[IG集团]顶级交易机会
IG集团 2020年顶级交易机会John Kicklighter, 首席外汇策略师
Jeremy Wagner, CEWA-M, 首席交易讲师
Ilya Spivak, 高级外汇分析师
Christopher Vecchio, 高级外汇策略师
Michael Boutros, 技术策略师
David Song, 市场分析师
Paul Robinson, 货币策略师
Martin Essex, MSTA, 市场分析师 & 编辑
Nicholas Cawley, 初级分析师
Daniel Dubrovsky，市场分析师
Justin McQueen, 分析师
Dimitri Zabelin, 市场分析师
Peter Hanks, 市场分析师
Rich Dvorak, 市场分析师
风险声明
2020年顶级交易机会
2019年市场风险偏好情绪的攀升，部分人给其取了一个不好听的名字：史上最不光彩的牛市。不可否认，过去一年中，资本市场和经济扩张都取得了破纪录的进步，但市场对价值和问题的担忧也越来越多、越来越紧迫。
因此，虽然一些基准股指如标普500等在2019年的大多数时间里上涨，但越来越多的怀疑已经分裂了投资者的预期和市场的表现。进入2020年，无论是在有意或是无意地情况下跟随风险、对抗风险或者是远离风险进行交易，似乎都将是至关重要的决定。
John Kicklighter, 首席外汇策略师
看空美元/日元：看跌楔形持续近六年，或迎来做空机会
在新的一年开始之际，我们看到投机需求无疑正将道琼斯指数和标准普尔500指数等“风险”指标推至历史新高。另一方面，即使是坚定的多头也愿意承认，潜在价值和收益率已经捉襟见肘。对于那些愿意放弃质疑牛市的人，这种上涨势头似乎足以让他们相信在可预见的未来这些指数会继续攀升。
然而，我认为市场不能永远忽视头寸预期的风险回报比，因为进一步支持市场的利好（降息、刺激、贸易战缓解等）正在迅速减少。我坦率的承认我曾经预计风险偏好会比我们在2018年第四季度看到的有更大幅的削减，但时机总是至关重要的。如果你的目标是做空美国股指等表现最好的人气指标，那么时机就很重要。
美元/日元周图
然而当进行类似套利交易时对收益率的追求是决定性的，这种交易自金融危机后非常艰难，时机不当的危害在这类交易中没有那么严重。因此，我将在整个2020年关注日元货币对，并直接关注美元/日元。尽管美元通常是避险港，并且相对日元仍有利差，但美如果避险升温美联储可能做出降息的反应。
此外，日本央行操纵日元的能力已经严重削弱，为日元升值扫清了又一道障碍。美元/日元在2020年到来之时位于发展了六年的看跌楔形上轨（110）附近，所以对于做空而言将有更高的风险承受能力，如果在2020年某个时刻跌破104.50那么下跌意图将更为明显。
Jeremy Wagner, CEWA-M, 首席交易讲师
美元突破仍有可能
正如此前预期，美元的波浪形态在2019年走出了修正性质的复苏。事实上，我去年写的顶级交易机会有点过早，我当时写道：“虽然它会走高，但是从更长期的角度来看，美元指数似乎最终将跌至80区域”。
美元指数在RSI指标存在大幅背离的情况下上升至99.23，除此之外，100关口附近也有一系列汇合的波浪。根据艾略特波浪理论，这种复苏已经达到极限，后市行情可以参考2017年的下跌走势。
如果是这样，大幅回调的初始阶段可能将看到美元指数下跌至83（甚至是73），更低的趋势可能会以推动浪或对角线的形式展开。
美元指数周线（图1）
欧元/美元周线（图2）
欧元/美元的波浪形态出现强劲的看涨势头，这与上述美元指数的强劲下跌趋势一致。我在2019年10月1日评论道，欧元兑美元反弹至1.18的可能性很高，进一步的目标位于1.22以上，一些数浪方法甚至指向1.30附近。
继续弱势的美元主题，英镑可能将带来长线的机会，因为我可以数出许多终止1992年以来下跌大趋势的小浪。自2007年高位以来的走势是一个对角线形态，该形态要么已经在2019年9月完成，要么将在1.1956低点附近终结。
英镑/美元周线（图3）
然而，英镑/美元向上突破1.4377将大大扭转27年来的下跌局面，届时目标看向2.1000。如果符合预期的话，这将会是一个持续多年的趋势。
潜在趋势的早期阶段值得关注，自2019年9月以来的艾略特波浪形态也表明仍然有不少阻力需要克服。
Ilya Spivak, 高级外汇分析师
欧央行宽松立场以及政治风险支持做空欧元/美元
欧元将在2020年面临着一条充满曲折的前进道路。欧元区经济增长仍处于近乎停滞的状态，这将确保欧央行维持宽松政策。英国大选结束后，英国退欧已经成为必然，现在英国和欧盟必须进行艰苦谈判，从而提高了欧元对总体风险的敏感度。在特朗普政府成功让加拿大、墨西哥和中国至少接受一些他们想要的调整后，美国可能在升级对欧盟贸易紧张局势方面更为大胆。
与此同时更大的背景是谨慎乐观的，至少相对而言是如此。尽管全球经济增速较2018年初的峰值大幅放缓，但仍在继续增长，一些充斥政坛的不确定性已被欧英和美中关系的更大确定性所化解。美国总统大选似乎不太可能成为人们担忧的新来源，但这可能更多地抑制经济活动而不是引发经济衰退。
