S&P500 中文称为标准普尔500指数，简称为标普500 指数，是由标普道琼指数公司(S&P Dow Jones Indices LLC) 于1957 年所创建，成份股涵盖了全美500档大型股，与道琼指数、那斯达克指数并称为美股三大指数。
S&P500其涵盖了大约80％的美国股市市值，并作为掌握股市整体价格走势的股价指数，受到大批投资人的关注。
S&P500的价格走势（2022年12月时）如以下所示。
在2009年～2021年的大约13年之间呈现上升走势。
在进入2022年之后，上升走势逐渐趋缓，并进入了调整局势。
可以判断在经过2008年的雷曼兄弟事件以及2020年的新冠肺炎疫情危机后，美国经济出现了强而有力的成长。
以此为背景，与S＆P500价格走势连动的投资信托与ETF、CFD交易等各种投资商品都备受瞩目。
另外，可透过以下页面来确认S＆P500的即时图表。
本文将详细说明S&P500的特征与投资方法等内容。
目录 1．什么是S&P500？
2．S&P500的成分股
3．S&P500的价格走势
4．S&P500的未来展望
5．S&P500以外的美国代表性股价指数
6．S&P500的投资方法
7．利用OANDA（安达）开始S&P500 CFD交易的方法
8．OANDA（安达）的S&P500 CFD交易总结
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1．什么是S&P500？
S&P500指数，在1957年由标普道琼指数公司（S&P Dow Jones Indices LLC）开发并继续维持。指数内的股票都是从纽约证券交易所（NYSE）以及NASDAQ（那斯达克）的上市企业当中，选出500家主要企业所构成。
S&P500涵盖了大约80％的美国股市市值。因此，股价指数与美国股市息息相关，很适合借以掌握未来的动向。
S&P500的计算方法
S&P500是透过市值加权指数计算得出。
- 市值加权平均：用每只股票的总市值除以基准日总市值的计算方法。
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简单来说，就是藉由比较过去的市值与现在的市值，计算出成长倍数的方法。
采用市值加权平均的优点，便是不易受到价值股（股价高的公司）所影响，而较容易受到市值高（大型股）的公司所影响。
价值股单纯是指股价高的公司。
而市值高的公司（大型股）则是指股价高、且已发售的股票数量多的公司。
只要已发售的股票数量增加，市值就会随之增加。
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除了S&P500以外，那斯达克综合指数与TOPIX等许多股价指数也采用市值加权平均。
另一方面，市值加权平均也具有缺点，即是容易受到市值总额高的公司所影响。
在目前2022年12月，是由苹果与微软等公司占据首位。
举例来说，若苹果与微软等公司的业绩恶化，便可能会影响到S&P500的表现。
由于容易受到市值高的公司所影响，因此也具有难以永远反映出整体市场的缺点。
接下来将说明S&P500的成分股。
2．S&P500的成分股
被选为S&P500的成分股须符合以下条件（2022年12月时）。
1.身为美国企业（可在海外设有据点）2.市值达到146亿美元以上
3.流动性高
4.浮动股达到已发售股票总数的50％以上
5.连续4季维持获利
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| 成分股 | 股票代码 | 行业别 | Apple Inc.
（苹果） | AAPL | Information Technology
（资讯科技） | Microsoft Corp.
（微软） | MSFT | Information Technology
（资讯科技） | Amazon.com Inc.
（亚马逊） | AMZN | Consumer Discretionary
（非必须消费品） | Alphabet Inc. A
（字母控股） | GOOGL | Communication Services
（通讯服务） | Berkshire Hathaway B
（波克夏海瑟威） | BRK.B | Financials
（金融） | Alphabet Inc.C
（字母控股） | GOOG | Communication Services
（通讯服务） | Tesla, Inc.
（特斯拉） | TSLA | Consumer Discretionary
（非必须消费品） | UnitedHealth Group Inc.
（联合健康保险） | UNH | Health Care
（健康照护） | Johnson & Johnson
（娇生） | JNJ | Health Care
（健康照护） | Exxon Mobil Corp.
