美国股市上周收盘全线上涨；在流动性增加、利率预期下降和技术面的支持下，纳斯达克100指数领涨；进入新的一周，信贷市场和银行业的担忧可能会成为美国股市进一步上涨的阻碍，不过人工智能的兴起和利率预期的下降提振了高市值股票，从而为股指提供了支持。
美股上周回顾
在全球市场动荡的一周里，美国指数的报酬率出现了剧烈波动。对银行业的持续担忧和对经济衰退的担忧对价值股造成了压力，而高市值股票则因利率预期下降而受益。全球金融行业仍然面临压力，当然美国也不例外，银行股受到打压。上周的美联准利率决定和经济预测显示，点阵图出现了明显的变化，官员们预计在5月再升息一次後将停止升息。然而，美联准主席鲍威尔在新闻发布会上排除了在2023年降息的可能性，市场需要显示出严重的恶化迹象，美联准才会考虑这样的举措。
标普500指数、纳斯达克100指数和道琼指数上周大幅震荡，尤其是周三的收盘看起来相当不利。然而在周四和周五，美国指数显示出韧性，最终收盘上涨。值得注意的是，周五市场出现了一些恐慌情绪，德意志银行的信用违约交换的保险成本上升了约200基点，其股票下跌了14%。根据美国银行的调查，在最近信贷市场的恐惧之後，全球基金经理认为最大的尾部风险是系统性的信贷事件，而不是通货膨胀，这是9个月以来的第一次。
同时，周五的美国数据大体上仍是积极的，标普全球显示，3月份的商业活动有所改善。制造业PMI仍然低於50的水平，但确实超出了预期以及2月份的数据。上周结束时，标普500指数、纳斯达克100指数和道琼指数分别录得1.6%、2.3%和1.2%的涨幅。
标普500、纳斯达克100和道琼指数基本面展望
目前，少数高市值股为股指的下跌提供了支持。值得注意的是，现在有两只股票（苹果和微软）占标普500指数市值的13%以上，这是自1970年代以来的第一次。在最近的银行业危机中，防御性和成长性股票表现出色，而周期性行业则受到影响，这一趋势在短期内可能会继续下去。标普500指数在未来一周可能继续找到支撑的另一个原因是，上周四有73亿美元流入SPDR S&P 500 ETF SPY（标普500ETF）。这是自2020年11月以来的最大流入量，也是过去十年来的第六大流入量。
从纳斯达克100指数来看，FAANG股票的表现大大超过了标普500指数，鉴於升息预期的下降，市场参与者仍然希望美联准在2023年降息，这并不意外。纳斯达克指数似乎确实受益於新的流动性以及较低的利率环境。尽管基本面因素仍然令人担忧，但FAANG股票的持续上涨仍是一个事实。
然而，从什么时候开始，FAANG股票的上涨是基於逻辑的？大流行和散户投资者的崛起似乎表明，这些股票受益於过剩的流动性和新的创新潜力。最近人工智能的兴起和许多FAANG公司的参与，加上市场对2023年晚些时候降息的预期，以及最近的银行救助，可能使科技股和纳斯达克100指数继续得到支持。这还没有考虑到2023年的裁员数量，以及一些公司宣布进一步裁员的消息，这可能会提升未来的盈利前景。
由於缺乏重大经济事件风险（在我看来，本周公布的数据不会对市场产生实质性影响），本周的市场走势可能主要由情绪驱动。考虑到这一点，银行业的情况将继续成为焦点，美国地区银行继续受到影响仍然是金融系统的威胁。鉴於美国财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）在过去一周对存款保险的反复言论，她的发言可能会成为一个焦点。财政部长珍妮特-耶伦(Janet Yellen)周四告诉美国立法者，如果有必要，监管机构将准备采取进一步措施来保护银行系统，在她关於全国性存款保险的讲话之後的一天，市场出现跳水。许多分析师将周三的股票下跌归因於耶伦，而不是美联准主席鲍威尔和FOMC会议。
未来一周银行业的进一步危机都可能使这一话题成为焦点，并可能成为市场波动的驱动力。然而，如果市场继续保持平静，美国指数可能会在未来一周进一步上涨。我对未来一周的展望仍然是中性的，目前银行业的不确定性仍然给技术面蒙上了阴影。
本周风险事件
在本周的财经日历上，美国的事件有四个“高”重要性的数据发布，还有一系列“中”等重要性的数据。
以下是财经日历上的四个“高”风险事件（以下时间均为香港时间）：
3月28日星期二22：00，咨商会消费者信心指数。
3月30日星期四20：30，GDP季度增长率终值。
3月31日星期五20：30，核心PCE价格指数。
3月31日星期五22：00，密歇根大学消费者信心指数终值。
标普500、纳斯达克100技术展望
标普500指数日线图
从技术角度来看，标普500指数自3月13日在3800点附近触底以来，一直在录得更高的高点和更高的低点。在日线时间框架上，我们可以看到自那以後的每一个看跌日都未能产生跟进。这个模式在上周继续，该指数在200日均线处找到了支撑，这表明可能会出现新的高点，4079附近的阻力位可能会成为焦点，到目前为止，价格正在努力向上突破。
纳斯达克100指数日线图
如前所述，纳斯达克100指数自3月13日在11686点附近录得低点（这也是1月18日的波动高点）以来，近期一直表现突出。那时50日均线穿过了200日均线，出现了一个金叉，日线蜡烛在100日均线处反弹，从技术角度看，这些信号都暗示了最近的反弹。
在过去的一周里，该指数在13000点的心理关口附近确实创下一个新的年内高点，周五的锤线暗示著进一步的上行。上方将面临13200大关附近阻力，如果突破这里，13600美元将成为焦点（自2022年8月高位）。在下行方面，关键的支撑区域位於12567和12406，如果日线蜡烛收於後者下方，表明短期内结构发生了变化，可能导致更深的回调。这将使12200点附近的50日均线成为焦点。
（Zain Vawda撰）
转载来源：Dailyfx
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