缓慢而稳定的低增长对欧元利空，因为各国央行保持现有的货币政策，将锁定收益率差。这相当于欧元较美元的收益率低133个基点。如果没有出现意想不到的危机，类似的收益率差还会扩大——美元、澳元、加元和新西兰等对欧元将受益。而如果宏观层面出现问题，避险需求可能会促使买入美元和日元，同样不利于欧元。
欧元/美元疲软是这些情景的共同特征，该汇价自2018年初触及10年来下跌趋势阻力以来一直走低。随着2020年的到来，空头可能会采取进一步下跌挑战已经存在五年的支持区域1.0459-1.0563。
Christopher Vecchio, 高级外汇策略师
看涨原油、加元/日元
2019年下半年最受瞩目的议题便是以美国为首的，全球经济即将陷入衰退的议题了。而引发这一预期的罪魁祸首无非就是国际贸易的紧张局势。当然，在一段时间里最靠谱的衰退预测指标即美国国债收益率曲线倒挂也敲响了经济衰退的警钟。
然而随着时间步入2020年，所有这些经济衰退的预期看似来似乎都过于夸张了。2019年美国经济似乎有望录得2%左右的年化增长率。全球的PMI（采购经理人指数）在2019年底也开始反弹回升，G10国家的工业产出和制造业数据也取得类似的表现。劳动力市场收紧，主要的央行也正放松政策或转变为中性立场，然而低迷的通胀令任何收紧货币政策的努力都付之东流（可以看美联储主席鲍威尔在2019年12月决议的新闻发布会）。
对于2019年，至少是头几个月，再通胀交易似乎卷土重来，也就是说长期增长。原油是大宗商品市场增长的代表，而加元/日元则是原油在汇市的代表。
图表1：原油日线图（2018年10月-2019年12月）
2019年下半年的绝大多数时间里，油价维持在一个窄幅的区间即50.49-59.61（2018年高点/低点的23.6%和50%斐波回撤水平）内交投。然而，在2019年的倒数第二个交易周，油价升破了交投区间的顶部59.61。截止笔者撰稿，油价正试图朝着上破连接2018年10月和2019年9月高点所得的下行压力线，同时也是过去14个月的三角形压力线奋进。
截止笔者撰稿，油价持稳于日线的5-、8-、13-、21-EMA的上方，释放看涨动能。与此同时，MACD继续守在看涨区间，慢速随机指标则守在超买区间。很明显，目前的动能趋于看涨，油价未来阻力最小的路径将是进一步上涨。
油价的长期展望并没有改变，但可能即将迎来转折。截止笔者撰稿，油价继续交投在连接2018年10月和2019年9月高点所得的趋势线上方，释放上破对称三角形阻力线的信号。
图表2：原油周线图（2015年12月-2019年12月）
周线图上，油价的动能明显趋于上行。油价在周线的4-、13-、6-EMA的上方进一步上涨，与此同时MACD继续在看涨区间进一步上扬，慢速随机指标则朝着超买区间前进。进入2020年之前，油价似乎处于向上突破数月以来构筑的三角形阻力线的边缘。
图表3：加元/日元周线图（2015年12月-2019年12月）
2019年下半年加元/日元取得了明显的进展，第四季度汇价跌势开始稳定下来并且最终反弹回升、上破连接2018年10月 和2019年7月高点所得的下行压力线后进一步上行，截止笔者撰稿，价格已经突破83. 55关口。在这之前及2019年4月23日之后，加元/日元便持续守在83. 55关口下方。然而，随着油价上涨，2020年加元/日元似乎也准备好向上突破了。
加元/日元的动能在新年伊始前似乎完全倾向于看涨。截止笔者撰稿，加元/日元继续守在日线的5-、8-、21-EMA上方。与此同时，MACD守在零线之上并进一步上行，慢速随机指标则继续徘徊在超买区间。倘若加元/日元未来阻力最小的路径是进一步上涨，那么上破83.55最终会将价格推升、重新上探2018年3月高点85.237一线。
此背景下，加元/日元若有效站上了85.237一线则意味着其有效站上连接2018年1月和10月高点所得的下行趋势线，暗示汇价长期有意义的底部已经构筑完成，后市最终的上行目标将指向2018年1月的高点91.58。风险则应该限制在连接2019年8月和12月低点所得的上行趋势线附近。
Michael Boutros, 技术策略师
2020年大宗商品-黄金寻求复苏，原油等待突破
黄金价格周线图（图1）
笔者在去年的黄金交易策略中指出：“2019年需要确认金价是否在图中红色上行通道下轨上方录得低点，若能突破始于2017/18年的下行干草叉通道则将为金价的上行之路扫清障碍。“金价最终在四月份触底于1266，随后突破压力线阻力并飙升近23%。
9月价格从1522/26附近的汇合阻力转向下跌，2020年初朝着上升支撑线回落的威胁仍然存在。如果持续下滑，看跌动能的衰竭可能会出现在100%斐波延展（1420）以及38.2%斐波回撤（1405）。价格如果想要恢复上涨趋势则需要突破1526，然后更高的目标看向1558以及从2011年纪录高位开始下跌的614.8%斐波回撤1586。
原油价格周线图（图2）