（埃克森美孚） | XOM | Energy
（能源） |
另外，至少每一季都会重新检视一次成分股。
依照严格的条件来定期重新检视的S&P500成分股，可以说基本上皆属于优良股票。
那么就来了解S&P500的成分股。
以下介绍成分比例最高的10家公司（2022年12月时）。
※不保证上述个别股票的交易，亦不保证会在未来被纳入。
※行业分类是根据GICS（全球行业分类标准）的类别而定。
可以见到尽是苹果与微软等众所皆知的企业。
接下来就是各个行业的成分比例。
3．S&P500的价格走势
S&P500的价格走势（2022年12月时）如以下所示。
可以看到自2000前半年至2021年皆为上升走势。
上列图表的最低价为2009年的720点左右。
2021年上升至大约4,700点，在约莫13年之间成长了6.5倍。
在2009年的时候， 如果投资1万美金于与S＆P500连动的金融商品，可计算出价值会上涨至6.5万美金。
但是S＆P500并非总是一帆风顺地持续上涨。
以2008年9月爆发的雷曼兄弟事件为例，当时下跌了大约500点，而2020年则因新冠疫情爆发而下跌了约1,000点。
跨越了各式各样的危机，可以得知S＆P500持续强而有力地成长着。
那么，以下来了解2022年的市场状况。
3-1．2022年的价格走势
2022年的价格走势（2022年12月时）如以下所示。
2022年进入了调整局势。
原因是俄罗斯对乌克兰的入侵、以及美国为了控制通膨而执行的强力货币紧缩。
从2021年的4,700点左右，下跌至2022年9月的3,600点。
2022年10月之后，随着美国货币紧缩的步调趋缓，可以看见下跌的幅度有所缓和。
关于今后的动向，也应持续关注美国的通膨状况以及金融政策。
除了美国的通膨状况以外，S&P500也会受到企业的业绩与景气影响而产生变动。
另外，可透过以下页面来确认S＆P500的即时图表。
4．S&P500的未来展望
可从以下3个重点来观察S＆P500的未来展望。
4-1. 美国的通膨状况4-2. 美国的企业业绩与景气动向
4-3. S＆P500形成长期的上涨走势
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以下将分别详细说明。
4-1．美国的通膨状况
如同「3.S&P500的价格走势」中所述，2022年的S&P500市场进入了调整局势。
主要原因应为美国的通膨尚未减退，且加速执行了货币紧缩（利率调升）。
以下为美国的CPI走势。
2022年6月公布的数值比前年增加了+9.1％，并继续破纪录地上升。
接着来看看美国政策利率的走势。
2022年12月目前为「+4.5％」。
可以得知随着美国CPI的上升，美国也持续进行利率调升，希望借此控制物价上涨。
在这样的背景之下，可判断2022年进入了调整局势。
但是S&P500的市场却从2022年10月左右结束了下跌局势，价格转为上涨走势。
2022年10月的美国CPI数值比前年增加了+7.7％，成长幅度不如市场预期明显。
美国CPI的减缓，可期待成为通膨已达顶端的迹象。
另外，2022年12月的FOMC决定放缓利率调升的步调。
话虽如此，今后仍不能排除会根据美国CPI的结果，而大幅调升利率的可能性。
往后也必须持续关注美国CPI的动向。
4-2．美国的企业业绩与景气动向
EPS（Earning Per Share）是评估企业的指标之一。
EPS代表每1股能够获得的利益。
由于能够借此掌握企业的收益能力与成长性，因此受到众多投资人的关注。
EPS也能透过S&P500算出，亦被作为S&P500的前导指标而备受瞩目。
以下图表显示出S&P500与EPS的走势。
灰色部分为衰退（景气倒退）的时期。
一旦EPS下跌，S&P500迟早也会下跌。
进入衰退期代表将出现更大幅度的下跌。
美国于目前2022年12月，可能会因FRB的高度货币紧缩而进入衰退期。
各国对于进入衰退期的定义不同。
（美国商务部公布采用NBER［全美经济研究所］的景气判定标准）
NBER的衰退期定义・条件如以下所示。
①经济活动呈现下跌局势②下跌局势持续长达数个月以上
③实质GDP下跌
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2022年的1～3月为「-1.6％」、2022年4月～6月为「-0.6％」，连续2季都呈现负成长。
此现象让美国被判定进入了技术性衰退期。
但是2022年7月～9月转为上升，因此也有人认为并未进入衰退期。
针对2023年是否会进入衰退期，出现了各式各样的意见，故未来也必须持续关注美国的景气动向。
4-3．S＆P500形成长期的上涨走势
以上虽然说明了从「美国的通膨状况」以及「美国的景气动向」来预测未来展望，但长期来看S&P500呈现出上涨走势。
以下再次来看S&P500的价格走势图表。
