新年假期前夕美元兑日元趋于平稳

随着市场参与者预期日本央行（BoJ）将在1月采取紧缩政策，日元在新年假期前的交易中展现出稳健态势。这一预期为日元提供了有力支撑，使得美元兑日元（USD/JPY）汇率保持相对稳定。上周，东京消费者物价指数（CPI）通胀数据的发布进一步提振了日元的市场情绪。

具体来看，日本Jibun银行公布的12月制造业采购经理人指数（PMI）达到了49.6，这一数据不仅高于市场预期的49.5，也相较于11月的49.0有所上升。尽管这标志着制造业活动自9月以来首次出现微幅回升，但仍连续第六个月处于萎缩区间。

周一，日经225指数结束了连续两天的上涨趋势，跌至约39,950点。这一回调部分受到美国期货市场小幅下跌的影响，而美国期货市场的下跌则源于上周五华尔街因国债收益率上升和市场对于2025年降息预期更为谨慎所引发的抛售压力。

与此同时，美元因美国国债收益率下滑而面临挑战，日元则趁机企稳。美元指数（DXY），这一衡量美元对六种主要货币价值的指标，在周一的交易中徘徊于108.00附近。具体来看，2年期和10年期美国国债收益率分别下降至4.32%和4.62%，为美元带来了额外的下行压力。

然而，值得注意的是，随着市场对于美联储（Fed）明年降息次数减少的预期逐渐升温，美元可能在未来获得支撑。交易员们正在密切关注美联储的鹰派转向，并在消化其最新的政策信号。在12月的会议上，美联储将基准利率下调了25个基点，但其最新的点阵图却显示明年将仅降息两次。

在通胀方面，12月东京CPI通胀年率上升至3.0%，高于11月的2.6%。同时，剔除生鲜食品和能源后的东京CPI年率也上升至2.4%，高于上月的2.2%。尽管剔除生鲜食品的东京CPI年率略低于预期的2.5%，但仍显示出通胀压力的持续存在。

针对外汇市场的波动，日本财务大臣加藤胜信在周五表示，官方将密切关注单边和剧烈的外汇波动，并将在必要时采取适当措施来维护市场稳定。这一表态进一步增强了市场对于日元稳定性的信心。

此外，日本央行在周五发布的12月货币政策会议意见摘要中强调，如果经济状况符合预期，将适时调整宽松措施。日本央行董事会成员们也纷纷表示，将密切关注工资谈判的动能以及经济数据的变化，以确定是否改变当前的货币支持政策。

在周二发布的10月会议纪要中，日本央行重申了如果通胀趋势符合预期，可能会逐步加息的立场。该纪要还强调了在国内和全球不确定性中保持货币政策的谨慎态度，以及通过工资驱动的经济增长和财政措施来应对通缩压力的重要性。

本月早些时候，日本央行行长植田和男在讲话中表示，央行预计日本经济明年将更接近可持续实现2%通胀目标的状态。他还指出，“调整货币宽松程度的时机和速度将取决于经济活动和价格的发展以及未来的金融状况。”

从技术分析的角度来看，美元/日元对在周一的交易中于157.80附近波动，并在日线图上的上升通道内保持看涨动能。14天相对强弱指数（RSI）徘徊在70以下，继续支持看涨趋势。然而，如果RSI突破70水平，可能意味着市场进入超买状态，从而引发一定的下行调整压力。

在上行方面，美元/日元对有望重新测试12月26日达到的月度高点158.08。若能够成功突破该水平，则可能进一步打开上涨空间，目标直指上升通道的上边界附近160.60。而即时支撑则位于九日指数移动均线（EMA）156.79附近，与上升通道的下边界156.50紧密对应。