“整体来看，2019上半年需要密切关注WTI原油价格是否在45水平录得重要低点。”以上是我们在前次报告中的总结。原油价格在1月开盘首日录得44.31的低位后开始一路攀升到4月末的63.68-64.40汇合阻力区间。也是打那时开始，油价维持宽幅盘整格局。
请注意，虽然周线图上的RSI指标已经突破多年的阻力，但此举并没有伴随着原油价格的突破，
这一不确定性凸显出2020年长期趋势所面临的威胁。
原油价格需要先后突破61.70附近的汇合阻力和64.40才能证明更大的突破即将来临，届时目标
看向位于68.72的2008年阻力线/76.4%斐波回撤。
周线支撑在10月低点当周的收盘价54.78以及50.59-51.60区间，上述水平失守将使油价面临跌向48一线的风险。看涨失效点持稳在45.23/45，总而言之，：进入2020年的重点是突破这种为期数月的盘整模式。
从交易的角度来看，第一季度关注价格朝着64发展的反应，如果未能突破，则从较低的价位寻求更有利的入场点，比如接近趋势线支撑。
David Song, 市场分析师
做空澳元/美元，对美元/加元采取区间交易
澳元/美元自2019年闪崩低点的反弹势头遭受了200日均线的阻力，数次尝试收于/上破该均线都宣告失败。
图表1：澳元/美元日线图
2019年12月澳元/美元再度上演类似的剧情，暗示2020年这一趋势可能持续。值得注意的是，200日均线的下行趋势可以追溯至2018年，当时澳元/美元正在构筑双重顶看跌形态。
图表2：美元/加元日线图
不同于澳元/美元，美元/加元在2019年形成了自己的节奏。加元兑美元在2019年7月份触及了年内的高点，自那以后美元/加元从第三季度开始陷入了区间交投的模式。在50日均线和200日均线趋于平缓之际，预计2020年美元/加元将延续区间交投的模式。
随着RSI（相对强弱指标）自7月份以来便从未触及过极值水平（超买/超卖），这暗示在接下来数月美元/加元的支撑和阻力区间将更为的明确。
Paul Robinson, 货币策略师
美元/墨西哥比索出现波动突破；美元的好兆头，外汇波动
美元/墨西哥比索正在为波动性的重大突破做好准备，当然一旦出现突破，无论清晰与否，价格都会随之大幅波动。在2019年底，随着美元兑墨西哥比索朝着三年对称三角形形态的顶点缩小，并且该形态已经开始出现崩溃，但并未完全确认下破。
长期趋势是上升的，我指的是长期趋势(如40多年)，这表明汇价可能仍然是上升的。不过，这并不意味着我们不会看到12月的看跌突破首先出现，然后才出现反弹。这些形态一开始可能很棘手。
美元/墨西哥比索周线图(在一个大的波动突破的尖端)
当价格非常接近这类三角形形态的顶点时，通常就会出现假突破的情况。无论是哪种情况，无论我们首先看到的是持续的突破，还是两次假突破的走势，市场都准备好了大幅波动的突破，这种突破很可能持续一年甚至更长时间。
这也被视为美元和外汇波动的一线希望；2019年，美元指数(DXY)的年度波动幅度降至1976年以来的最低水平，这是对价格走势不可持续的限制。
这一时机将在2020年初迎来波动率的大幅上涨，因此交易者需要做好准备，从短期的价格震荡转向震荡将扩大。具体来看美元/墨西哥比索，三角形形态的规模表明可能会出现大约20%的移动，或者大约目标在24/15。
Martin Essex, MSTA, 市场分析师 & 编辑
由于欧元区经济受到英国脱欧的影响，做空欧元/瑞郎，欧元/日元
回顾一年前DailyFX分析师的预测，令我震惊的是，我们中有4人看跌欧元：2人看跌欧元兑日元，1人看跌欧元兑加元，而我当时预测欧元兑瑞郎将下跌。
结果我们都没错：欧元/日元和欧元/瑞郎都在2018年12月底至2019年9月初期间下跌，随后在今年稍晚回升；欧元/加元在去年12月至10月初期间下跌，随后才回升。对我来说，2019年最大的意外是欧元没有进一步下跌，因为我曾预计欧元区经济会受到英国脱欧的打击，当然，英国脱欧并没有发生。
这可能是一种冒险的命运，但我今年选择了同样的交易，因为欧元区经济仍未受到持续逼近的英国脱欧风暴的冲击。大部分交易者仍认为英国脱欧的主要打击的是英国，但毫无疑问,它也将损害其他欧盟国家——不仅当英国离开欧盟，而且可能要在多年后二者才能有新的关系开始成形。
此外，从2019年末公布的经济数据来看，欧元区经济已经饱受国际贸易争端之苦，即使欧洲央行愿意放宽货币政策，也几乎没有空间了。
Nicholas Cawley, 初级分析师
做多欧元/日元——图标显示看涨形态正在成形
当前图表显示欧元/日元始于2018年初的大量抛售最终正在瓦解，这为做多欧元/日元提供了契机。
尽管在贸易局势蔓延之际日元继续得益于其避险货币的角色，但关税毕竟无益于双方，这将削弱日元。
现在欧元在欧央行新任行长拉加德（Christine Lagarde）的掌控之下，她之前已表示财政政策应该开始代替宽松货币政策发挥作用。
尽管量化宽松预计将持续下去，但现在看来，随着欧央行试图将刺激经济的责任转移到成员国身上，欧央行进一步降息的可能性越来越小。虽然欧元区经济仍然疲弱，但最近有初步迹象显示，经济活动可能已经或接近谷底。
欧元/日元周图（2017年2月-2019年12月11日）
