沙特额外减产100万桶/日，欧佩克内部矛盾尽显，WTI原油回吐“减产”后全部涨幅，欧洲天然气价格飙升23%！发生了什么？
沙特额外减产无法提振油价？WTI原油回吐全部涨幅
从上周日（6月4日）举行的欧佩克+部长级会议的结果来看，产油国达成了进一步控制产量的共识。其中包括从2024年1月开始，一年内的日产量调整为4046.3万桶。此外，沙特从今年7月开始将日产量从5月的约1000万桶降至900万桶。
但从市场反映来看，WTI原油周一（6月5日）盘中一度跳空高开并升至日内高位75美元，但其后辗转回落回吐全部跌幅至72.0美元下方，仅录得收涨0.06%。究其原因，欧佩克+的进一步减产举措备受市场质疑。
值得一提的是，此次欧佩克+会议上产油国围绕生产配额的争论异常激烈，主要表现为非洲产油国如尼日利亚和安哥拉抵制进一步减产。会议过程中安哥拉石油部长、加蓬共和国石油和天然气部长甚至先后离开会议，令会议推迟几个小时。
由于国家投资、技术制约等问题，非洲产油国一直以来无法完成分配的生产额度，而进一步减产或影响其财政收入。因此，非洲产油国最终仅放弃一些未使用的配额，这对实际供应端影响不大。
另一方面，欧佩克+第四大产油国阿联酋一直以来均寻求更大规模的石油生产，因该国政府投资数十亿美元提高石油生产能力，以达成在2025年实现日产500万桶的计划。而最终欧佩克+决定从2024年开始，阿联酋的配额将增加20万桶/日。
笔者注：2023年1月份的产量测算，目前阿联酋的实际产量305万桶/天，已达到减产配额的上限，但远远低于国际能源署（IEA）评估该国的每天412万桶的可持续产能。
再者，欧佩克实施配额制度是其实施卡特尔控制的手段之一，为实现石油收益最大化, 该组织对石油资源进行管理、分配和控制而实施的组织管理及监督制度。不过，俄罗斯目前受到欧美制裁影响而向市场供应大量低价石油，这令欧佩克+减产对油价提振作用大大缩小。
周一（6月5日）沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，沙特“厌倦了”欧佩克成员国未能达到石油产量目标，并希望俄罗斯提高石油产量透明度。
笔者认为，此前欧佩克+延长减产协议至2024年及沙特的自愿性减产更加凸显出全球石油于年底供应缺口达200万桶/日预期存在修正空间。产油国实际产量与目标产量的预期差、欧美央行进一步收紧货币政策控制通胀加剧全球衰退风险，油价未来仍存进一步修正空间，不排除在市场消化减产消息后油价重回跌势的可能。
目前WTI原油关注两个区间的相互作用，一个为过去九个月时间形成的大型区间77-84.0（红色），另一个为近期形成67.0-75.0（蓝色）。
从整体而言，油价并未有效打破大型区间的制约，目前处于大型区间底部区域，但与此同时小型区间亦无法难以摆脱，这意味后续波动性有望延续。
在此阶段投资者需要警惕的是，一旦油价出现下破行情，那么大小区间破位或进一步加剧油价的下行风险。
欧洲天然气飙升23%！
有意思的是，欧佩克+的减产并未推动油价大涨，但欧洲天然气却出现全线飙升，其中基准荷兰近月天然气期货一度上涨23%至每兆瓦时29.36欧元。英国类似合约价格增幅超过21%。
行业研究分析师Patricio Alvarez表示。“目前为止，疲软的需求让天然气基准价格保持低位，可能掩盖了该地区明年冬季之前供应缓冲日益减少以及下半年亚洲液化天然气需求的潜在复苏。”
实际上，欧洲天然气库存正在快速上升，根据欧洲天然气基础设施（Gas Infrastructure Europe）的数据显示，欧盟的天然气储存量已经超过66%，比近五年均值高出了近20%。
天然气价格的飙升或更多反映出市场对欧洲央行结束货币政策收紧的预期以及下半年亚洲液化天然气需求的潜在复苏。另外，欧洲对俄罗斯的天然气制裁效果显现，俄罗斯5月份石油和天然气收入下降逾三分之一，对欧洲天然气出口的减少。
俄罗斯财政部周一公布的数据显示，来自石油和天然气的税收预算收入同比下降36%至5,707亿卢布（70亿美元）。5月份天然气收入同比下降近46%，至1,450亿卢布。
（Billy撰）
原文转自：Dailyfx
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