暂停相关基础市场的卖空交易。

因此在达到跌停限制的情况下，您将只能买入（无论是开仓还是平仓）。要在IG执行买入操作，您将必须给我们打电话，然而请注意，当市场重新开盘时，价格可能会明显走低。


当前涨停/跌停阈值
涨停和跌停阈值由资产交易隶属的交易所确定，并且各个资产均有设置，这些有可能会发生变化。

有关特定交易所的阈值和最新限制价格的更多信息，您可以直接在交易所的网站上查看。

涨停例子
对于涨停，我们将以商品期货合约为例。

玉米期货合约的涨停限制是较前一交易日的收盘价波动0.40美元。如果玉米期货价格上涨超过该限制，那么玉米期货当天剩余时间内的交易将停止。

这是为了防止玉米期货和其他商品期货合约的价格相对于这些期货合约所代表的基础资产的价格大幅上涨。

跌停示例
对于跌停，我们以指数为例。

以参考价格为基准，指数的价格存在一系列特定阈值的波动限制。这些阈值因指数和交易当日的时间点而有所不同。

标普500指数盘后交易的跌停限制之一为-5%（从新加坡标准时间早上6点到晚上9:30），如果价格跌幅超过该阈值，则交易将暂停一段时间，通常为15分钟。



为什么要修改涨停/跌停限制？
2010年5月6日美国股市的闪电崩盘促成了现行的熔断机制规则。当时市场波动剧烈，而美国市场的情况尤其严重，道琼斯工业平均指数（DJIA）在不到十分钟的时间内下跌近1000点。最初大家并不确定下跌的起因，但  是后来发现是由一家美国共同基金价值41亿美元的卖出订单所引起。

在希腊骚乱、欧洲国家要求提供贷款和纾困措施、欧洲债务危机扩大、英国举行大选以及影响原油期货市场的「深水地平线」漏油事件的复杂背景下，投资者的情绪已经变得紧张不安。大额卖单更是直接引发了大规模的卖盘。

据估计，在两分钟的时间内有超过160亿张期货合约被卖出，许多股票价格大幅下跌。这次市场闪崩的结果是现行涨停/跌停阈值的推出，以防止未来发生类似的抛售。

这些阈值标准最初是由多家美国国家证券交易所和美国金融业监管局（FINRA）于2011年4月所提出，并最终由美国证券交易委员会（SEC）于2012年5月31日批准并采用（起初是试点运行）。