周图显示，汇价几乎回吐了2017年4月到2018年1月的全部涨幅，并且似乎将从当前位置涨至61.8%斐波回撤位123.50，上方目标看向50%斐波回撤位126.18。
欧元/日元日图（2017年2月-2019年12月11日）
日图显示，汇价自9月低点反转走高，录得了一系列更高的低点，截至笔者撰稿，汇价仍受到200日均线的抑制，后市若确认收于该均线上方，则初步阻力目标关注10月31日录得的双头形态高点121.47。
此外，若汇价确认收于该均线上方，还意味着打破了今年录得更低高点的趋势，并将汇价带向积极的方向。只有汇价确认突破上述两处阻力，长期做多策略在技术上才有效。
若汇价回落至119.00-119.30，将为启动这一长期策略提供契机，同时若进一步收于117.00下方，则意味着短期目标位将失效。
Daniel Dubrovsky，市场分析师
加元2020年前景：相比澳元、纽元，收益率具有优势
笔者的顶级交易机会是做多加元兑澳元和纽元之类的货币。总体来看，2019年对加元来说是稳健的一年，其兑纽元和澳元分别上涨了约3.6%和4.4%。这一表现会在未来一年重演吗？这取决于加央行如何看待经济前景的风险。在全球增长和制造业产出恶化的背景下，与其他发达国家央行的主流趋势相反，加央行已经避免了降低基准借款利率。
加央行维持基准利率不变
市场对加央行2020年鸽派押注较谨慎，预计至10月降息25基点概率为50%。这一押注比对纽储行更加鸽派但不及澳储行。加拿大经济遭遇11月就业报告重击，如果数据表现继续令人失望，那么加央行可能会实行宽松。不过，加拿大总理特鲁多（Justin Trudeau）的中产阶级减税计划或许削弱了货币政策刺激经济的急迫性。加央行行长波洛兹（Stephen Poloz）也强调在低利率时代财政支持的效力。如果他保持观望立场，在澳元/加元和纽元/加元中加元的收益率优势将会显现出来。
Justin McQueen, 分析师
做多挪威克朗/瑞典克朗-季节性趋势仍然突出
挪威克朗/瑞典克朗在过去5年的价格走势的典型特征是，在年底卖出，然后在第一季度出现明显反弹。
我们预计2020年还会出现这种情况。考虑到货币政策瑞典和挪威央行之间有分歧，后者在过去的16个月中的升息幅度是瑞典央行的两倍，目前的估值看起来挪威克朗有点偏低，因此，我们预计在套利支持下，将预示着挪威克朗 /瑞典克朗走势向好。
挪威克朗/瑞典克朗价格走势图:周线时间段(2012年12月- 2019年12月)(图2)
此外，相对于瑞典，尤其是在就业市场中，挪威的数据越来越热，同时，挪威克朗在今年稍晚明显疲软很可能在短期内加剧通货膨胀，从而增加了挪威银行（Norges Bank）将在2020年加息的可能性，从而进一步扩大了挪威克朗/瑞典克朗的货币政策分歧。 年初的目标是1.0650和1.0800。
Dimitri Zabelin, 市场分析师
在年初做多股市，做多美元/瑞典克朗并做空澳元/日元直至下半年——全球增长将放缓、政治动荡将上升
2020年初，市场或将继续在基本面和贸易关系改善带来的虚无飘渺的乐观氛围中感到欢欣鼓舞，但随着时间推移他们或许会变得伤感。此外，美国大选或将开始对市场产生更多影响，如果特朗普（Donald Trump）续任，将为更多贸易战风险开启大门。此外，美欧贸易问题、美伊紧张关系发酵也进一步增加了美国大选对市场的影响力。
新年伊始，笔者打算做多股市，不过随后更倾向于那些在危机期间通常表现良好的资产。因此，笔者打算做多美元/瑞典克朗并做空澳元/日元直至下半年。瑞典克朗和澳元与大宗商品价格密切相关的性质导致它们对全球市场情绪和地缘政治冲击极其敏感。同时，当市场情绪低迷时，美元和日元也许会比那些对风险情绪敏感的资产表现更好。
Peter Hanks, 市场分析师
交易机会：做多欧股，因财政刺激前景提振
在2019年结束之际，欧元区的年度经济增长预期被下调至2013年以来的最低水平，尽管最近几个月欧元区经济一直徘徊在停滞状态，但今年经济增长仍出现了令人满意的正增长。在前任欧央行行长的带领下，欧央行实施了降低利率和购买债券的一揽子救助计划，以刺激欧元区经济发展。显然，货币刺激经济的影响并不显著，这让新任欧央行行长拉加德几乎没有可选择的余地。
DAX30周图（2010年-2019年）
在经济增长持续缓慢和货币政策无效的情况下，拉加德实际上陷入了困境，她暗示，财政改革——尤其是在德国——是重新启动欧洲经济的一个方法。与此同时，她也没有表示会考虑进一步的货币宽松政策。如果财政刺激措施得以实施，并转化为实际的经济增长，那么以DAX30指数为首的欧洲股指在2020年的表现可能会好于其他地区。
做多黄金：对冲通胀
黄金可能会延续其2019年的表现，因为各国央行希望通过向各自经济体注入资本和降低利率来提供进一步的刺激，从而为通胀最终抬头奠定基础。此外，在全球股市出现严重波动的情况下，黄金与股票的历史负相关性也提供了一定程度的保护。
黄金价格周图（2010年-2019年）
Rich Dvorak, 市场分析师
做多黄金：央行维持宽松且通胀有望反弹
