利比亚欲将产量提高到十多年最高水平，俄罗斯未能落实50万桶/日减产，供应端关注欧佩克+6月部长级会议。美联储6月利率决议临近，WTI原油后市如何部署。
利比亚石油产量欲再增加，供应危机还值得期待吗？
上周二（5月16日），国际能源署（IEA）最新公布的报告显示，其对全球石油需求的预测上调了20万桶/日，至创纪录的1.02亿桶/日，因中国在优化疫情防控政策后的复苏超出了预期。IEA预计中国将占2023年全球需求增长的近60%。
随着欧佩克+于4月进一步减产，全球石油市场或将大幅收紧。IEA警告称，2023年全球石油供需缺口将达200万桶/日。
WTI原油在IEA月报公布后回升至70美元关口上方，其后更进一步升至周内高位75.3美元。不过，WTI原油升势并未能延续，最终回吐全周部分涨幅，全周仅录得上涨2.58%，但仍终结连续四周的下跌势头。
从供需角度来看，200万桶/日的缺口无疑是支撑下半年油价转强的最大因素。不过，对于200万桶/日缺口是否高估则需考虑更多因素。
值得留意的是，北非最大的原油生产国利比亚在结束动荡局势后原油产量正处于快速上升中。值得留意的是，由于非洲欧佩克成员国近年来安全局势动荡，利比亚被免除了欧佩克+减少对市场石油供应的协议。
利比亚国家石油公司董事长本达拉于上周末接受采访时表示，到2023年年底，利比亚每天能够生产约130万桶石油，这意味较当前产量（120万桶/日）进一步提高8%左右，而130万桶/日的产量将达到十多年来的最高水平。
更令人担忧的是，利比亚民族团结政府此前曾表示希望该国能够在两三年内生产300万桶/日。
另外，俄罗斯于2月宣布将减产50万桶/日，并于4月欧佩克+减产情况下将50万桶/日的减产决定进一步延续至2023年年底。由于俄罗斯将石油统计数据归为“敏感”数据，这使得市场很难评估减产措施的进展。
根据油轮跟踪数据显示，俄罗斯海运石油出口量创历史新高，而国内原油加工量仅在炼油厂维护期间才开始下降。IEA在其月度报告中称，俄罗斯4月份的原油产量约为960万桶/日。据该机构称，这仅比2月份的减产基线低20万桶/日。
需求前景更具不确定性，三大机构调整原油需求预期
相比供给端的不利因素正在发酵，需求端则显得更具悬念。根据2023年4月报，IEA、EIA、OPEC三大机构在2023年4月报中对2022全球原油需求统计量分别为10068.10、9974.48、9957.29万桶/日，相较2023年3月预测量分别-8.78、+0.32、-1.09万桶/日。
实际上，笔者认为WTI原油上周的“冲高回落”主要受累于全球经济前景的不确定性。中国4月经济数据表现不佳，叠加美联储6月是否停止升息不确定性、经济衰退预期升温，原油总体呈现缺乏进一步上涨动力。
巴克莱上周五（5月19日）的报告显示，美联储6月份加息将对风险资产构成负面影响，并使本已紧张的融资环境进一步恶化。若美联储在下次会议上加息，对市场来说将是一个“意外”。
毫无疑问，美联储当前正面临着物价稳定和金融稳定的两难选择。上周五（5月19日）美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）亦表达了类似的观点。
鲍威尔称，由于银行信贷条件收紧，政策利率可能不必像以前那样上升那么高。但价格稳定是强劲经济的基石，维护价格稳定是央行的责任，通胀目前远远超过美联储的目标。
笔者认为，尽管美联储6月是否暂停升息存在较强不确定性。根据历史经验来看，美联储或仍未达到终端利率高点，这意味经济将承受更大压力。
另一方面，若美联储考虑金融稳定性而暂停升息，这意味美国银行业或较市场预期存更大风险。因此，笔者认为在未来较长时间内，美国经济衰退这一焦点难以摆脱，这意味油价在供给端未发生重大变化前，难以出现趋势性上涨。
本周美国和欧盟国家将发布5月份PMI初值，周五（5月26日）将公布美联储最关注的核心PCE物价指数，届时料将为油价提供指引。
WTI原油技术分析：处于下降通道之中，方向选择在即！
WTI原油日线图：WTI原油整体处于下降通道运行，投资者可将通道上轨76.5美元作为中期多空分界点。而就短期而言，70关口美元获得支持不排除油价短期进一步反弹，但投资者耐心等待6月欧佩克+会议或是更好的选择。
综上所述，投资者可依赖65美元支撑逐步看涨油价，中期则关注76.5美元水平得失。
（Billy撰）
原文转自：Dailyfx
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