金价格大涨！矽谷银行事件威力下，美国CPI不重要了吗？

在经历了一个动荡的交易日后，黄金价格日内维持高位；美债收益率自峰值回落，美元因此承压；在本周的美国CPI公布后，下周我们还将迎来3月利率决议；金价未来看向何方？
随着银门资本Silvergate、矽谷银行SVB和Signature银行的事件持续发酵，黄金价格隔夜大涨至6周新高。
在美债收益率回撤的影响下，美元受到严重打击；其中两年期票据自上周的15年峰值（超过5%）回落超过100个基点，昨日触及3.94%。
国债收益率持续下滑，但在收益率曲线上，债券期限越长，其收益率的跌幅越小。对黄金价格来说，最为重要的是实际收益率出现大幅下跌，市场最为关注的10年期实际收益率从上周的峰值1.72%降至1.16%。实际收益率是名义收益率减去同样期限条件下的市场通货膨胀率。
鉴于黄金是无息资产，其他资产回报率的下滑将有助于金价走高。


我们都知道VIX指标是衡量标普500指数波动率的指标，类似的，GVZ是衡量黄金波动率的市场指标。随着市场在近期的干扰下重新调整，GVZ指标在近期贵金属的飙升潮中攀升，这毫不令人意外。
此外，黄金期货市场上的1个月期25 Delta风险逆转（即25 Delta看涨价外期权与25 Delta看跌价外期权波动率之差）走高。这意味着市场买入黄金看涨期权的潜力超过买入黄金看跌期权。这可能暗示避险资产的需求出现走高迹象。
美国CPI数据将于日内稍晚公布，如果没有发生矽谷银行事件，美国重磅数据的公布对联准会加息预期的影响可能会更大。利率市场目前预计，加息25个基点的概率在75%。就在上周，加息50个基点的概率还在75%左右。
若2月CPI月率低于0.4%的预期值，则可能令联准会下周加息的机会进一步恶化。这可能令美元承压，增加金价的吸引力。
（Daniel McCarthy撰 Ashley译）

原文转自：Dailyfx

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