2019年上半年黄金价格表现相当稳定，甚至在今年的部分时间里超过了道琼斯等主要股指的涨幅。不过自9月以来随着主权债券收益率的上涨（主要得益于贸易局势明显好转带来的广泛风险偏好情绪），黄金价格受到打压。
黄金价格月图（2006年8月-2019年12月）
2019年9月4日黄金价格在触及1555（2011年9月、2011年12月和2012年5月的低点，同时也是2011年8月-2015年12月区间的61.8%斐波回撤位）附近后涨势暂停。从技术上来看，该水平将成为黄金价格未来看涨的关键阻力水平，下方短期阻力位关注1515和1480。相反若金价转为下行，下方支撑看向1450以及1400关键心理关口，届时或能看到金价需求上涨、多头推升金价上涨。
黄金价格与美国2年同通胀掉期利率（2015年1月-2019年12月）
也就是说，现货黄金价格可能会继续侵蚀牛市信号的盘整格局，直到出现适当的基本面催化剂，触发大宗商品的下一个大动作。
除了中美贸易关系可能出现的另一场破裂，以及随后全球央行可能做出的鸽派反应之外，还有另外两个值得关注的、将在整个2020年影响金价的主导主题，即通胀上升和流动性飙升。
除了各国央行暂停全球降息周期外，黄金价格在2019年第四季度面临的另一个主要不利因素是经济增长前景的改善。最重要的是，预测未来12个月发生衰退可能性的纽约联邦储备银行衰退指数在今年8月达到了37.9%的峰值，但此后小幅回落至24.6%。
黄金价格与全球货币供应变化
如果在央行刺激措施引发的海啸之后，硬经济数据的触底实际上是真实的，那么我们可能会看到通胀抬头，这通常有利于金价，因为通胀上升会导致实际收益率下降。这一因素可能会让黄金继续受到青睐，即便时随着经济衰退担忧和美中贸易紧张关系的消退，黄金的避险需求出现下降。
另一方面，贸易战的不确定性仍是一大风险，可能会继续挥之不去，并令全球经济接近全面衰退的边缘。如果事态超这个方向发展，对黄金价格来说将是绝对的利好，甚至可能会出现2019年第三季度那样的上涨。 2021年顶级交易机会
[*]John Kicklighter:首席策略师美元/日元七年区间突破有望，脱欧后英镑/日元看涨暂停
[*]Ilya Spivak:亚太地区首席策略师美联储、欧央行政策背离之际，美元兑欧元可能反弹
[*]Christopher Vecchio, CFA:高级策略师疫苗意味着希望永不止息，做多墨西哥披索/日元，铜，新兴市场货币和NDX
[*]James Stanley:高级策略师美元/日元：日央行是否能跟上联邦市场公开委员会（FOMC）的步伐
[*]Michael Boutros:策略师美元指数下破多年趋势线
[*]David Song:策略师2021年值得关注的外汇市场趋势：看涨澳元/美元和澳元/日元
[*]Paul Robinson:策略师日元的波动可能在2021年复苏
[*]Daniel Dubrovsky:策略师在新兴市场寻求收益之际，美元兑新加坡币面临风险
[*]Peter Hanks:策略师在全球经济复苏和美联储偏鸽派的背景下做空美元/加元
[*]Margaret Yang:策略师新冠疫苗及拜登当选或令人民币的“单边”走势受到威胁
[*]Martin Essex, MSTA:分析师看多英镑/纽元——英镑与纽元互不相让，2021年走势或反转
[*]Nicholas Cawley:分析师做多加元/日元—全球经济开始复苏
[*]Justin McQueen:分析师做多加元/瑞郎—风险趋势和仓位倾向看涨
[*]Rich Dvorak:分析师墨西哥比索展望：经济持续复苏，美元/墨西哥比索2021年看跌
[*]Daniel Moss:分析师商品货币2021年突破？澳元和纽元将迎来周期性上涨
[*]Daniela Sabin Hathorn:分析师纽储行措辞提高市场利率预期，看多纽元/美元
[*]Thomas Westwater:分析师由于疫情后经济前景日渐明朗，铜价有望继续上涨
2021年二季度顶级交易机会目录
2021年二季度顶级交易机会
John Kicklighter, 首席策略师
Ilya Spivak，亚太区首席策略师
Christopher Vecchio，注册金融分析师，高级策略师
James Stanley, 高级策略师
Michael Boutros, 技术策略师
David Song, 策略师
Paul Robinson, 策略师
Daniel Dubrovsky, 策略师
Peter Hanks, 策略师
Margaret Yang, 策略师
Martin Essex, MSTA, 分析师
Nicholas Cawley, 策略师
Justin McQueen, 分析师
Rich Dvorak, 分析师
Daniel Moss, 分析师
Daniela Sabin Hathorn, 分析师
Thomas Westwater，分析师
Tammy Da Costa，市场撰稿人
Richard Snow, 市场编辑
Warren Venketas, 市场撰稿人
本帖最后由 外汇黄金 于 2021-7-12 09:37 编辑
2021年三季度顶级交易展望
John Kicklighter——首席策略师
