日元近期在外汇市场上展现出强劲的升值势头。就在美国即将公布一月份就业数据的前夕，美元兑日元的汇率已经滑落至151日元附近。根据市场预期的不同，美元兑日元的汇率波动可能会进一步加剧。
文章概览
日元正经历着一轮显著的升值周期。就在昨日，美元兑日元的汇率已经触及151区间，而本周以来，日元已经升值了约2.4%。这一趋势主要受到日本与美国在生产活动方面的差异所驱动，特别是市场预期日本央行将加快加息步伐，从而推高了国内的利率水平。目前，日本的10年期国债收益率已经攀升至接近1.3%的水平，这是自2011年4月以来的新高。与此同时，由于美国的利率上升势头有所放缓，日美之间的收益率差距正在逐渐缩小。今晚，美国将公布一月份的就业数据，这可能会进一步影响美元兑日元的汇率波动。
目录
工资与价格良性循环的预期增强，推动国内长期利率向1.3%迈进
日美收益率差距缩小，美国就业数据或加剧美元兑日元汇率波动
美元/日元短期走势与技术分析
工资与价格良性循环的预期
随着国内长期利率逐渐接近1.3%的水平，工资与价格之间形成良性循环的可能性正在不断增加。国内利率的上升速度明显加快，10年期债券收益率已经升至1.29%附近，创下了自2011年4月以来的新高，并有望突破1.3%的关口。同时，反映货币政策走向的两年期国债收益率也达到了自2008年以来的最高水平，约为0.76%。此外，五年期和二十年期债券的收益率也呈现出上升的趋势。
国内利率趋势
自2023年7月以来，国内利率一直呈现出稳步上升的趋势。这一趋势的触发因素之一是去年12月发布的月度劳动力调查初值，显示平均每人现金工资总额同比增长了4.8%，达到619,580日元，增幅较上月有所扩大。人均现金工资总额也实现了自1991年以来的首次正增长，涨幅为2.9%，达到348,182日元。尽管预计2024年全年实际工资将下降0.2%，但过去两个月一直保持正增长。
与此同时，核心消费者价格指数（不包括新鲜食品）仍然高于2%的价格目标。此外，1月份的展望报告将今年和明年的核心通胀率预测分别上调至2.4%和2.0%，均较去年10月份的预测有所上调。
日美收益率差距缩小
在国内利率加速上升的同时，美国国债市场的收益率却出现了下降的趋势。由于日美两国的收益率趋势形成鲜明对比，两国之间的收益率差距自1月中旬以来一直在不断缩小。与此同时，美元兑日元的汇率也自上月10日以来持续下跌。
今年1月以来，经济指标显示美国长期利率的下降幅度不断加大。特别是5日，受美国1月ISM非制造业指数意外不及预期的影响，沪深股市的跌幅超过了4.5%。
今晚，美国将公布一月份的就业数据。根据该数据的内容，可能会对美国债券市场的趋势产生影响，从而进一步影响美元兑日元的汇率波动。
美元/日元短期走势与技术分析
在预计日元将测试150关口的情况下，如果今晚美国公布的就业数据导致美国利率进一步下降，那么日美之间的收益率差距可能会继续缩小。在这种情况下，我们预计美元兑日元的汇率将进一步下跌，焦点将集中在150.00这一关键水平的争夺上。
作为美元兑日元走向150.00的重要标志，我们将密切关注76.4%斐波那契回撤位151.06的争夺情况。如果跌破这一技术线位，则意味着美元兑日元的汇率将跌破151日元。
从技术指标来看，每日MACD已经完全低于零线，显示出看跌的市场势头正在增强。因此，我们还应预计美国就业数据的发布将引发美元跌破150.00的关口。如果日元进一步冲击149关口，则需警惕更大范围的下跌风险，去年12月6日的低点149.36已经近在咫尺。
在支撑线方面，我们需要重点关注以下几个关键水平：151.06（斐波纳契回撤位76.4%）、150.00（关键里程碑线）以及149.36（去年12月6日的最低价）。
另一方面，如果就业数据引发美国利率大幅反弹，则需警惕美元兑日元汇率的上行风险。在这种情况下，焦点将集中在200日线的争夺上。如果反弹势头在200日线处受阻，那么这将是阻力位逆转的迹象。突破152.00水平（也可能转化为阻力位）将被视为尝试突破200日移动平均线的信号。
如果美元兑日元成功突破200日均线，则上行空间有望进一步扩大，目标指向153.00水平。这条线也可能随后转化为一条重要的阻力线。
在阻力线方面，我们需要关注以下几个关键水平：155.19（21日线）、154.00（可能阻力位）、153.88（10日线）、153.00（每小时阻力线）、152.73（200日线，每小时）以及152.00（每小时阻力线）。
如果今晚公布的美国就业数据导致美元兑日元汇率的下行趋势暂时放缓，并在下周或之后反弹至154日元区间，则焦点将可能转向试图触及21日均线（目前在155.20附近）的水平。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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