[IG集团]混沌理论操作法

混沌操作法（股票、期货及外汇交易的低风险交易指南）

BILLY LIAO 高级分析师

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了解混沌理论操作法的三个交易信号及资金管理系统

目录

• 混沌操作法简介
• 混沌操作法的三个交易信号
• 关于鳄鱼线的使用方法可参考：混沌操作法（五）技术分析——鳄鱼线（the alligator）
  

混沌操作法简介
混沌操作法，是一整套几近完美的金融投资思想、交易策略和进出场信号。由美国双料博士、Profitunity Trading Group 的创办人、艾略特波浪理论的究现者之一、实际从事交易长达 35 年、被公认为是运用混沌学最杰出的交易者——比尔·威廉姆斯(Bill Williams)博士发明。
市场的主要功能
市场的特征是不确定性，难以预测，而市场的基本结构——无论是期货、股票、外汇等市场其主要功能是将现有或未来的某种商品以一定的价格分配给最希望得到的人。
简单而言，市场在一个特定的价格上反映的是买方需求与卖方供给间力量的绝对平衡。

市场的思想
市场在同一时间内受到两种不同的思想影响（事实与观点），两者产生的效果截然不同。事实是客观、不可改变的，交易者不能改变事实本身。观点是主观的，即信念。观点是关于客观事实的主观看法，你的观点会影响你的交易方式、交易行为以及你看待自己交易成功的方式。

大部分交易这无法厘清其观点与事实的差别。作者认为人类天生就有两种倾向：一，对于我们所接触的任何事物，通常会将它过度复杂化；二，基于这个原因，我们往往不能看到事物最明显的一面。
总结而言，交易者的观点影响其在市场上的行为，不同的交易者受制于不同的自身经验而令其观点难以“客观”。若交易者通过其观点观察市场和交易，则会自然而然否定那些与观点不符的信息进入，限制其理解和回应。
但幸运的是，观点是可变的。随着你的观点改变，你的交易随之改变。交易者需要做的是消除你对市场认知上的思维误区，并真正认识到市场运动的真实规律。
混沌理论的三大原则：
由于市场行为具有无序的特征，因而混沌理论为金融市场研究提供了三大原则，而这三大原则均离不开对能量的研判。
能量永远会遵循阻力最小的方向运行
不论长江黄河，还是小河溪流，由于地球引力所产生的重力，都会沿着地势高低走向而流动。
始终存在着通常不可见的根本结构，这个结构决定阻力最小的途径。
“水往低处流”是自然规律，但地形的根本结构，将决定水的走势是湍急还是平缓地顺坡而下。如果地形宽而深，水将平静流动；如果地形窄而浅，水将流得湍急。观察地形机构，便可在某种程度上预测水的流动。
个人的根本结构将决定你的交易方式，你的根本结构将决定你的行为以及你对市场走势反应。许多交易者起初会获利一段时间，但最终盈利变为亏损；而当交易者尝试解决这个问题的时候，会重复上述的过程。究其原因，个人的根本结构与市场的根本结构未能锲合，只有当两者锲合时，盈利才会变成阻力最少的途径。
这种始终存在而通常不可见的根本结构，不仅可以被发现，而且可以被改变在交易上获得“圣杯”的投资者，在交易路上往往并非一帆风顺，这些交易者在源头上做了改变，因而产生巨大的作用力。谨记，不要只试图改变根本结构的外在行为，必须在根本结构上下功夫。
而我们要做的首先是辨认主导交易的根本结构，其次可以根据个人交易目标改变这个结构。
整个混沌操作法是由五大维度（技术指标）构成的:
鳄鱼线(Alligator)
碎形(The Fractal)
动量(The Momentum)
加速(Acceleration)
均衡线(The Balance Line)
鳄鱼线（the alligator）
鳄鱼线是借由分形几何学与非线性动力学构架的一组均衡曲线，该曲线由蓝、红、绿三线组成。
蓝线：代表了在没有新信息传入的情况下的市场情况，蓝线和实际价格走势之间的差异代表着交易者对新传入信息的理解和应对。
红线：是比当前图表所显示时间周期低一时间级别的均衡线。投资者可以理解低一级别大约为图表时间周期的 1/5 周期。若当前图表是日线图，那么蓝线就是日线的均衡线，红线则相当于小时级别的均衡线。
绿线：是更第一级别周期的均衡线，若蓝线是日线周期、红线对应小时级别周期，则绿线对应的是10-15 分钟级别的均衡线。
显而易见的是，新的信息传入市场，最先影响的是绿线、其后是红线，最后则是蓝线发生变化。作者形象地将蓝线称为“鳄鱼的下颚”、红线称为“鳄鱼的牙齿”、绿线称为“鳄鱼的唇吻”。