John Kicklighter——首席策略师——寻求在美元/加元突破1.2000时看空、在货币政策转变时看空黄金
Ilya Spivak——亚太区首席策略师——美联储助长日元实际收益率优势，英镑/日元可能下跌
Christopher Vecchio, CFA, 高级策略师——经济增长依然是市场的主题
James Stanley, 高级策略师——逼近5年来的最高水平，加元/日元迎来上涨突破的可能
Michael Boutros——技术策略师——美元回弹，后市涨跌关注在阻力处的反应——第三季度突破有望
David Song, 策略师——澳元/美元的头肩顶形态预示看跌前景
Paul Robinson, 策略师——USD/JPY向上突破了大型三角形
Daniel Dubrovsky, 策略师——美联储转鹰、中国央行利率正常化令澳元/美元走势承压
Peter Hanks, 策略师——成长股回报增加，看涨纳斯达克100指数
Margaret Yang, 策略师——随着美国国债收益率曲线走平，纳指表现有望跑赢道指
Martin Essex, MSTA, 分析师——看涨欧元/匈牙利福林和美元/匈牙利福林，市场计价匈牙利将继续加息
Nicholas Cawley, 策略师——看多英镑/日元—多年趋势线承压
Justin McQueen, 分析师——第三季度澳元/加元的交易模式可能是追赶性的
Rich Dvorak, 分析师——黄金、白银的回调可能为第三季度提供绝佳机会
Diego Colman, 策略师——巴西央行开启激进的紧缩周期之际，巴西雷亚尔具备套利吸引力
Daniela Sabin Hathorn, 分析师——因央行的分歧而做空欧元/加元
Thomas Westwater, 分析师——美国基础设施协议成形，铁矿石或将继续走高
Richard Snow, 分析师——铜交易火热：基本面和技术面仍支持铜价上涨
Warren Venketas, 分析师——看多美元/南非兰特：南非兰特或失去动能
2021年四季度顶级交易展望目录
John Kicklighter, 首席策略师 —— 若美元兑离岸人民币上破6.5000则倾向做多，因货币政策转向而看空黄金
Ilya Spivak， 亚太策略主管 —— 中国经济增长隐忧凸显，美元兑离岸人民币或将上涨
Christopher Vecchio，CFA，高级策略师 —— 德尔塔变异毒株仍是担忧之墙
James Stanley，高级策略师 —— 利率引发关注，英镑/日元有望上涨
Michael Boutros, 技术策略师 —— 美元反弹到关键阻力位，第四季度有上破潜力
David Song 策略师 —— 澳洲央行前瞻指引倾向鸽派，澳元易受影响。可能看空澳元/美元，认为澳元/日元将交投在区间之内
Paul Robinson, 策略师 —— 欧元/英镑倾向于走低，更广泛的形态正在出现
Daniel Dubrovsky, 策略师 —— 澳元兑纽元看涨，市场是否走在了前面?
Martin Essex, MSTA, 分析师 —— 鉴于英国央行转为鹰派，看空欧元/英镑
Nicholas Cawley, 策略师 —— 做空欧元/英镑 - 支撑可能在最后一季度承压
Justin McQueen, 分析师 —— 看涨澳元/纽元——货币政策的巨大分歧已经结束
Diego Colman, 策略师 —— 航空业前景光明，JETS ETF可能很快“起飞”，在200日均线上方看涨
Daniela Sabin Hathorn, 分析师 —— 市场对挪威克朗的提前定价交易结束
Thomas Westwater, 分析师 —— 价格压力和增长风险或对英镑/日圆第四季度的走势构成威胁
Daniel McCarthy，策略师 —— ASX 200面临糟糕的价格消息、宽松的政策顺风
2022 第一季度顶级交易展望
DAILYFX研究团队
目录
风险声明
2022年第一季度顶级交易机会
John Kicklighter，首席策略师
llya Spivak,APAC首席策略师
Christopher Vecchio,CFA，高级策略师
James Stanley，高级策略师
David Song，策略师
Paul robinson，策略师
Daniel Dubrovsky，策略师
Martin Essex. MSTA，分析师
Nicholas Cawley，策略师
Justin McQueen，策略师
Diego Colman，策略师
Daniel McCarthy，策略师
Thomas Westwater，分析师
Richard Snow，分析师
Tammy Da Costa，分析师
Pete Mulmat. CEO, IG US
Ryan Grace, tastytrade首席市场策略师
Katie Mc Garrigle, tastytrade
James Blakeway, CEO, The Quiet Foundation
Mike Butler, tastytrade
Nick Battista, tastytrade.
