美元展望∶银行业危机後联准会将审慎加息?美元或看跌

美元上周回落，因美债收益率在银行业危机下大跌；联准会本周的货币政策会议将成为市场焦点，预计其将加息25个基点，但也不能完全排除暂停加息的可能性。

美元指数上周承压下跌约0.8%，收於略低於104.00的水平，受美国债券收益率大幅下跌的影响，因交易员重新定价联准会(Federal Reserve)面临银行业巨大动荡的紧缩路径。

市场对货币政策前景的押注转向鸽派，此前美国两家中型地区性银行倒闭引发了市场对金融世界末日的担忧，促使联准会推出紧急措施，以支撑面临流动性限制的储蓄机构。

上图显示了自上周中期以来，虽然杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)向国会发出了鹰派信息，但美国国债收益率和美联储终端利率预期仍大幅下降。此外，美元也与这些资产同步下跌。

考虑到最近的事态发展，如果目前的局势没有失控并导致大规模金融危机，美元阻力最小的路径可能会是倾向下行。周日报道称，瑞银同意收购瑞士信贷，瑞银将支付30亿瑞郎(32.3亿美元)，并承担高达54亿美元的损失，这项交易预计将在2023年底前完成。

本周四凌晨（GMT+8）联准会宣布3月政策决定後，交易员将获得更多信息，以更好地评估美元的前景。尽管市场预期一直在变化，但市场定价目前倾向於加息25个基点——此举将使借贷成本升至4.75%-5.00%，为2007年以来的最高水平。

不过，“暂停加息”的预期也不应完全排除，因为从现在到周三可能会发生很多事情。过去几天发生的事情表明，坏消息总是不期而至，毫无来由。任何新的金融压力都可能促使政策制定者慎之又慎，采取“观望”的态度。

无论美联储下周做出何种决定，指引鸽派的前景都已显现。FOMC可能会强调维护金融稳定的重要性，并随时准备采取行动防止系统性风险成为现实。这一信息可能会导致美元进一步走软。
（Diego Colman撰，Cindy译）

原文转自：Dailyfx

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