美国非农就业预期：强劲增长后或现放缓，市场关注降息预期与美元走势

在经历2月份27.5万人的显著增长后，市场预期3月份美国非农业就业人数将增加至20万人。这一关键数据将于北京时间周五20:30由美国劳工统计局（BLS）公布，届时市场将密切关注，以洞察美联储对利率前景的新动向，进而判断美元价格的短期走势。

此次非农就业报告的一大看点在于，3月份的非农就业增长是否能够维持前两个月的强劲势头。据悉，1月份的非农就业人数大幅修正至22.9万，远低于前值的35.3万。市场普遍预期，随着经济的稳步发展，3月份失业率将稳定在3.9%。同时，作为衡量薪资通胀的重要指标，3月份的平均时薪年率预计将增长至4.1%，虽然相较于2月份的4.3%略有放缓，但仍处于较高水平。

这一系列的就业与薪资数据将对市场关于美联储最早于6月降息的预期产生重要影响。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，目前市场认为美联储在6月启动降息的几率为62%，较本周初的58%有所上升。

美联储官员近期的演讲以及美国服务业采购经理人指数（PMI）的低于预期，都增强了市场对美联储降息的预期。尽管有数据显示美国的职位空缺和ADP就业数据表现强劲，但美联储主席鲍威尔在周三的演讲中明确表示，如果经济发展符合预期，今年某个时候降低政策利率将是合适的。此外，美联储理事阿德里亚娜·库格勒也表示，预计通胀趋势将持续，为央行降息铺平道路。

与此同时，ADP报告显示，3月份美国ADP就业人数变化达到18.4万人，较2月份上调后的15.5万人有显著增长。而美国劳工部劳工统计局的数据也显示，2月底美国的职位空缺数量有所增加。

对于即将到来的3月份就业报告，市场分析人士普遍认为，在经历了前两个月的快速增长后，3月份的就业增长可能会失去部分动力。他们预计，失业率将保持在3.9%不变，而薪资增速可能会有所回落。

那么，这一系列的就业与薪资数据将如何影响欧元/美元的汇率呢？随着市场对美联储降息的预期增强，美元对主要货币的价值可能会受到压制，从而推动欧元/美元汇率上涨至一周高点1.0875附近。然而，在美国非农就业数据公布之前，欧元/美元能否维持这一升势仍存在不确定性。

如果美国非农就业人数增幅高于预期的20万人，且薪资通胀数据也高于预期，那么市场对美联储6月降息的预期可能会得到缓解，从而为美元提供必要的支持，使欧元/美元汇率重回1.0750附近。相反，如果就业数据显示劳动市场状况趋于宽松，薪资增长趋势放缓，那么在市场对美联储降息预期增强的背景下，美元可能会再次面临抛售压力。在这种情况下，欧元/美元汇率有可能会突破1.0900的关键水平。

从技术面来看，欧元/美元汇率在周三的日线收盘中重新夺回关键的50日简单移动均线（SMA）1.0830。14日相对强弱指标（RSI）接近50水平，显示出多头短线走强的趋势。市场分析人士认为，多头若要进一步扩大回升动能，需要突破100日均线1.0876。而欧元/美元的下一个上行阻力将是3月21日的高点1.0943。在下行方面，初步的需求区域位于1.0800整数关口，若跌破这一水平，可能会测试4月3日的低点1.0764。总体而言，多头的底部支撑位于1.0725，即4月的低点。市场将密切关注非农就业数据的公布，以判断欧元/美元汇率的后续走势。

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