本周，黄金市场在避险情绪升温与美联储降息预期的双重利好驱动下，展现出了逆势走强的态势。现货黄金周涨幅达到了1.7%，收盘报2906.04美元/盎司，创下了三个月以来的最大单周涨幅。周初，美国疲软的非农数据与特朗普关税政策的反复扰动，共同推动了黄金突破2900美元的关键关口；尽管周五因美元技术性反弹而小幅回落，但周线仍然稳稳地站在了55周期均线上方，技术面呈现出了中期上行的格局。当前，市场正围绕着“经济降温—政策转向—地缘风险”这一主线展开激烈的博弈，黄金作为避险资产的核心逻辑再度得到了强化。
一、黄金走势的深度回顾
从日线图上来看，现货黄金本周呈现出了“先扬后抑”的阶梯式上涨态势。前半周，黄金价格自2875美元启动，强势突破55周期均线（白色，2880美元）后加速上行，周三触及了周内高点2920.64美元，成交量显著放大，显示出多头资金的强势入场。后半周，受美元指数反弹及技术性获利了结的影响，黄金价格有所回落，周五收至2906美元，但周线仍然收于55周期均线上方，形成了“突破—回踩—企稳”的经典多头形态。
从周线级别来看，黄金价格成功站上了55周期均线（2885美元），且该均线由走平转为拐头向上，MACD指标在零轴上方持续扩张，周线级别的上涨动能进一步增强。这一系列的技术信号都预示着黄金中期上行的趋势已经确立。
二、主导市场的经济数据与重要事件
本周，美国非农数据的不及预期点燃了市场的降息预期。2月新增非农就业仅为15.1万，低于预期的16万，失业率升至4.1%，劳动力参与率跌至62.4%的两年低位。这些数据进一步印证了经济增速放缓的现实，市场对美联储6月降息的概率飙升至78%，年内累计降息预期更是达到了76个基点。这一预期直接推升了黄金的配置价值，使得黄金成为了众多投资者的避险首选。
特朗普的关税政策本周也是“反复横跳”。周初，他宣布对墨西哥、加拿大加征25%的关税，但次日又推迟了一个月执行。这种政策的不确定性引发了避险资金的涌入，黄金价格因此受益。据估算，若关税全面实施，美国通胀可能会短期上升0.5-1%。而美联储主席鲍威尔的表态则是“需观察其持续性”，这种政策的模糊性加剧了市场的焦虑情绪，进一步推高了黄金的价格。
此外，美联储的“鸽派维稳”定调也为市场提供了方向。鲍威尔虽然强调“经济仍稳健”，但承认关税可能推高通胀，并暗示“无需仓促降息”。这一表态既没有打压市场的降息预期，又为政策留足了灵活性，使得黄金在“滞胀担忧”中获得了双重支撑。
三、分析师与机构的深度见解
高级策略师Bob Haberkorn表示：“弱于预期的数据与美元走弱形成了共振，黄金突破关键均线后，技术性买盘将进一步发力。”他认为，黄金的上涨趋势才刚刚开始，未来还有更大的上涨空间。
高盛贵金属团队则认为：“若美联储6月启动降息，黄金有望冲击3000美元；但短期需警惕美元超跌反弹带来的回调风险。”他们指出，虽然黄金的长期前景看好，但短期内仍可能面临一些回调压力。
瑞银财富管理则表示：“地缘政治风险溢价尚未完全定价，黄金突破2900美元后，配置型资金入场将打开上行空间。”他们认为，随着地缘政治风险的加剧，黄金的避险属性将得到进一步的凸显。
四、技术分析及未来走势预测
从日线图来看，黄金的均线系统呈现出了多头排列的态势。55周期（2880美元）、100周期（2865美元）、200周期（2830美元）均线均呈多头排列，短期支撑已经上移至2880-2890美元区间。MACD指标方面，DIFF（99.97）与DEA（87.92）高位钝化，柱状线维持扩张，多头动能未见衰减。RSI指标方面，14日RSI值为68.96，接近超买区域但未出现顶背离现象，回调压力可控。
对于未来的走势预测，短期内黄金或回踩2880美元的支撑位。若能够企稳于此价位，则有望再次攻击2920美元的前高。一旦突破此价位，黄金价格有望上看2950-2960美元区间。
从周线图来看，黄金的中期升势已经启动。价格站稳了55周期均线（2885美元），100周期（2850美元）与200周期（2800美元）均线向上发散，形成了“牛长熊短”的格局。MACD指标方面，周线MACD柱状线连续三周扩张，DIFF上穿零轴，中期趋势由震荡转为上行。量价配合方面，周成交量环比增长了20%，突破性上涨获得了资金的认可。
对于未来的走势预测，周线级别的升势已经启动，中期目标可以看向3000-3020美元的历史压力区。止损可以设于2850美元下方以控制风险。
五、后市的核心焦点与变量
未来，美国通胀数据将是市场关注的焦点之一。若3月CPI超预期反弹，可能会削弱市场的降息预期，从而压制黄金的涨势。此外，特朗普政策的落地情况也将对黄金价格产生重要影响。关税的实施进度以及对供应链的冲击将决定避险情绪的持续性。最后，美元指数的技术修复也是一个不可忽视的因素。美元创四个月新低后存在超跌反弹的需求，或引发黄金短线的波动。
本周，黄金在“数据疲软—政策摇摆—技术突破”的共振下强势突围。周线级别的均线突破与MACD金叉标志着中期上涨通道的开启。尽管短期内面临美元反弹与获利了结的压力，但在全球央行购金潮以及美联储政策转向的背景下，黄金的配置价值将持续凸显。未来，随着市场环境的进一步变化，黄金价格有望继续上行，向3000美元大关发起冲击。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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