通胀减速与地缘政治风险交织，美元走势扑朔迷离？

上周，全球经济数据为美元年内降息预期增添了筹码，导致美元涨势稍显放缓。与此同时，欧元与英镑在多周下跌后终于迎来反弹，而USD/JPY汇率则持续攀升，稳稳站上161大关。本周，市场焦点将聚焦于美国非农就业报告及FOMC六月会议纪要，这两大事件有望为美联储后续的货币政策调整路径提供关键线索。此外，多国货币面临的政治风险不容忽视：美国大选阴霾笼罩美元前景，法国选举则可能给欧元带来新一波不确定性，而日元则因处于历史低位而备受关注，尤其需警惕日本央行七月加息预期的任何风吹草动。


一、全球外汇市场动态与基本面深度剖析
1. 超预期经济数据助力美元维持强势
上周五，美国公布的最新PMI数据令人眼前一亮，6月企业活动达到26个月以来的新高，就业市场回暖迹象明显，物价上涨压力有所缓解。这一系列积极数据不仅抵消了前期住房与就业数据中的疲弱表现，更凸显了美元在全球外汇市场中的独特魅力。与此同时，美联储相较于其他主要央行的更为谨慎的立场，进一步增强了美元的吸引力，短期内美元强势格局有望延续。

2. 英国央行按兵不动，英镑短线承压
6月20日，英国央行在七月大选前的最后一次利率会议上维持基准利率不变，这一决定虽符合市场预期，但央行会议记录及官员的鸽派表态却为未来降息埋下了伏笔。决议公布后，GBP/USD汇率应声下跌近30点。然而，在强势美元的笼罩下，英镑兑美元周线仅录得小幅收跌，显示出市场对英国经济前景的谨慎态度。

3. 美元兑日元创新高，日本央行政策成焦点
上周五，日本公布的最新通胀数据显示，尽管5月核心通胀加速，但剔除燃料影响后的指数已连续九个月放缓，这一趋势引发了市场对日本央行能否持续实现通胀目标的质疑。在强势美元的推动下，美元兑日元汇率一路飙升，创下八周新高。此外，美国财政部上周将日本列入汇率操纵观察名单的决定，更是为当前汇率走势增添了更多不确定性。本周，日本央行的政策动向无疑将成为市场关注的焦点。


二、外汇期货与期权市场动态分析
1. 期货市场头寸深度剖析
根据美国商品期货委员会的最新报告，上周各货币期货合约的持仓情况显示，欧元、澳元、英镑等多头仓位均有所变动，而日元与加元则面临较大空头压力。值得注意的是，本周并未出现总持仓多空转换的货币，且没有单一货币的单向总持仓变动超过20%，显示出市场在当前环境下仍保持相对谨慎的态度。

2. 重点货币未来展望
GBP/USD：二季度以来，英镑/美元汇率波动剧烈，最终于6月底回归至季度初水平。随着英国大选的日益临近及美联储降息预期的持续影响，英镑兑美元短期内可能继续承压。
AUD/USD：澳大利亚通胀数据的持续攀升提升了市场对澳洲联储加息的预期。然而，若澳洲联储最终选择推迟加息或发表鸽派言论以淡化通胀趋势，澳元汇率或面临回调风险。因此，在澳洲联储下次决议（8月6日）之前，澳元汇率的走势将备受关注。

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