美债收益率触及15年高位，看涨美元兑日元已“一边倒”

本周截至目前，美元兑主要货币普遍走软，美元/日元仍保持在相对高位；日央行继续维持超宽松货币政策，美联储加息预期持续上修；美债收益率和美债波动率指数或继续支撑美元/日元。


美元/日元基本面前景：美债收益率和美债波动率指数或提供支撑
本周到目前为止，美元兑大多数主要货币普遍趋于走软，不过，美元/日元一直保持稳定，仍维持在相对高位横盘整理，日元弱势格局明显。
即将上任的日央行行长植田和男此前表示，日央行目前实施的货币政策是妥当的，刺激计划利大于弊，不会迅速改变持续了10年的大规模宽松政策。
日央行目前基准利率维持在-0.1%，并保持债券收益率控制（YCC）决定，将10年期日本国债收益率目标维持在0%附近，10年期日本国债收益率波动区间定在-0.5%/0.5%之间。
随着全球债券收益率的普遍上升，日本10年期国债收益率持续冲击0.5%的政策上限，日央行的决心面临市场考验。目前已有猜测，日央行可能在会在今年第二季度或第三季度再次进行调整。
日央行维持宽松货币政策基调，然而，美联储加息预期持续上修。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）昨天表示，对美联储3月利率决议加息25个基点或50个基点持开放态度，终端利率可能需要高于其此前预期的5.4%水平。
美债收益率继续攀升，10年期收益率昨天上升7个基点至4.00%，而2年期收益率则突破2022年11月4日高点触及4.90%，刷新15年来最高水平。如果美元再次回升，美元/日元涨势仍将延续。
随着美债收益率上涨，衡量美国国债波动率的指数（MOVE Index）表现温和，相比于上一次美债收益率涨至目前高度时飙升至160附近，目前仅略高于120。这可能意味着，市场对本次收益率上涨有更多准备，或使得收益率维持高位甚至进一步走高。
最后，如果美元/日元与美债收益率的相关性继续保持，美元/日元目前可能得到支撑。


（Daniel McCarthy 撰，Chris Li译）
原文转自：Dailyfx

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