[DailyFX]美元在大选年走势总是惊人一致！原因何在？这一次将例外？

美元自1980年以来大选年走势存在一致性；但未来情况可能将不会按以往规律发展；大选前的美元期货持仓情况值得关注。
美元走势在历史上的大选年经常显示出有趣的规律。然而，问题在於，新冠疫情後的时代发生了如此多变化，这一次美元是否将遵循类似的周期性规律？就货币和财政政策而言，共和党总统候选人和民主党总统候选人谁能问鼎总统宝座，将对市场产生重要影响。

因此，让我们回顾自1980年以来的选举周期，并观察美元在大选临近时的走势情况，从而试图预测未来可能的结果。从过去10次总统选举来看，平均而言美元会在选举之前和之後的月份上涨。但这只是一个平均後的结果，考虑到这一次情况如此不同寻常，我们最好谨慎对待。
由于市场往往会在重大事件之前率先做出选择，因此，在市场对预期结果进行押注的过程中，最初出现和预期结果相反的趋势并不令人意外。这类似於所谓的“买消息、卖事实”模式。例如，对大选结果做多或做空可能会遭遇一段相反的修正性走势後才回归此前的趋势。但出现趋势彻底反转的情况也完全有可能。
美元走势中最值得注意的规律现象之一是，自1980年以来的每一个周期（不论是在选举後立即开始或几个月後才开始）都有一定程度的持续性。然而需注意，选举只是美元的驱动因素之一，且市场焦点可能很快转向其他基本面因素。


美元在大选年的表现

此外，在评估目前情况以及这将如何影响美元对重要事件的反应时，另一个需考虑重要的因素是市场投机情绪的状况。有多个指标和资产可以反映市场情绪，但其中最受认可的指标之一是CFCT的投资者承诺报告（COT）。
使用这一报告观察期货市场的持仓情况可以发现，在9月的後几周，投机性持仓（区别於商业和对冲持仓）推动美元净持仓来到极端水平。这可能是总统大选之夜前的再平衡，但在我们判断美元是否将出现“典型”的大选走势时，目前的持仓情况显示需要考虑更多的偏离。


（Paul Robinson撰，Leona翻译）

原文转自：Dailyfx

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