鳄鱼三线：

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鳄鱼线的构建：
蓝色线：13 根价格柱的平滑移动平均线，同时向右（未来）移动 8 根价格柱；
红色线：8 根价格柱的平滑移动平均线，同时向右（未来）移动 5 根价格柱；
绿色线：5 根价格柱的平滑移动平均线，同时向右（未来）移动 3 根价格柱；
笔者提醒，三条移动平均线都是作为主图指标叠加在价格走势图上，所幸的是，目前很多软件都能添加鳄鱼线，这方便了我们的使用。值得一提的是，从鳄鱼线的构建大家可以了解到鳄鱼线是一种向未来延伸的均衡线。因而图表透露的信息并不完全准确，但若三线趋向重合、缠绕，则是暗示市场或即将转入震荡，投资者应该在场外观望，耐心等待鳄鱼嘴巴下一次的打开。


鳄鱼三线缠绕&鳄鱼嘴巴打开：

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鳄鱼线的应用
需要再三强调的是，蓝线是在当前图表时间周期没有新传入信息时市场价格的均衡位置。如果出现了重大的突发事件，实际价格走势会远离蓝线。重大事件的发生或是新信息的传入才能使原先那些场外的观望者入场交易，从而提高被交易的标的的成交量。最终在需求和供给的驱动下，市场才会出现显著的趋势。
毫无疑问，在足以改变市场盘整形态的消息、事件发生前，价格仍将围绕在狭小的区间波动，而在关键性事件出现后，绿线会首先作出反应，揭示趋势可能的变动方向。根据历史经验而言，盘整区间维持的时间越长，趋势运行的时间则规模越大。因而投资者并不需要担心错过行情，只需耐心等待变化即可。


混沌操作法的三个交易信号
第一个交易信号——看涨/看跌背离柱
混沌操作法——第一个交易信号
随着投资者与市场的不断进步，若想在现今市场中获得成功，交易者必须学会不要墨守成规，学会根据不同的市场特性调整自己的投资策略。这意味交易者不应在放弃从趋势反转点趋势确认之间的利润。同时还应学会灵活地逆势做空或做多。
总之，交易者应学会灵活操作和准确找出趋势的反转点，而看涨/看跌背离柱则是预测反转的最佳工具。笔者提醒，作为混沌操作法的第一个交易信号——看涨/看跌背离柱若结合鳄鱼线一起使用将有效增加交易的成功率。
关于鳄鱼线的使用方法可参考：混沌操作法（五）技术分析——鳄鱼线（the alligator）
看涨/看跌背离柱
随着程序化交易的流行，传统金融市场很多行为特征被改变，这亦改变了市场中重要趋势见顶/底、构建顶底的方式。

在过去，牛市的结束是因多头全部进场，没有新的买盘出现。而现在，市场反转的原因还可能是激进的买/卖盘介入，进而扭转市场趋势。而尽早察觉市场趋势的反转最好的工具就是远离鳄鱼线的看涨/看跌背离柱。
看涨背离柱有一个更低的低点，同时收盘价在本根价格柱的上部分；看跌背离柱则相反，创了新高，同时收盘在当根价格柱下半部分。
看涨/看跌背离柱示例：

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总之，辨别背离柱的要点只有两个：1，新高或新低；2，收盘价回到整根 K 线（包含上影线）的中上部。背离柱非常直观易识别，但需注意的是，在配合鳄鱼线使用时，背离柱不能出现在鳄鱼三线之内，同时既有的价格应该远离鳄鱼线。
鳄鱼线与价格之间的夹角
为了增加看涨/看跌背离柱的有效性，混沌操作法引入了鳄鱼线与价格之间的夹角作为参考标准。简单而言，鳄鱼线蓝线与实际价格之间的角度越陡峭，其扭转当前价格走势的动量越大。


