什么是美国债务上限和债务违约？对金融市场有何影响？

美国财长耶伦（Janet Louise Yellen）警告，如果国会在6月前未能就提高政府债务上限而产生违约，将引发“经济灾难”，并在未来几年推高利率。


什么是美国债务上限和债务违约？
政府的运行需要大量金钱，这部分钱主要来自税收和发行债务。
1917年，当时的美国国会和政府达成一项法案和协议，为防止美国政府超额发行债务，然后将债务烂摊子留给下一届政府，国会首次规定了发行债务的上限，由国会进行监管。然而从1917年至今，美国突破了110多次债务上限，平均9个月就要突破一次。若国会两党不能就突破上限达成一致，美国债务面临违约风险。


国会会坐视债务违约吗？
从历史上看，美国出现债务上限和违约风险时，美国政府可能关门一两个星期甚至更久，政府就会和国会进行博弈，国会趁机提出一些条件，要求政府通过，政府也会讨价还价。到最后，债务上限和违约问题是经过美国国内政治博弈之后，以突破上限和延期而解决，政府也重新开门运行，目前美国债务上限是31.4万亿美元。



突破债务上限的本质是什么？
美国膨胀的债务实际就是不断发行纸币来换取全世界的实物。一百多年来，不断膨胀的债务透支了美国的信用。据统计，美国整体GDP约24万亿左右，而债务已达到31.4万亿，负债率超130%。本质上，美国债务“大而不倒”靠的是二战以后的美国的军事实力、意识形态传播以及黄金美元、石油美元体系，还有金融自由化和全球央行体系等。



美国债务违约的影响？
美国国债一直是全球金融体系中最稳固的投资形式，被称为“最后避风港”，十年前美债更是“全球资产定价之锚”。这背后靠的是就是美国的政治、军事和美元中心货币地位。美国发债主要出售给国内民众和全世界，目前中国、日本是美国最大的债权人，近年来各国纷纷减持美债。如果美国债务出现违约，不亚于“信仰崩溃”。
如财长耶伦警告的那样，如美国债务违约，国内经济面临灾难后果；国际上则美元近百年的货币信用机制崩盘，全球经济、金融货币政策可能重塑。
过去一年多以来，美联储不断激进加息，美国利率攀升，新兴市场和发展中国家的大量资金流向美国，使得新兴市场和发展中国家的货币贬值、国际贷款利息上升，债务违约风险上升。

美元货币信用体系让美元全球“吸血”，各国意识到并主动开始想办法建立独立、自主的经济、金融体系。被制裁后的俄罗斯振臂高呼，越来越多的国家开始尝试弃用美元作为贸易结算货币，“去美元化”的大幕已经拉开。

（Arthur 撰）


原文转自：Dailyfx

游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0