什么是SEC? 对美股有何重要的影响性
美股市场投资人相信对美国证券交易委员会(SEC) 略有耳闻，也很常在报章媒体上看过SEC 一词，但是或许您并不清楚SEC 是什么？也不了解SEC 的发展历史、以及对美国股市的重要影响，本文就将带领投资人一探究竟美国股市最重要的监管机构：SEC。
SEC是什么？
SEC 是美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission) 的简称，是美国负责监督和管理证券交易市场、保护投资者的专门政府机关。
美国证券交易委员会(US Securities and Exchange Commission) 是根据1934 年证券交易法令而成立，是全球历史最老的证券交易委员会，且是美国国会成立的政府委员会，是直属于美国联邦的独立准司法机构，负责美国的证券监管和管理工作，是美国证券业的最高管理机构。
美国国会与联邦政府设立美国证券交易委员会的初衷，是要保护美国金融市场的投资人，维护公平、有秩序、高效率的证券市场，并协助资本市场运作。
SEC 的成立背景，来自于1929 年美股大崩盘
1929 年美国经济大萧条，造成美股大崩盘，再加上许多美股公司在这段期间提供了虚假财报或误导性资讯，导致市场对于美股公司的诚信也是诸多质疑，进而令市场信心溃堤。
而美国国会为了恢复美国经济和提振资本市场信心，故召开听证会研究解决办法，并根据听证会的结论，美国国会通过了《1933 证券法案》和《1934 证券交易法案》，试图依据该法律来有力地监管证券市场并保护投资者的利益。
最终，也是基于《1933 证券法案》和《1934 证券交易法案》此二大法案，美国国会于1934 年正式成立了美国证券交易委员会。
SEC 主要工作是什么？
SEC 美国证券交易委员会的主要工作，是监督证券市场中的组织和个人行为，包括交易所、经纪商、基金公司等等。
基于国会的法规，SEC 具有公权力能促进市场资讯的公开揭露及分享，交易公平性及阻止诈欺事件发生，它会通过数据收集、分析及检索来为投资人提供注册报表、财务报表或其他整理资料，确保投资人所得到的资讯是最正确的。
SEC 主要会有5 名成员，包括主席，这些成员的建立及授权全由美国总统指定，每位人员的任职期间为5 年， 5 年到期后只能再延18 个月，直到找到下一位候选人为止，且为了维持SEC 与政府间的独立性，法律有要求SEC 的成员党籍，不能有3 个人来自同一政党。
SEC 的子部门有那些？分别的工作又是什么？
SEC 是由5 个子部门及23 间办公室所组成，而这5 个子部门及23 间办公室的工作重点，都是维持证券法的精髓、执法行动、颁布新规则、监督并协调证券机构及各级政府。
SEC 旗下5 个子部门分别为：
1.企业财务部
企业财务部(Division of Corporate Finance) 的工作，是确保能向投资人提出正确的重要资讯，譬如企业财务前景、股价等资讯，以便投资人能得到正确资讯、并维持美股市场的诚信。
2.执法部
执法部(Division of Enforcement) 会根据《美国证券交易法》调查案件，若有违规，执法部会开启民事诉讼及行政诉讼。
但SEC 只允许在联邦法院及行政法院面前提出民事诉讼，而刑事案件必须由美国政府的司法部来执行，不过SEC 有时候会与美国政府的相关单位合作，提供协助来让案件审理顺利。
而在民事诉讼中，SEC主要有2 项制裁措施：
- 发布禁令，即严格禁止个人或组织在未来继续犯法，若无视禁令或藐视法庭规则会遭到监禁或罚款。
- 罚款及非法所得追缴，在特殊情况下，SEC 会要求美国司法部下达命令，禁止或暂停犯案人在组织内的职权，但SEC 也有可能提出行政诉讼，让SEC 内部人员审理，此外，SEC 有时候还会担任FINRA 和NYSE 的一级上诉机关。
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3.投资管理部
投资管理部(Division of Investment Management) 主要是监管投资公司、保险产品及投顾公司等。
4.经济与风险分析部
经济与风险分析部(Division of Economic and Risk Analysis) 的工作，是将经济数据分析整合到SEC 的核心使命中。
5.交易及市场部
交易及市场部(Division of Trading and Markets) 主要工作是，建立及维持美股市场的秩序、公平和有序运作。
SEC 最知名的监管行动：禁止秃鹰裸卖空
SEC 最知名的监管行动，就是在2008 年次贷危机爆发时，祭出禁令限制美股市场的「裸卖空(Naked Short Selling)」，由于2008 年美国爆发金融危机，导致市场秃鹰纷纷透过裸卖空的交易策略获利，而裸卖空的交易行为，在当时无异扩大市场信心崩溃。
SEC 当时为了喝止秃鹰前仆后继的裸卖空行为，并挽回股市线新，故SEC 在2008 年9 月17 日推出新规，禁止裸卖空行为。
同时在2008 年期间，SEC 还调查了许多散布假消息来操纵市场的行为，并调查了滥用放空制度的华尔街投行、对冲基金，这使得当时许多对冲基金经理人、交易商、投资者还被要求揭露卖空仓位及动机等讯息。
SEC 与FINRA 哪里不一样？
SEC 与FINRA 都是在美股市场上常听到的监管机关，而事实上SEC 与FINRA 确实在功能上相当类似，但最大的区别，是SEC 为美国政府机关、但FINRA 是属于民间的非营利自律性组织，故服务的对象也有所不同。
如上所述，SEC 是美国国会所要求成立的政府部门，负责制定证券发行及交易的相关法规，最终目的是保护投资人、并维持资本市场有序运作，主要服务的对象是美国股市投资人。
而FINRA 则是美国民间的非营利自律性组织，负责监督经纪商，并向专业的证券交易人士授予执照，主要的服务对象是经纪商及经理人。
另外，FINRA 也受到SEC 监管，所以SEC 和FINRA 虽然功能看起来相当类似，但在本质上却有相当大的差异。
| SEC 与FINRA 有何差异？ | | SEC | FINRA | | 组织差异 | 政府机关 | 民间机关 | | 服务对象 | 美股投资人 | 经纪商、经理人 | | 监管机关 | 美国联邦政府 | SEC |
问：SEC是什么？
答：SEC 是美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission) 的简称，是美国负责监督和管理证券交易市场、保护投资者的专门政府机关。
美国证券交易委员会(US Securities and Exchange Commission) 是根据1934 年证券交易法令而成立，是全球历史最老的证券交易委员会，且是美国国会成立的政府委员会，是直属于美国联邦的独立准司法机构，负责美国的证券监管和管理工作，是美国证券业的最高管理机构。
问：SEC 主要工作是什么？
答：SEC 美国证券交易委员会的主要工作，是监督证券市场中的组织和个人行为，包括交易所、经纪商、基金公司等等。
基于国会的法规，SEC 具有公权力能促进市场资讯的公开揭露及分享，交易公平性及阻止诈欺事件发生，它会通过数据收集、分析及检索来为投资人提供注册报表、财务报表或其他整理资料，确保投资人所得到的资讯是最正确的。
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