美国通胀数据疲软，亚洲部分地区通缩越发显著，令美元在周末承压。投资者基本确定美联储的最终利率最高将达到5.25%，但下月FOMC议息会议暂停加息的可能性较低。本周的关键数据点包括全球PMI报告初值，反映价格压力是否能继续消退，而增长前景是否会如市场担忧那样陷入疲软。同样值得关注的还有欧洲和德国的ZEW景气指数报告。此外，本周还将迎来欧元区、英国、加拿大和新西兰的通胀报告，以及澳洲联储会议纪要。
上周回顾：
- 国际货币基金组织警告称，金融系统的脆弱性可能带来新的危机，同时又敦促需要继续遏制通胀。
- 亚洲地缘政治紧张局势持续升级。据报道，朝鲜切断了与韩国的电话联系，最近五天拒接韩国来电，而中国继续开展环台岛演习。
- 美国通胀形势好坏参半。整体CPI年率降至5%，但核心通胀及服务业通胀（美联储另一关键指标）仍居高不下。
- FOMC的3月会议纪要显示，上月会议有四位成员考虑银行业压力建议暂停加息，但最终为平抑高通胀水平而采取加息。
- FOMC会议纪要还提到成员对今年“温和衰退”的预测。
- 加拿大央行连续两个月维持4.5%的利率水平，但再次提醒市场“准备在必要时进一步提高政策利率”
- 澳洲联储副主席布洛克在演讲中表示，利率处于“限制性领域”，我们可以“暂停观察”，同时还补充道，澳大利亚国内尚无迹象显示银行因全球金融压力而收紧贷款标准
- 欧元区工业生产强于预期，提振第一季度GDP预期
- 英国央行首席经济学家Huw Pill表示，低失业率将给英国带来“积极的需求冲击”，说明英国央行可能倾向于加息而不是暂停政策。
- 中国通缩加剧，PPI同比下降-2.5%，CPI降至18个月新低0.7%，连续第二个月收缩至-0.3%。
- 韩国出口价格也连续第二个月萎缩
- 中国的出口远远超预期，使其贸易顺差进一步拉大，虽然对第一季度GDP来说这是个好消息，但很快就有人指出，本次出口激是因为此前未交货订单获履行带来的。
一周展望（日历）：
4月17日星期一：
- 美国：纽约州制造业调查，
- 加拿大：批发价格
- 欧元区：储备资产
- 英国：英国央行乔恩·坎利夫：在创新金融全球峰会上的主旨演讲
- 中国：1年期贷款便利利率
- 新西兰：食品和租赁价格指数，商业PSI
4月18日星期二：
- 美国：新建住宅建设（营建许可、房屋开工和房屋竣工）、NAHB住房市场指数
- 加拿大：月度CPI（核心、中位数、调整后）
- 欧元区：ZEW经济景气（欧元区、德国）
- 英国：收入和就业报告
- 中国：第一季度GDP、固定资产投资、零售业和工业产出
- 澳大利亚：澳洲联储会议纪要
4月19日星期三：
- 加拿大：生产者价格、房屋开工率、房价
- 欧元区：通货膨胀（CPI、核心CPI、HICP）、建筑业产出、国际收支
- 英国：通货膨胀（CPI、核心CPI、PPI、PPI）
- 日本：工业生产、产能利用率
- 澳大利亚：领先指数
4月20日星期四：
- 美国：初请失业金人数、费城联储制造业调查、NAR成屋销售、每周经济指数、
- 欧元区：贸易差额、德国生产者价格，
- 中国：1年期和5年期LPR
- 日本：贸易差额、第三产业活动，
- 澳大利亚：Judo银行澳大利亚PMI初值
- 新西兰：季度CPI报告
4月21日星期五：
- 美国：标普全球美国综合PMI初值、成屋销售、FOMC投票成员丽莎·库克发表讲话——经济研究的重要问题
- 加拿大：零售销售
- 欧元区：标普全球PMI初值（法国、德国、欧元区）、消费者信心指数
- 英国：标普全球PMI初值、零售销售、GfK消费者信心指数
- 日本：CPI（3月）、Jibun银行日本综合PMI初值
一周展望（主要事件）：
PMI初值数据
随着新一轮对全球经济衰退的担忧，PMI数据一如既往的重要。诚然，对金融危机的担忧可能已经撤下了头版头条，但FOMC会议纪要实际上表达了美国可能出现“温和衰退”的可能性。随之而来的是软着陆还是硬着陆的问题。
全球制造业PMI已连续七个月收缩，不过2月份有望恢复扩张。3月份的报告可能会以更快的速度扩张，但也引出了一个问题，即我们是否会看到进一步的经济放缓。因此，交易员将密切关注下周亚洲、欧洲和美国的PMI初值。
通胀数据：
欧元区通胀总体上超出预期，令欧洲央行面临继续加息的压力，但加息幅度可能降至50个基点——特别是如果我们看到欧元区CPI数据周三有所下降。
英国通胀、工资和就业数据可能会影响英国央行接下来的决定，随后休·皮尔将就“积极的需求冲击”发表评论。货币市场目前预计加息25个基点的可能性为80%，而周二工资和就业数据走强，周三通胀升温几乎证实了这一点。就目前而言，预计CPI将下降（但起点很高），但即使它符合预期，英国央行可能仍然倾向于在低失业率的情况下加息。
新西兰的通胀仍然居高不下，新西兰联储在本月早些时候出乎市场加息25个基点的预期，强硬地加息了50个基点。因此，尽管当前商界信心低迷并显露出经济衰退的警示迹象（不过他们也希望央行帮助压低价格），除非我们看到价格大幅下跌，否则新西兰联储可能会再加息25或50个基点。
原文转自：嘉盛官网
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