巴菲特再启日元债券发行，日股能否再现“巴菲特魔力”？

2024年的全球金融市场犹如波涛汹涌的大海，而日本股市作为这片海域中的重要航船，正经历着前所未有的风浪考验。年初，日本股市曾是全球市场的领跑者，引领着复苏与增长的浪潮。然而，时至年中，它却意外地成为了全球金融风暴的焦点。

近日，有消息称股神巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司计划在10月10日发行总额高达2818亿日元（约合19亿美元）的债券，这批债券分为7个不同期限的部分，从3年至30年不等。这是自2019年以来，该公司发行的最大规模的日元计价债券。市场普遍猜测，巴菲特可能会将此次发债所得资金用于加大对日本股市的投资。此前，巴菲特已经通过购买日本商社的股份，成功推动了日经225指数创下历史新高。因此，此次发债的消息一出，立即引发了投资者对日本股市走势的广泛关注与热烈讨论。

回顾过去几个月，日本股市经历了剧烈的波动。在7月末和8月初的暴跌之后，日经225指数曾一度展现出回升的态势。然而，近期随着日本新首相的上任、美联储货币政策的调整以及“中国资产”的走强，日本股市再次陷入了动荡之中，未来的走势也增添了几分不确定性。

9月27日，日本执政党自民党举行了总裁选举投票，结果大“鹰派”人物石破茂意外当选自民党总裁，并将成为下一任日本首相。这一结果一度让日本股市措手不及。上任后，石破茂迅速对货币政策进行了调整，一改之前批评日本央行宽松政策的态度，意外地采取了鸽派立场。他表示，日本当前的经济环境并不适合进一步加息，经济尚未做好准备。这一表态立即引发了市场的强烈反应，日元汇率下跌，而日经225指数则强劲反弹，突破了38500点大关。

尽管新任首相石破茂明确支持货币政策保持宽松，并表达了反对日本央行进一步加息的立场，但市场对日本央行将在12月再次加息的预期仍然强烈。值得注意的是，今年3月，日本已经宣告结束了长达数年的负利率政策，并时隔17年首次加息，这标志着其货币政策正逐步走向正常化。

对于日本股市的未来走势，平安证券认为，新首相的言论主要是为了安抚市场。尽管日本央行短期内可能不会急于加息，但货币正常化的方向并未改变，日元仍有较大的升值空间。而日股方面，考虑到未来日元升值可能带来的压力，以及“中国资产”走强可能引发的部分配置亚洲股市的资金流出日本，日股短期内波动风险较高。

天风证券也持有类似的观点。其研报指出，日本央行和日本政府的核心诉求是维持合意的汇率水平。但在“石破路线”变得明朗之前，日元与日经的高波动还将持续。

此外，美联储的货币政策也是影响日本股市的重要因素之一。上周，日元呈现疲软态势，连续多日下跌，美元兑日元汇率更是一路攀升至接近150关口。日元的贬值虽然加剧了外汇市场的波动，但却对日本股市产生了利好效应。这主要得益于日本国内实行的宽松货币政策以及强势美元的“再度崛起”。宽松货币政策为市场提供了充足的流动性，而强势美元的回归则加剧了日元面临的外部压力。

展望未来，投资者在面对市场波动时，可以选择利用即将推出的以日元和美元计价的微型日经指数期货（Micro Nikkei Futures）进行对冲交易、管理风险。这是芝商所日经225期货合约系列的新产品，为投资者提供了一种获取广泛市场日本指数敞口的新方式，且交易精度更高、所需资本投入更低。

综上所述，巴菲特再启日元债券发行的消息无疑为日本股市增添了一份神秘色彩。然而，在复杂多变的全球金融市场中，日本股市能否再现“巴菲特魔力”，还需投资者拭目以待。

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