[嘉盛官网]杰克逊霍尔金融盛会启幕：美元疲软能否迎来转折？

随着美元指数近期滑落至年内谷底，黄金市场周二强势上扬，一举突破至2531美元的历史新高。与此同时，非美货币阵营持续走强，欧元一举跃过1.1100关口，刷新年度高点；英镑与澳元则分别在日线图上录得四连阳，分别触及一年与一个月内的峰值，而美元兑日元汇率则跌至145.37的新低。另一方面，纳斯达克指数虽然终结了连续八日的上扬态势，但其整体反弹趋势依然稳固。


美元颓势能否延续？九月降息幅度成谜
关于美元疲软的态势是否将持续，以及美联储在即将到来的九月会议上是选择降息25个基点还是50个基点，这一系列疑问或将在本周五初见分晓。


杰克逊霍尔央行年会：全球金融政策的晴雨表
由美国堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会，作为一年一度的金融盛会，将于美国怀俄明州的杰克逊霍尔度假胜地拉开帷幕。自1982年首次举办以来，该年会已逐渐成为全球央行政策走向的风向标，汇聚了全球顶尖的央行行长、财政要员、国际金融组织代表及专家学者。
回顾历史，多次重大政策调整或转向的预兆均在此年会上初露端倪，如美联储与欧洲央行在2012年与2014年分别暗示量化宽松政策，2015年至2016年间释放加息信号，以及2020年鲍威尔宣布新货币政策框架，引入平均通胀目标等。


聚焦2023年年会：货币政策新篇章
今年的年会（当地时间8月22日至24日）以“货币政策的有效性与传导机制再审视”为主题，恰逢美联储降息前夕，其重要性不言而喻。会议详细日程将于美国时间8月22日正式公布。市场普遍预期，美联储主席鲍威尔将在北京时间周五晚22:00的演讲中，向市场传递出迄今为止最为清晰的降息信号，而市场关注的焦点则在于具体的降息路径规划。
若鲍威尔仅提及温和降息预期（即暗示或排除9月降息50个基点的可能性），则可能仅符合市场当前的主流预期，难以激起新的市场波澜，美元指数或借此机会迎来反弹。鉴于近期通胀与经济数据相对乐观，“软着陆”预期再度压过“衰退”忧虑，市场普遍预期美联储将在今年剩余的三次会议中，每次降息25个基点，以实现有序降息。
然而，一旦鲍威尔释放出9月降息50个基点的信号，美元指数或将继续承压下行，黄金与美股则有望进一步攀升，这亦将反映出美联储对经济前景的谨慎态度。


技术面分析：美元指数与主要货币对走势
美元指数周线图：若降息预期未能进一步发酵，美元指数有望在接近100整数关口附近寻得支撑，此位置既是前期低点也是200周均线的交汇点。同时，RSI指标已接近超卖区域，暗示短线或有止跌迹象。但自跌破2021年以来的上升趋势线后，整体走势已转为下行，若进一步失守上述关键支撑，或将考验96关口。
USDJPY日线图：随着日元投机性仓位近三年来首次转为净多头，套利交易已逐渐淡出市场视野。在美日利差逐步收窄的背景下，汇价下行压力依旧显著。加之日本央行并未完全排除年内继续加息的可能性，汇价在跌破146.50后已脱离短期整理区间，141一线成为重要下行目标。若反弹无法突破148-149.40区域，则将继续承压下行。
AUDUSD日线图：澳元在接近0.6750-0.6800区域时或遭遇较强阻力，此位置为2021年以来下降趋势线的压制点。下方支撑则需关注200日均线附近的0.6600水平。尽管澳洲联储尚未明确降息意向，为澳元提供了在美元疲弱环境下的上涨动力，但股市连涨结束、中国经济数据疲软以及大宗商品价格不振等因素限制了澳元的进一步上涨空间。