英镑汇率上扬，英国央行或步入温和宽松周期

近期，英镑/美元汇率呈现上涨趋势，这一变动主要归因于市场参与者对英国央行（BoE）未来货币政策走向的预期。尽管交易者普遍预计英国央行将在今年内再降息两次，但一系列积极的英国经济数据，包括乐观的零售销售数据、超出预期的消费者物价指数（CPI）以及强劲的工资增长，已促使交易者削减对英国央行鸽派立场的押注。

在本月早些时候的政策会议上，英国央行决定将关键借贷利率下调25个基点至4.5%，这一举措符合市场预期。然而，与多数分析机构的预测不同，道明证券的分析师认为，由于特朗普第二任期潜在关税政策的不确定性，英国央行今年可能会再降息四次。不过，随着近期英国经济数据的强劲表现，该机构已将其对下次降息的预测时间从3月调整至5月。

展望未来，英国央行的政策制定者们的言论将对英镑汇率产生重要影响。克莱尔·隆巴德利、斯瓦提·丁格拉以及副行长戴夫·拉姆斯登等关键人物定于本周发言，他们的讲话可能会为货币政策前景提供新的线索。市场参与者将密切关注这些言论，以了解英国央行未来政策的可能走向。

在经济数据方面，2月份的标准普尔全球/CIPS PMI初值符合预期，综合PMI从1月份的50.6略微放缓至50.5。尽管整体经济活动增长放缓，但制造业和服务业的表现却呈现出截然不同的趋势。制造业活动以意外更快的速度收缩，而服务业活动则以更快的速度扩张。这一差异反映了英国经济内部结构的复杂性和不确定性。

在周一北美交易时段，英镑兑美元汇率在面临1.2700附近的阻力后，回吐了部分日内涨幅。随着美元的反弹，GBP/USD从日内高点回落。美元指数（DXY）回升至接近106.50的水平，此前曾滑落至近12周低点的106.10。这一波动主要受到美国服务业活动数据疲软的影响，该数据增加了市场对美联储（Fed）在6月降息的押注。

上周五发布的美国初步标准普尔全球采购经理人指数（PMI）报告显示，2月份商业活动显著放缓。综合PMI从1月份的52.7下滑至50.4，服务业活动更是意外下降至49.7，创下25个月以来的最低水平。这一数据表明，美国服务业正面临严峻的挑战，服务提供商普遍将活动下滑和新订单增长恶化归因于政治不确定性，特别是与联邦支出削减和潜在政策对经济增长及通胀前景的影响有关。

与此同时，制造业PMI在2月份以51.6的速度快于预期扩张，这在一定程度上缓解了市场对美国整体经济放缓的担忧。制造业的强劲表现可能与美国总统特朗普的关税政策有关，该政策旨在促进本地生产活动，并履行其“让美国再次伟大”的议程。

本周，投资者将密切关注美国耐用品订单和1月份个人消费支出价格指数（PCE）数据的发布。这两项数据将分别于周四和周五公布，它们将为市场提供关于美国经济健康状况的重要信息。

从技术分析的角度来看，英镑在周一北美时段难以将其上涨势头延续至接近200日指数移动平均线（EMA）的水平，该均线约在1.2680附近。GBP/USD在突破从9月底高点到1月中旬低点下行趋势的38.2%斐波那契回撤位1.2620后走强。然而，随着阻力位的接近，英镑的上涨动能可能会受到抑制。

14日相对强弱指数（RSI）保持在60.00以上的水平，这表明英镑目前处于相对强势的状态。如果RSI（14）能够持续在该水平以上运行，那么英镑的牛市动能将得到进一步增强。然而，投资者也需要注意到下方的关键支撑区间，即2月11日的低点1.2333。一旦该支撑位被跌破，英镑可能会面临更大的下行压力。

向上看，50%和61.8%斐波那契回撤位分别在1.2770和1.2927，这两个水平将作为英镑上涨过程中的关键阻力区间。投资者需要密切关注这些阻力位的变化情况，以制定合理的交易策略。

综上所述，英镑汇率的上涨主要受到英国央行未来货币政策走向预期的影响。尽管面临一系列经济挑战和政治不确定性，但英镑仍展现出了一定的韧性。未来几天内，美国耐用品订单和PCE数据的发布将为市场提供更多关于美国经济健康状况的信息，而这些信息将对英镑汇率的走势产生重要影响。投资者需要密切关注这些市场动态以及技术指标的变化情况，以做出明智的投资决策。