原油周评：市场情绪趋冷，供应宽松预期下的油市新动向

周五（注：原文中的“周四”可能是笔误，因为内容提及了感恩节假期后的市场情况，故调整为“周五”），国际原油市场在经历了感恩节假期的休整后，继续展现出震荡调整的态势。本周，布伦特原油与WTI原油均遭遇了显著的下行压力，分别下跌约3.1%和4.8%，市场情绪明显趋冷。


市场表现概览
截至本周收盘，布伦特原油价格下跌34美分，跌幅0.46%，最终报收于每桶72.94美元。而美国原油期货（WTI）则下跌72美分，跌幅达到1.05%，收盘价为68美元/桶。由于美国公共假期的缘故，本周的交易活动相对清淡，但油价的走势依然反映了市场的多重担忧。


关键因素解析
中东地缘局势缓和：本周初，国际原油价格一度受到中东地缘政治紧张局势的支撑。然而，随着以色列和黎巴嫩之间停火协议的达成，市场对供应风险的担忧显著缓解。尽管局部冲突仍存在潜在的不确定性，但截至目前，中东的紧张局势并未对石油供应链造成实质性的中断。相应地，地缘风险溢价逐步回落，成为拖累油价下跌的重要因素之一。

供应过剩预期：国际能源署（IEA）在最新的中期展望中预测，2025年石油市场将趋于宽松，供应可能过剩超过100万桶/日。这一预测加剧了市场的悲观情绪，促使投机性资金流出原油市场。分析人士指出，明年全球供应可能保持稳定，而2025年则可能迎来显著的供应过剩。这一预期对油价构成了长期的压制作用。

OPEC+政策不确定性：OPEC+将12月的政策会议推迟至12月5日，这进一步增加了市场的不确定性。虽然延长减产协议有助于短期内稳定市场，但面对长期供应过剩的预期，其效果可能有限。市场对OPEC+下一步政策的疑虑也对当前油价形成了一定的压力。


未来走势展望
展望未来，国际原油市场的走势将受到以下几个关键因素的驱动：

OPEC+会议结果：12月5日的OPEC+会议将对市场产生重要影响。若会议决定延长现行减产协议，可能会短期提振油价。但市场更关注的是更长期的政策信号，尤其是OPEC+将如何应对2025年可能的供应宽松局面。
地缘局势的潜在影响：尽管中东地缘风险溢价已部分消退，但任何局势升级的迹象都可能重新支撑油价。市场参与者需密切关注未来几周中东地区的动态，以防局势再次紧张对油价造成冲击。

宏观经济环境：随着主要经济体货币政策的逐步明确，原油市场将更加关注需求端的变化。若全球经济增长显现疲软迹象，需求预期调整可能进一步打压油价。因此，投资者需密切关注全球经济增长和货币政策的变化对原油市场的影响。

综上所述，近期国际原油市场可能继续呈现高位震荡的走势。尽管长期供应过剩的预期对市场情绪构成了压制，但短期内OPEC+可能采取行动稳定油价，给予市场一定的支撑。然而，投资者在观察中长期趋势变化的同时，也需警惕短期波动的风险。在当前复杂多变的市场环境下，保持谨慎和灵活的投资策略显得尤为重要。

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