[嘉盛官网]【周度展望】美联储与非农数据主导市场焦点周

本周金融市场将迎来一系列关键央行会议及经济数据发布，其中美联储的利率决策及美国7月非农就业报告无疑将成为市场瞩目的中心舞台。与此同时，美国科技巨头们也将密集披露财报，市场情绪将面临多维度的考验，波动性的增加既预示着机遇，也暗藏着不容忽视的风险。

上周市场回顾概览

美国6月PCE物价指数维持在2.6%的水平，略高于市场预期的2.5%，但核心PCE指数由2.6%微降至2.5%，与市场预测相符。在美联储政策会议前夕，市场对于降息路径的预期保持稳定，9月首次降息的概率仍维持在高位，约为90%。

美国股市方面，尽管三大股指在周五有所企稳，但标普500和纳斯达克指数连续第二周自高位回落，科技股板块面临信任危机。相比之下，道指则实现了周线四连阳的佳绩。

贵金属市场上，黄金自历史高点回落后，连续两周调整，上周收盘于2387美元附近；白银则持续承压，跌破28美元关口。原油市场同样不容乐观，WTI原油价格因经济及需求前景的担忧而持续走低，收于76.32美元附近。

美元指数围绕104.30水平窄幅波动，而美债收益率的回落并未显著影响美元的走势。美日汇率连续四周下滑，但在152附近获得支撑；澳元在经历连续下跌后周五小幅反弹，但整体仍受全球风险情绪及大宗商品价格下跌的拖累；欧元则徘徊在1.0900下方。

本周市场展望亮点

• 美国7月非农就业报告（周五20:30）：此份报告或将对11月和12月的降息预期产生实质性影响，进而为美元未来走势奠定基调。市场预期新增就业人口为18.5万，失业率保持在4.1%。若就业市场进一步放缓，结合其他疲软经济数据，或将为黄金及美股多头带来喘息之机。
• 美联储利率决策（周四02:00）：市场普遍预期美联储将维持利率不变，但声明的措辞是否进一步偏向鸽派将成为焦点。通胀数据的下行趋势有望增强美联储的宽松预期。
• 全球央行利率决策：日本和英国央行也将于本周公布利率决定。日本央行除了公布缩减国债购买计划的细节外，加息的可能性亦不容忽视；而英国央行则面临50%左右的降息概率，投票结果或趋于均衡。
• 科技股财报季高潮：本周将有众多标普500权重股公布财报，包括微软、AMD、Meta、高通、苹果、亚马逊等巨头，其业绩及前景展望将直接影响美股走势，尤其是科技板块的信心恢复。
• 澳洲二季度CPI数据（周三9:30）：市场预期CPI将从3.6%升至3.8%，若实际数据高于预期，将加剧澳洲的通胀风险，提升8月6日央行会议加息的可能性，为连续受挫的澳元带来一丝希望。
  
  

技术分析与市场预测

黄金在上周于50日均线和趋势线附近找到支撑并反弹，初步阻力位于2390-2400美元区间，若能有效突破，则有望进一步挑战前高2432美元。然而，在确认摆脱调整阶段之前，金价仍面临不确定性。下行方面，跌破趋势线2370美元后或考验100日均线2326美元附近的支撑。

USDJPY汇率方面，过去三周日元兑美元已上涨5%，显示套利交易有所松动。若美联储释放鸽派信号且日本央行采取“加息+缩减购债”组合拳，日元有望进一步走强，汇价可能下探149一线。但若日本央行维持现状，则汇价可能向155.76及157方向反弹。整体来看，本周USDJPY的波动性将显著上升，一周隐含波动率高达15.4%，预示潜在波动区间为150.333-157.045。

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