风险声明
2022年第一季度顶级交易机会
2021年结束时，整体风险情绪的声势并未减弱，但由于对波动性指标上升的担忧，以及投资者们意识到市场目前整体的平静可能意味着未来将迎来更大的动荡，年末的市场信心已明显力不从心。随着我们的进入新的一年，2022年第一季度市场将迎来大量的投机情绪以及对各种主要投资品种多到泛滥的收益展望。这对于2022年第一季度的交易机会而言意味着什么？DailyFX分析师团队以及来自Tastytrade的内容贡献者们将在下文中讨论他们在新的一年看好的交易机会。
John Kicklighter:
首席策略师
同样的风险情绪下，做空美元/日元和纳斯达克100/道琼指数之比 Ilya Spivak:
APAC首席策略师
澳币/美元可能因澳洲央行的滞后和风险规避而下跌
Christopher Vecchio, CFA:
高级策略师
以新型毒株“迎接”新年
James Stanley:
高级策略师
做多美元
David Song:
策略师
做空澳币/美元：澳币2022年前景受困于等待和观望的RBA澳洲央行政策 Paul Robinson:
策略师
标普500趋势向上，除非被证实下跌
Daniel Dubrovsky:
策略师
美元兑人民币可能上涨，中国2022年出口需求将放缓？ Martin Essex, MSTA:
分析师
基于新冠疫情的悲观情绪和英国政治风险看空英镑/日元
Nicholas Cawley:
策略师
由于利率差异开始扩大，宜做多加元/日元 Justin McQueen:
策略师
看多英镑/日元
Thomas Westwater:
分析师
供应缺口有望让锂在2022年迎来强劲的开局 Richard Snow:
分析师
主要央行开始退出刺激，看涨美元/南非兰特
Tammy Da Costa:
分析师
做空比特币——空头会在2022年占据主导地位吗？ Daniel McCarthy:
策略师
澳元/日元分析：坐上收益率上涨和能源价格顺风车
Daniel McCarthy:
策略师
澳元/日元分析：坐上收益率上涨和能源价格顺风车 Ryan Grace:
tastytrade 首席市场策略师
债市收益率曲线牛平
Katie McGarrigle:
Tastytrade主持人
股票指数的短期小规模交易 James Blakeway:
CEO, The Quiet Foundation
波音…跌势还未结束？
Mike Butler:
Tastytrade研究分析师
做多航空公司股票（UAL/LUV/AAL/BA） Nick Battista:
Tastytrade主持人
在MARA建立比特币敞口
2022年第二季度顶级交易机会
目录
[*]John Kicklighter，首席策略师
[*]llya Spivak,APAC首席策略师
[*]Christopher Vecchio,CFA，高级策略师
[*]James Stanley，高级策略师
[*]David Song，策略师
[*]Paul Robinson，策略师
[*]Daniel Dubrovsky，策略师
[*]Nicholas Cawley，策略师
[*]Justin McQueen，策略师
[*]Daniel McCarthy，策略师
[*]Diego Colman，策略师
[*]Thomas Westwater，分析师
[*]Richard Snow，分析师
[*]Warren Venketas，分析师
[*]Tammy Da Costa，分析师
[*]Michael Rechenthin, PhD, tastytrade 研发主管
[*]Katie McGarrigle, tastytrade
[*]James Blakeway, CEO, The Quiet Foundation
[*]Julia Spina,tastytrade
[*]Nick Battista,tastytrade
2022年第二季度顶级交易机会
2021年结束时，整体风险情绪的声势并未减弱，但由于对波动性指标上升的担忧，以及投资者们意识到市场目前整体的平静可能意味着未来将迎来更大的动荡，年末的市场信心已明显力不从心。随着我们的进入新的一年，2022年市场将迎来大量的投机情绪以及对各种主要投资品种多到泛滥的收益展望。这对于2022年第二季度的交易机会而言意味着什么？DailyFX分析师团队以及来自Tastytrade的内容贡献者们将在下文中讨论他们在新的一年看好的交易机会。
John Kicklighter
首席策略师
看空SP 500指数和看多澳元/美元 Ilya Spivak
APAC首席策略师
欧元/挪威克朗走势聚焦俄乌冲突的结果
Christopher Vecchio, CFA
高级策略师
更高的利息和波动率是未来市场的特点，带来哪些机会？James Stanley
高级策略师
美联储看跌期权已死，做空SP500和纳指
David Song
策略师
略微看空澳元/美元和澳元/日元Paul Robinson
策略师
做空SPX的顶级交易机会
Daniel Dubrovsky
策略师
澳元走强的基本面已经形成Nicholas Cawley
