美元指数若想彻底摆脱去年9月底以来的颓势还需要更多实质性的利好，但这个难度并不小。
美联储官员密集放鹰，美元借势反扑但悬念仍存
上周五（5月12日），美元指数连续两个交易日显著收涨，刷新逾一个月高点102.71，创去年9月底以来的最大单周涨幅，脱离年内低点近200点。此前多位美联储官员密集放鹰，刺激美元走强。
美联储理事杰斐逊在斯坦福大学胡佛研究所发表言论称：“除了3月意外下滑的二手汽车价格外，核心商品价格的反通胀速度低于预期。货币政策对经济和通胀的影响存在长期而多样的滞后，我们迅速收紧政策的全部影响可能还在前面。鉴于当前的宏观经济状况，货币政策目前处于可以说是充分限制的低端。”
值得注意的是，在杰斐逊发表上述讲话的几个小时前，美国总统拜登称他提名杰斐逊为美联储副主席。一旦杰斐逊获得了国会参议院的批准而成为美联储的二把手，则该行的鹰派力量将大大地增强。
芝加哥联储主席古尔斯比表示：通胀率仍然过高，但至少正在下降；就业是美联储任务的一部分，目前进展良好，但通胀进展不如就业；有一些指标表明美联储可以在不引发经济衰退的情况下降低通胀；美国别无选择，只能提高债务上限。
美联储理事鲍曼表示：如果通胀率居高不下且劳动力市场仍然吃紧，那么进一步加息“可能是合适的”；美联储需要在一段时间内维持具有充分限制性的政策利率；通胀率仍然过高；最近的CPI和就业数据都没有提供通胀下降的一致证据。
近日美联储官员密集释放鹰派言论，令该行再次加息的可能性提升。尽管银行业危机仍未解除并引发了外界对经济前景的担忧，但价格压力仍令美联储无法视而不见。“新美联储通讯社”、华尔街日报记者Nick Timiraos日前撰文称，美联储官员暗示支持进一步加息。
据CME“美联储观察”最新数据：美联储6月维持利率不变的概率为85.6%，加息25个基点的概率为14.4%；到7月维持利率在当前水平的概率为62.6%，累计降息25个基点的概率为27.6%，累计加息25个基点的概率为9.8%。从数值上来看，美联储6月加息的概率相较前一交易日提升了不小。
美联储可能继续加息，这令美元的短期走势获得了显著的提振。要知道的是，在美联储5月利率决议及美国4月CPI数据出炉后，市场基本认定美联储将停止加息。现在，投资者不得不重新审视美联储是否会继续加息的问题了。
据最新的数据显示，美国4月CPI年率录得4.9%，该指标两年来首次低于5%，然而核心CPI符合预期，依然粘性十足。尽管此数据令美联储年内更早降息的预期有所降温，但却很大程度上抹杀了美联储继续加息的可能性。
另外，美联储5月利率决议后，利率期货定价美联储不再继续加息并在9月会有一次标准降息，到年底累计降息72基点，至4.35%。
笔者坚信美联储的降息周期早晚会到来，这是美元未来数月或更长时间不得不面对的重大利空，也是导致美元指数过去数月整体承压的重要诱因。
本周继续留意美联储官员的讲话，并从中评估美联储继续加息的概率。一旦官员们的言论释放更多鹰派信号，并令年内继续加息的预期升温，则美元指数有望进一步扩大上周以来的涨幅。
但问题在于，美联储的紧缩周期已是进入尾声，即使再次加息，但也只是强弩之末，恐无法为美元带来更多提振。去年9至11月期间，美联储仍处于暴力加息阶段，美元指数已整体下滑，跌势延续至今。现在，美联储的货币政策即将由紧转松，美元的前景将更令投资者质疑。
在笔者看来，本轮美元指数的反弹更可能是对此前跌跌不休的走势进行的一次修正，美联储还将继续加息的预期升温提供了修正的借口。另外，多次在100.80~101.00区域获得支持后，不排除一部分美元空头选择了结利离场进而放大了行情的反弹空间。
美元指数若想彻底摆脱去年9月底以来的颓势还需要更多实质性的利好，但这个难度并不小。
美元指数技术分析：留意周线上行趋势管道的压制情况！
美元指数的周线图显示， 价格于2021年1月4日当周跌至89.21（X点）后启动牛市，2022年9月26日当周最高触及114.78，随后行情承压回落，2023年1月30日当周下探100.82（B点）后尝试反弹，但受阻于105.88（2023年3月6日当周高点，C点）并再度下行。
在失守2021年5月24日当周低点以来的上行趋势管道后，价格进一步扩大跌幅并刷新年内低点100.79。随后行情多次在100.80~101.00区域获得支持，避免了继续下滑并尝试反扑。
上周（5月8日当周），价格录得去年9月底以来的最大周涨幅且再次测试趋势管道的反压。如价格重返趋势管道上方，多头将获得更多鼓舞，不排除再次反弹至105关口。
不过，若反弹仍受上述趋势管道压制，整体形势将利于空头。继续关注100.80附近支撑，一旦失守，或形成一个更大规模的看跌结构，空头优势恐进一步扩大，届时行情或跌向100.00及99.00关口寻求支持。更低的支撑在94.68（0.786XA）及92.63（潜在看涨AB=CD模式的理想收敛点）。
（Jack 撰写）
原文转自：Dailyfx
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