鸽派日本央行（BoJ）施压下日元续跌；美元/日元货币对触及三周半高位

日元兑美元连续第四日承压下行，日本央行（BoJ）的鸽派政策信号与市场风险偏好升温双重施压，推动美元/日元汇率攀升至近三周半新高。


鸽派政策持续发酵，避险需求降温
日本央行在最新货币政策会议中维持短期利率于0.5%不变，并同步下调经济增长与通胀预期，将本财年GDP增速预测从1.1%调降至0.5%，核心CPI增速预测从2.4%下修至2.2%。行长植田和男在会后新闻发布会上坦言，全球贸易政策不确定性加剧导致通胀目标实现周期延长，这一表态直接浇灭市场对6月或7月加息的预期，日元因此遭遇抛售潮。

与此同时，市场对中美贸易摩擦缓和的乐观情绪持续发酵，中国国家媒体披露美国政府通过多渠道寻求重启关税谈判，尽管中方尚未证实这一说法，但全球风险资产普遍上涨，进一步削弱日元避险属性。此外，日本3月失业率意外攀升至2.5%（前值为2.4%），叠加日本财政大臣加藤胜信关于“万亿级美债持仓可作为贸易谈判筹码”的表态，进一步加剧日元下行压力。

美债收益率上行，美元维持强势
美国经济数据呈现分化格局：
劳动力市场降温：4月26日当周初请失业金人数攀升至24.1万（预期22.3万），为2月以来最高水平；ADP私营部门就业报告显示新增就业人数远低于预期。
制造业持续收缩：4月ISM制造业PMI降至48.7（预期49.0），连续第二个月位于荣枯线下方。
通胀压力缓解：一季度GDP意外收缩1.4%（前值2.6%），核心PCE物价指数增速放缓至3.6%（前值3.7%）。
尽管数据疲软，但市场对美联储年内降息预期升温并未显著压制美元。10年期美债收益率近期重返4.5%上方，推动美元指数连续三日走强，美元/日元汇率周五亚洲时段突破146.00整数关口，创3月14日以来新高。


技术面：多头需突破关键阻力位
从技术形态看，美元/日元汇率已突破3月-4月跌势的38.2%斐波那契回撤位（145.00），但进一步上攻受阻于4小时图200期简单移动平均线（146.15附近）。日线图震荡指标显示多头动能初现，但需警惕：

上方阻力：146.55-146.60（中间阻力位）→ 147.00（61.8%斐波那契回撤位）
下方支撑：145.25（即时支撑）→ 144030-144.25（38.2%斐波那契回撤位）
若汇价有效突破146.15阻力位，可能延续反弹至147.00区域；反之若跌破144.25支撑，则可能触发技术性卖盘，目标指向143.00整数关口。


焦点前瞻：非农报告或成关键变量
市场当前聚焦周五晚间公布的美国4月非农就业数据，预期新增就业人数为18万（前值23.6万），失业率或维持在3.8%不变。若就业数据显著弱于预期，可能强化美联储降息预期，从而对美元构成下行压力；反之若数据超预期，则可能推动美元/日元汇率进一步测试147.00阻力位。


结论：日元短期承压，需警惕政策转向风险
日本央行鸽派立场与全球风险偏好升温的双重作用下，日元短期仍面临下行压力。但需关注：

美联储政策路径：若美国经济数据持续疲软，美联储降息预期升温可能限制美元涨幅。
日本央行政策调整：若通胀超预期上行，日本央行或被迫调整鸽派立场，为日元提供支撑。
地缘政治风险：中美贸易谈判进展、俄乌冲突等不确定性因素可能随时引发市场避险情绪升温。
（注：本文分析基于当前市场数据，不构成具体交易建议。投资者需结合实时动态与自身风险承受能力制定策略。）