[嘉盛官网]关税阴云暂散，英伟达财报成AI行情“试金石”

周二全球市场情绪显著回暖，风险偏好重新占据主导。此前令投资者寝食难安的关税不确定性出现缓和迹象，叠加日元套利交易的回归，推动美股三大指数集体收涨。
一、政策与产业双轮驱动
1. 关税落地，靴子稍轻
市场此前担忧的特朗普"15%全球统一关税”并未以行政命令形式签署，最终落地的税率为10%。这一结果虽仍具影响，但相比最坏预期已大幅减轻，有效缓解了市场对贸易摩擦升级和经济衰退的恐慌。
2. AI巨头联手，重燃希望
科技板块迎来重磅利好：AMD与META达成了一项价值600亿美元的战略合作，涵盖AI芯片供应及股权交易。受此消息提振，AMD股价单日暴涨近9%，META小幅上扬。这一合作不仅验证了AI基础设施需求的持续性，也暂时扭转了市场对AI投入产出比的质疑。不过，考虑到AI对传统软件及金融行业的深层冲击尚需时间消化，美股短期可能仍将在高位维持震荡整理。
3. 日元走弱，套利重启
日本央行内部对加息节奏的分歧成为汇市焦点。高市早苗与央行行长的会面透露出对激进加息的保留态度，导致日元短线大幅跳水，美元兑日元迅速回升至155.33。若央行如主流预期般将首次加息推迟至6月，汇价有望进一步挑战158-159区间。日元的走弱不仅利好日经指数，更标志着日元套利交易（Carry Trade）的回归，为全球股市提供了额外的流动性支撑。

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二、避险降温，静待英伟达“大考”
随着风险情绪升温，避险资产略有回调：

• 黄金：回落至5142美元附近；
• 原油：在美伊第三轮核谈前夕，WTI原油小幅整理；
• 美元：美元指数延续反弹势头，逼近98关口，但上方阻力渐显。
  

全市场的目光此刻都聚焦于周三盘后英伟达（Nvidia）的财报。作为AI时代的“卖水人”，其表现将直接决定科技股下半年的走向。
华尔街核心预期：

指标	预期值	同比增速
Q4营收	657亿美元	+67%
Q3营收	570亿美元	+62%
毛利率	75%	环比回升

关键看点：

• 超预期幅度：仅“达标”可能不足以推动股价，市场渴望看到大幅惊喜。
• Q1指引：对2027财年第一季度的营收指引能否突破710-720亿美元的上限？
• 资本开支与产能：2026年CAPEX规模及新一代芯片投产进度。
• 生态布局：黄仁勋对AI前景的最新定调，以及传闻中与OpenAI高达300亿美元的股权合作细节。
• 潜在隐忧：客户集中度过高、AMD/谷歌自研芯片的竞争压力。
  

尽管英伟达今年股价涨幅不足2%，但其仍是“七巨头”中相对稳健的标的。这份财报能否助其突破长达半年的震荡区间，重新点燃AI交易热情，将是本周最大的悬念。

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三、技术面分析与策略🇺🇸 纳斯达克100指数
在基本面利好推动下，指数已成功突破前期整理平台。

• 上行目标：首要关注 25,100 点整数关口。若有效突破，指数有望重返高位震荡区间的上半部分（24,000-26,200）。
• 下行支撑：上升趋势线位于 24,600 附近。只要不跌破此位置且未形成更低低点，逢低买入策略依然有效。
• 变量：英伟达财报后的指引将是决定指数方向的关键催化剂。
  

现货黄金
周二金价虽一度跌破5100美元，但很快在 5093-5121 区域构筑双底结构，并收盘于趋势线上方，显示多头韧性犹存。

• 短线策略：若金价能站稳 5176-5190 区域，有望顺势挑战周二高点 5250。
• 长期展望：若要突破历史高点，可能需要新的地缘政治催化剂（如中东局势突然升级）配合。
  

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四、总结
市场正在从“恐慌模式”切换回“观察模式”。关税利空出尽、日元套利回归为股市提供了安全垫，而英伟达财报则是检验AI成色的终极试金石。对于交易者而言，在财报落地前保持适度仓位，重点关注纳指24,600支撑与黄金5176阻力位的得失，或许是当前最稳妥的策略。

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