[视频] 道氏理论【福汇FXCM】

DailyFX外汇学习之道氏理论

道氏理论的形成
道氏理论是查尔斯道、皮特汉密尔顿与罗伯特雷亚等三人共同的研究结果。
查尔斯道（1851-1902）是《华尔街日报》的创始人和首位编辑。
1885年他设立了道琼斯公司，出版《华尔街日报》报道有关金融的消息，同时创立了股票市场平均指数——“道琼工业指数。
创始者查理斯道曾声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。


皮特·汉密尔顿改进道氏理论
市场操纵行为的无效性
投机行为与市场共存
支持自由主义经济


罗伯特·雷亚的贡献
罗伯特·雷亚是汉密尔顿与道氏的崇拜者，他由1922年开始至1939年过世为止，在病榻上勉强工作，利用两人的理论预测股票市场的价格，并有相当不错的收获。


道氏理论的巅峰
1929年10月23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文以道氏理论为基础提出的预测1929年的美国经济大萧条，道氏理论名嗓一时。

1930年，美国市场技术家联会颁给道琼斯公司份哥翰银碗，以表扬查尔斯道对投资分析界的贡献。

至今，在道氏去世100年后的今天，道氏理论依然被权威人士视为反映股票市场活动的晴雨表，这个不朽的理论仍留给市场技术分析师们一个有力的工具。


道氏理论三大假设
假设1：市场指数会反映每一案信息
假设2：市场运行以趋势方式演变
假设3：历史经常会重演


道氏理论的五大定理

道氏理论【福汇FXCM】

定理1：
股票指数与任何市场都有三种趋势，都有比较大的内在趋势动能：
趋势内在动能往往是比较强劲·并且尊重大趋势方向
任何市场中这三种趋势必然同时存在彼此的方向可能相反
长期趋势持续数个月至数年
中期趋势持续数个星期至数个月
短期趋势持续数天至数个星月期


定理2：

道氏理论【福汇FXCM】

指数必须相互验证上涨或者下跌
铁路指数 工业指数

定理3：

道氏理论【福汇FXCM】

空头市场会历经三个主要的阶段
第一阶段市场参与者不再期待价格可以维持过度膨胀的价格
第二阶段的卖压是反映经济状况衰退
第三阶段是来自于健全市场受到的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的货币

定理4：

道氏理论【福汇FXCM】

多头市场有三个阶段
第一阶段，人们对于未来的前景恢复信心
第二阶段，公共对市场公布比较利好消息产生积极反应
第三阶段投机热潮转炽而价格明显膨胀一这阶段的股价上涨是基于期待与希望

定理5：

道氏理论【福汇FXCM】

上涨或下跌中都会有回调
上涨的回调
上涨过程中经常会出现主要上涨幅度的33%至66%的回调
下跌的反弹
下跌过程中经常会出现主要下跌幅度的33%至66%的反弹


道氏理论的局限性
理论性强，操作性差
道氏理论的结论都落后于市场，信号滞后
道氏理论对小波动无能为力
道氏理论存在近100年，有些内容已经过时，尤其是时间性