[嘉盛官网]3月降息？鲍威尔：再等等！

美联储推迟降息
美联储新年首秀落下帷幕，连续第四次维持利率区间不变符合市场预期。会议声明中删除了“继续加息”的表述，但表示“在更有信心确认通胀率持续向2%的目标迈进之前，降息是不合适的”。鲍威尔在随后的新闻发布会中表示“3月不太可能降息”，并透露将在3月会议时深入讨论有关资产负债表的问题。
利率市场显示，3月降息预期概率进一步下降至36%，5月降息概略低于50%。


但美债收益率却持续回落
美国财政部本周一下调了一季度发债规模预期至7600亿美元，导致美债收益率的下行。周三公布了2-4月的发债细节，计划小幅增加付息债券的拍卖规模。下图显示财政部在11-1月的实际债券拍卖规模和2-4的预期发行量（单位为十亿美元）。但财政部表示在未来几个季度不会再增加债券发行量，消息公布后再次引发了各期限美债收益率的大幅下跌，其中10年期跌破4%。


市场反应
短时间内降息无望，令美国三大股指隔夜集体下挫，其中纳斯达克跌超2%。除了美联储的因素外，谷歌（-7.35%）、微软（-2.69%）、AMD（-2.54%）在股财报公布后下跌拖累了大型科技股的表现。麻烦缠身的波音股价上涨5%，公司业绩好预期但推迟公布了2024的业绩指引。
展望2月，从过去20年的数据来看，标普500在该月平均下跌0.1%，是相对比较平静的一个月份。
在财政部和美联储先后公布重要决定后，美元指数盘中经历震荡最终收平于103.51附近。黄金站上2040关口，连续三天反弹。WTI原油下跌2.5%后回到76美元下方。除了78-80美元区域的强大阻力外，美国原油库存（EIA）上周意外增加123万桶的消息也对油价形成了利空。
货币市场中，USD/JPY跌穿147关口，欧元和英镑延续下行走势，澳洲通胀率低于预期导致澳元下挫0.5%。
经济数据方面，ADP数据显示私营部门1月新增10.7万就业，略低于预期，非农报告将于本周五出炉。


虽然美联储会议不及市场鸽派，但美债收益率的下行或将避免指数的持续回落，关注在17000-17100区域的支撑。
不过若明天的苹果、亚马逊等权重股财报或业绩指引不及市场预期，恐将再次对指数形成负面影响从而失守趋势线。
从日线或周线级别来看，价格和RSI指标的背离始终是潜在的风险因素。


英国央行将于今晚公布利率决议，维持利率在5.25%不变几乎没有悬念，看点在于投票分布和经济展望。下调通胀预期并放弃“继续加息”的立场（关注声明措辞或投票结果）将令英镑短线承压。坚持“维持高利率更长时间”的论述则有望推动英镑小幅上行。

来源:嘉盛官网

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