今年，纳指100受“人工智能”狂热潮的提振而大幅上涨，但这种涨势参差不齐；部分大型科技公司一直是市场强势的主要来源；超买意味着纳指100或很快就会回落。
AI狂热潮推动纳指100大涨
今年，纳指100（Nasdaq 100）大幅上涨，这主要是受ChatGTP推出后的“人工智能”（Artificial intelligence，简写AI）狂热潮所提振的。纳指100无视多个宏观经济利空因素如持续上升的利率、高企的通胀以及不断加剧的经济衰退风险等而持续大涨。
从个股来看，与AI发展相关或为AI创造提供半导体的公司都获得了巨大的收益，而那些很少或几乎不接触这种革命性技术的公司则表现落后。因此，看到微软（Microsoft）、谷歌母公司（Alphabet）及英伟达（Nvidia）在2023年表现得熠熠夺目并不足为奇。
鉴于大型科技公司是纳指100这波涨势的主要驱动力，市值加权的纳指100（NDX）的表现远远超过了同等的平均加权指数（NDEX）。其中，前者今年至今累计涨幅超27%而后者仅仅上涨了14%。下图便展现了这种背离。
警惕信号频现，纳指100涨势料难持续？
市场表面之下的广度一直在缩窄（上图便是一个明显的证据），这是市场内部表现不佳的迹象。这意味着股票领域的一些大型公司正在扭曲市场的结果并掩盖市场不均衡的表现。如果想要涨势得以持续，这将需要市场大力的参与。
另一个令人担忧的发展是债券市场和股票市场的脱钩。近几周，美国联邦公开市场委员会（FOMC）的货币政策前景转向了更加鹰派的立场，正如联邦基金期货所显示的那样。继银行业危机之后，交易员正持续降低今年下半年的宽松预期。
虽然市场对鹰派的利率前景进行了再定价，但纳指100却持续上涨并触及自2022年4月以来的最高水平，这令投资者感到意外。不过，这种错位不大可能持续太久。
纳指100走势技术分析：RSI超买，警惕回落
从技术的角度而言，纳指100无疑处于上行趋势之中，该指数在构筑更高的高点和更高的低点的同时也站上了重要的均线之上。不过，随着市场看起来似乎陷入了窘境并且RSI指标步入了超买，投资者应对此保持谨慎。
如下图所示，过去4次当RSI指标逼近或突破70水平推动市场步入极端超买之后，纳指100很快就会出现了回落。如果历史重演，那么空头料将很快占据上风。
若纳指100启动回落，初步支撑关注13750一线，若破则释放更深度回撤即将到来的进一步信号，届时下一个潜在的下行目标将关注13350一线。若进一步走弱，那么空头的目标料将瞄准重要心理关口13000一线。
反之，如果纳指100持续近期的突破并企稳在13750一线之上，那么多头便有望受到鼓舞并在接下来几周向14370一线发起攻击。14370一线是纳指100在2021年/2022年跌势的61.8%斐波回撤水平。不过，这只是一个基准情境。（Diego Colman撰Lisa译）
（Lisa Yin 分析师）
原文转自：Dailyfx
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