夹角：

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如图所示，随着价格持续走高，鳄鱼三线亦不断上移，而当价格在连续上涨后出现看跌背离柱，此时我们发现背离柱远离鳄鱼三线。同时价格与鳄鱼线蓝色之间构成明显夹角，而看跌背离柱则成为投资者提前预测趋势逆转的重要信号，其后价格大幅下挫。
关于夹角的衡量我们应该遵循四个重要的判断法则：
1，从价格柱和鳄鱼三线相交的位置开始；
2，沿着鳄鱼线的运动方向画出一条直线，使用蓝线具有更高的重要性；
3，沿着价格走势方向画出一条直线；
4，若两条直线明显发散，交易者就可以确定夹角的出现；
投资者请记住，只有在两条直线发散时，看涨/看跌背离柱的信号才值得重视。

进场策略：
笔者再次提醒，看涨/看跌背离柱不能出现在三线内，同时距离出现信号的位置距离价格走势越远越好且夹角越陡峭越好。
若大家明确了规则，则可以在看涨/看跌背离柱出现时进场（部分进场）。若出现了看涨背离柱，交易者应在当根 K 线最上方稍高一点的位置挂入买单，若看跌背离柱，则在 K 线底部稍低一点的位置挂空单。
看跌背离柱出现，在 K 线底部稍低一点的位置挂空单：

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一旦挂单被触发，交易者应立即设置保护性止损。如上图情况，初始止损应当设定在看跌背离柱的高点之上（看涨背离柱设在低点之下）。
第二个交易信号（加仓）——动量震荡指标


什么是动量震荡指标（Awesome Oscillator）？
第二个交易信号是动量震荡指标（Awesome Oscillator），（AO）是用于衡量市场动量的指标。AO计算 34 个周期和 5 个周期的简单移动平均线之间的差。使用简单移动平均线每个柱线的中点来计算的，而不是使用收盘价计算的。AO 通常用于确认趋势或预测可能的逆转。
动量震荡指标适用于股票、商品、外汇、期货等市场。交易者应认识到，价格是市场中最后发生变化的要素，在价格发生变化之前，动量会先出现变化；而在动量发生变化之前，当前动量的速度先出现变化；在动量速度发生变化前，成交量会先出现变化；在成交量发生变化之前，所有交易者和投资者对市场的认知和采取的行动会先出现变化。

第二个交易信号——利用动量震荡指标加仓
混沌操作法利用动量震荡指标信号作为趋势起始阶段的第二个入场信号。在第一个交易信号看涨/看跌背离柱出现后，交易者应在当根价格柱的最高/最低之上通过挂单入场，随后等待第二个交易信号的出现。
在一次捕抓下跌趋势反转向上的过程中，投资者首先看到的是应看涨背离柱信号出现。值得提醒的是，当看涨背离柱时，动能震荡指标的指标柱颜色应为红色（这提醒交易者正在逆势交易）。
不过，一旦显示市场动量变化的动力震荡指标的柱体变为绿色（通常在出现入场价格柱对应的指标柱后的 2-4 根柱体内），就是一个不错的加仓信号。投资者可选择在连续出现第三根绿柱后加仓，并在对应的价格柱的最高点之上挂单。
连续 3 个绿色柱确定了动量震荡指标的买入信号：

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如上图所示，在出现看涨背离柱后的一个交易信号后，其后黄金出现连续 3 个绿色柱，确定了动量震荡指标的买入信号（加仓），在信号出现后交易者可于对应的 K 线最高点上方高一点挂单买入，这即混沌操作法的第二个交易信号。
第三个交易信号——分形结构交易

混沌理论第三个交易信号（分形信号）
假设交易者根据第一个交易信号（看涨/看跌背离柱）建立了起始仓位，很可能又根据第二个交易信号（动量震荡指标信号，连续三根上涨的绿柱或连续三根下跌的红柱）进行了加仓。然后市场又出现了分形信号，我们将其视为市场沿着看涨或看跌背离柱信号指明的方向给出的突破信号。
实际上，分形信号也可能与第一、第二交易信号同时出现。但在大多数情况下，分形信号作为第三个交易信号，此时交易者的账户应具有浮盈。分形突破信号则在此证明了交易者对趋势方向改变的判断正确无误，至少截至分形信号出现时交易者的判断是正确的。