在雷曼兄弟事件与新冠肺炎疫情爆发时，曾形成短期的调整局势。
但若从长期的角度来看，其成为了推动后续上涨的助力。
若将2022年的调整局势视为一个回档点，就可将其判定为买进的机会。
虽然无法正确分析上涨的时间点，但可由此判断美国未来的经济会持续成长。
分析美国的通膨状况以及景气动向，亦可说是寻找买进时机的投资策略之一。
关于投资S&P500的方法，请浏览本文后续的「6.S&P500的投资方法」。
5．S&P500以外的美国代表性股价指数
美国的代表性股价指数，除了S&P500尚有NY道琼与那斯达克指数等等。
美国股票的投资人都会关注以下3个股价指数。
5-1. NY道琼指数5-2. 那斯达克指数
5-3. 罗素指数
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以下将分别详细说明。
5-1．NY道琼指数
NY道琼，全称为道琼斯工业平均指数，是由美国通讯公司「道琼斯」开始计算・公布（目前为S&P道琼斯工业平均指数）的股价指数。
从1896年就开始公布，在美国拥有最悠久的历史。
NY道琼指数选取在纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）上市的30当代表性股票，并以道琼平均股价计算得出。
什么是道琼平均股价？此为道琼斯自行研发的平均股价计算方式。
可以透过「成分股的股价总计÷成分股数量÷除数」得出。
道琼平均股价的特征，即是一旦成分股出现任何变更便需修正除数。
透过这样的方法，能够维持指数的连贯性。
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S&P500与NY道琼的差别如下表所示。
| S&P500 | NY道琼 | | 成分股数量 | 500股 | 30股 | | 计算方式 | 市值加权平均 | 平均股价 | | 特征 | 容易受到市值高的公司所影响 | 容易受到价值股所影响 |
最大的差异就是计算方式。
NY道琼是采用平均股价方式计算，特征是容易受到价值股所影响。
许多投资人为了掌握美国市场的动向而关注此股价指数，此点与S&P500相同。
如欲进一步深入了解NY道琼，请参考以下的文章。
那么，以下来比较S&P500与NY道琼的表现。
比较S&P500与NY道琼的表现
下图针对S&P500与NY道琼指数，比较两者在2003年～2022年的大约20年之间的表现。
S&P500与NY道琼指数都形成了上涨走势。
如欲确认NY道琼的即时图表，请点击以下连结。
5-2．那斯达克指数
那斯达克（NASDAQ）是全美证券业协会所经营的股票市场。
主要以高科技・IT相关企业为中心，在新兴企业（创投公司）的股票市场当中，其规模堪称全球最大。
那斯达克市场主要有以下两个指数。
以下分别详细说明。
那斯达克综合指数
那斯达克综合指数，是以上市于那斯达克的3,000档以上股票为对象，利用市值加权平均算出的股价指数。
其中的成分股主要为苹果及微软、亚马逊等高科技・IT相关的企业。
其有助于掌握高科技领域的动向。
那斯达克100指数
那斯达克100指数(NAS100)，则是以上市于那斯达克的前100档股票为对象，利用市值加权平均算出的股价指数。
其进一步着眼于高科技领域，当中的成分股并不包含金融领域。
比上述说明的那斯达克综合指数更能掌握高科技・IT的相关动向。
但是高科技领域的变化也会对那斯达克100指数的表现带来莫大影响。
下表列出那斯达克与那斯达克综合指数、那斯达克100指数的差别。
| 那斯达克 | 那斯达克综合指数 | 那斯达克100指数 | | 成分股数量 | | 3,000档以上 | 100档 | | 计算方式 | | 市值加权平均 | 市值加权平均 | | 特征 | 即为股票市场 | 可用于分析高科技与网际网路相关动向 | ・将金融领域排除在外，选出前100档
・与那斯达克综合指数相较之下，更能够专注分析高科技领域 |
如欲进一步深入了解那斯达克指数，请参考以下的文章。
那么，以下来比较S&P500与那斯达克综合指数、那斯达克100指数的表现。
比较S&P500与那斯达克指数的表现
下图针对S&P500与那斯达克综合指数、那斯达克100指数，比较三者在2003年～2022年的大约20年之间的表现。
S&P500与那斯达克综合指数、那斯达克100指数都形成上涨走势。
特别是那斯达克100指数，呈现出大幅的上涨。
高科技领域虽然强力上涨，但下跌时的幅度通常也较大，此点需特别注意。
如欲确认那斯达克指数的即时图表，请点击以下连结。
5-3．罗素指数
罗素指数是由美国顾问公司「罗素投资」所计算・公布的小型股指数。
罗素2000针对上市于纽约证券交易所（NYSE）与那斯达克（NASDAQ）的前1,001名～3,000名股票，采用浮动股价调整后的市值加权平均计算得出（其他尚有罗素1000、罗素3000）。