分形形态
毫无疑问的是，市场的趋势的运行不是一蹴而就的。在上升趋势中，当所有多头已入场，由于买盘不继或短线空头进场，市场将出现反方向的调整行情，在这个过程中将形成向上分形（up fractal）。
其后，随着新的信息传入，交易者的判断被改变，新的买盘将出现。若当时市场的动力或多头力量足以使价格突破前期形成的向上分形，那么交易者应在分形高点之上挂止损买入单。
向上分形的定义：至少由连续五根价格柱组成，最高的高点左右有两根较低的高点，这两个高点的左方或右方有两个较低的高点（向下分形的与之相反）。

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在向上分形中，交易者只需观察每根价格柱的最高点，而在向下分形中，只需观察每根价格柱的最低点。交易者在判断时还需参考下面的一些重要限定条件。



形态 A 是原始的分形形态，形态 B 同时满足向上分形也是向下分形的定义，因为中间的分形的高点高于左右两边的两根价格柱的高点，同时低点也低于左右两边的两根价格柱的低点。
形态 C 显示了在 6 根价格柱中同时出现的向上分形和向下分形。形态 D 是 6 根价格柱组成的分形形态，因为第五根价格柱的最高点等于此前的最高点。
需强调的是，向上分形形态的最高点必须高于此前和此后的两根价格柱的高点。（向下分形相反）。
在买入分形中，交易者只需观察每根价格柱的最高点；在卖出分形中，交易者只需观察每根价格柱的最低点。


混沌理论分形信号重点：
分形结构作为混沌理论的第三个交易信号其重要性不言而喻。笔者于混沌操作法（十二）中对分形基础构成作出了描述，分形揭示了行为的变化，但在使用时必须考虑市场的整体行为。
分形的定义：至少 5 根连续 K 线的组合，其中向上分形（up fractal）最高点左右两边必须有两个较低的高点（向下分形反之）。分形结构交易在混沌理论中作为第一、第二交易信号进程后浮盈后继续加仓的信号。
值得留意的是，分形形态一旦形成，其方向分类是确定的，而其作用大小则更多取决于该分形相对于鳄鱼线的位置。
根据作者经验来看，当买入分形信号出现在红色鳄鱼线之上时，交易者才可以认定这个信号有效，在分形高点之上一个点位置挂单买入。若卖出分形信号出现在红色鳄鱼线之下，交易者可以认定这个信号有效，并在分形低点之下一个点位置挂单做空。
分形信号的实战应用：
毫无疑问，交易者都希望能捕抓趋势线行情，实际上市场具有百分之二十的行情处于趋势性行情当中，并不难把握，真正的难点在于怎样在趋势过程中保持仓位甚至加仓扩大盈利。
WTI 原油 2022 年 6 月以来的趋势下跌：

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以 2022 年 6 月中旬以来的国际油价来看，由于美联储加速加息缩表对全球经济前景构成冲击，WTI原油正式进入了长达三个月的持续性下跌，更重要的是，这次期间基本上维持震荡下行，这对贴近市场交易者保持仓位构成挑战。
不过，在混沌操作法看来，原油的趋势下跌期间构成了七个向下分形，这意味交易者在此期间将迎来七次的加仓点位，若能把握好，利润相当可观。
正如定义所提及，图中的向下分形均属于有效分形，均处于鳄鱼线之下。在此提醒，分形形态出现的位置不重要，重要的是分形卖出信号被引发的位置（必须在红线之下）。而交易者可以在分形信号下一个点进行加仓，借此提高整体交易的盈利。


无效的分形信号：

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上图展示的是两个无效的分形信号，反复强调的是，分形信号若出现在红色鳄鱼线之上，交易者不能认定此信号有效，并进场做空。这是对于分形买入或卖出信号的最佳过滤。而图中第三个分形则应被视为有效的分析信号，交易者在最低点下一个点进场加仓，享受趋势行情带来的丰厚利润。
总结：与混沌操作法第一个交易信号（逆势交易）相反的是，分形交易是作为顺势交易的加仓信号，
每个出现的有效分形信号都为交易者提供了一个良好的入场和加仓机会。

（Billy 撰）

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