其以美国的小型股为对象，被许多小型股基金视为基准。
由于罗素2000是以小型股为中心，因此特征是对于景气的动向相当敏感。
其也被称为「暴跌的前导指标」，在美国景气开始恶化时，罗素2000常常会比大型企业更早开始下跌。
如欲进一步深入了解罗素指数股价，请参考以下的文章。
那么，以下来比较S&P500与罗素2000的表现。
比较S&P500与罗素2000的表现
下图针对S&P500与罗素2000，比较两者在2003年～2022年的大约20年之间的表现。
S&P500与罗素2000都形成上升走势。
另外，亦可确认罗素2000先开始下跌，S&P500随后也开始下跌。
如欲确认罗素指数的即时图表，请点击以下连结。
5-4．日经平均股价
虽然并非位于美国，但日本也有数个代表性的股价指数。
其中之一便是日经平均股价。
此由「日本经济新闻社」所计算・公布。
其从上市于东京证券交易所Prime市场的约2,000股当中，选出具有高流动性的225股，并以道琼平均股价计算而出。
另外，TOPIX（东证股价指数）也是日本代表性的股价指数之一。
此由日本交易所集团「JPX总研」所计算・公布。
其从上市于东京证券交易所Prime市场的约2,000股当中，以浮动股价调整后的市值加权平均计算得出。
日经平均股价与TOPIX的差别如以下所示。
| 日经平均股价 | TOPIX | | 成分股数量 | 225股 | 约2,000股 | | 计算方式 | 平均股价 | 市值加权平均 | | 特征 | ・容易受到价值股所影响 | ・容易受到市值高的公司所影响 |
如欲进一步深入了解日经平均股价，请参考以下的文章。
比较S&P500与日经平均股价、TOPIX的表现
下图针对S&P500与日经平均股价、TOPIX，比较三者在2003年～2022年的大约20年之间的表现。
随着美国经济的成长，日本经济也出现了些许成长。
但若与S&P500相比，日经平均股价与TOPIX的上升率略逊一筹。
如欲确认日经平均股价的即时图表，请参考以下的文章。
以上说明了S&P500以外的美国代表性股价指数。
所有股价指数皆呈现上涨走势，可以得知美国经济正在大幅成长当中。可考虑将S&P500作为投资美股的方法之一。
投资S&P500的方法包括ETF、CFD等各式各样的种类。
以下来分别了解每一种投资方法。
6．投资S&P500的方法
因为S&P500只是一个统计出来的数字，想要交易必须是其衍生出的商品才可以。目前最常见的S&P500的交易方法包括ETF，CFD等。
其中，ETF因为手续费相对较高，因此适合长线投资。而如果喜欢短线投资，或放空交易者，则更适合CFD差价合约。
CFD（差价合约）交易
CFD是「Contact for Difference」的简称，中文称为「差价合约」。
CFD 可以在不实际持有资产的情况下，透过保证金方式来针对股市指数、外汇、贵金属、原物料等商品进行多、空任一方向之交易。
透过CFD投资S&P500主要有以下4项优点。
1.可活用杠杆交易2.大多能够24小时进行交易（根据股票可能有不同的状况）
3.如投资股票与外汇一样，能够即时进行买卖
4.能作为投资信托与ETF的风险对冲加以活用
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虽然各个股票可能有不同的状况，但CFD交易大多都能24小时进行。
连工作忙碌的上班族也能轻易进行。
另外，与ETF交易相较之下，其较能高度活用杠杆进行交易。
由于可从小额开始交易，因此能带来高资金效率的交易。
但是高度杠杆的交易，也具有带来极大亏损的风险。
在无法准确预测未来价格走势的市场中，务必要随时留意风险对策。
接着来看看缺点。
透过CFD来投资S&P500主要有以下4个缺点。
1. 无法获得股息2. 需要融资成本(隔夜利息)
3. 会发生点差
4. 产生一定的损失时会遭到强制平仓（强制结算）
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CFD交易会需要融资成本。
其又称为「隔夜利息」，一旦持有部位超过了隔天，就需要支付利息。
在长期持有部位的状况下，累积的融资成本就可能导致收益减少，此点还需多加注意。
问：标普500 指数有什么特征？
答：标普500 指数英文名称为S&P 500 指数，成份股涵盖了全美市值最大的500 档大型股。与道琼指数、那斯达克指数相比，等特性，标普500 指数的成份股纳入范围更广、代表性更强、精准度更高。
问：占标普500 指数权重前五大产业都有什么？
答：标普500 指数权重前五大产业则分别是资讯科技、医疗保健、非必需消费、通讯服务、金融，前五大产业占据标普500权重超75%，彰显了美国经济目前的活水泉源。
原文转自：OANDA官网
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