策略师
做多以太坊大
Justin McQueen
策略师
看跌英镑——利率市场押注过于激进而英央行态度谨慎Daniel McCarthy
策略师
看空SP 500指数
Diego Colman
分析师
油价飙升之际，能源股似乎更具吸引力Thomas Westwater
分析师
中国新一波疫情封锁、美联储加息之际，原油价格的上行可能暂停
Richard Snow
分析师
做空欧元/加元Warren Venketas
分析师
做多USD/ZAR美元兑兰特，趋势交易将至
Tammy Da Costa
分析师
看空美元/加元Michael Rechenthin
tastytrade 研发主管
美股推荐，做多能源类股票
Katie McGarrigle
Tastytrade主持人
做空天然气James Blakeway
CEO, The Quiet Foundation
做多VanEck半导体ETF（SMH）
Julia Spina
Tastytrade研究分析师
以清洁能源为主，配置多元化的能源敞口Nick Battista
Tastytrade主持人
如何巧用期权在低位做多半导体ETF（SMH）？
2022年第三季度顶级交易机会 DailyFX_Top_Trading_Opportunities_Q3_2022俄罗斯入侵乌克兰加剧了本已极端的通胀形势，全球市场在2022年第二季度再度出现波动， 美联储和其他主要央行转而采取更极端的货币政策措施。一些人认为，这些措施加剧了大流行后刺激政策环境导致的经济放缓。 在这种背景下，我们将如何应对低迷的夏季市场？今年第三季度即将出现的最佳机会是什么?
John Kicklighter:
首席策略师
基于风险趋势，做空美元/日元；基于利率前景，
做多欧元/美元 Ilya Spivak:
APAC首席策略师
欧元兑美元或将跌破平价水平
Christopher Vecchio, CFA:
高级策略师
增长和通胀的恐慌可能已到达顶峰James Stanley:
高级策略师
继续看跌股市
Paul Robinson:
策略师
股票和债券上涨，美元下跌（暂时）Nicholas Cawley:
策略师
欧元兑加元 -交易区间保持稳固
Daniel Dubrovsky:
策略师
各国央行面临引发经济衰退的风险，原油价格易受冲击Justin McQueen:
策略师
看涨日元：利率和油价见顶将利多倍受打击的日元
Daniel McCarthy:
策略师
澳元/日元：因货币政策的差异性而看涨Diego Colman
分析师
由于中国实施更多刺激措施并放宽监管，看涨KWEB 中概互联网ETF
David Song:
策略师
2022年第三季度澳元趋势料将持续Thomas Westwater:
分析师
英、澳央行隐含利率路径趋于一致，英镑/澳元可能会在三季度收复一季度的损失
Richard Snow:
分析师
英国基本面恶化、而瑞士央行却展现积极性：做空英镑/瑞郎Warren Venketas:
分析师
看多欧元/英镑：利率差异和市场计价
2023年第一季度顶级交易机会 SIMP_Top_Trading_Opportunities_Q1_2023
目录
2023第一季度顶级交易机会
John Kicklighter，首席策略师
James Stanley,高级策略师
Nicholas Cawley，高级策略师
Daniel Dubrovsky，高级策略师
Manish Jaradi, 策略师
Daniel McCarthy,策略师
Warren Venketas,分析师
Richard Snow，分析师
Tammy Da Costa, 分析师
Zain Vawda, Analyst分析师
2023年第二季度顶级交易机会DAILYFX 研究团队目录
[*]Nicholas Cawley 高级策略师
[*]白银“熠熠生辉”的时候到了？
[*]Daniel Dubrovsky 高级特约策略师
[*]如果中国出口疲软，美元可能继续削弱人民币
[*]Diego Colman 策略师
[*]随着衰退风险上升，TLT 的前景转为看涨，等待突破阻力
[*]Daniel McCarthy 策略师
[*]波动性可能会看到跨市场的区间突破，但趋势可能是短暂的
[*]Tammy Da Costa 分析师
[*]做空美元/日元：日元能否凭借其避险吸引力取得对美元的支配地位？
[*]Richard Snow 分析师
[*]基于美联储暂停加息以及日元避险属性，做空美元/日元
[*]Zain Vawda 市场分析师
[*]做多美元/加元：利差和价格走势支撑汇价进一步上涨
Nicholas Cawley 高级策略师
白银“熠熠生辉”的时候到了？
白银继续受益于当前的经济背景，因为全球坚挺的通胀及衰退担忧情绪持续蔓延。预计第二季度这种担忧的情绪将会持续下去，银价则有望在此背景下进一步上涨并测试近期的阻力水平。
日图显示，白银自 3 月中旬以来的乐观表现令银价从 3 月 10 日的震荡低点上涨了将近 17%（截至笔者撰稿）。这一波涨势推动银价接连升破 20-、50-和 200-日均线，进一步增强了上涨的公信力。更高低点及更高高点的势头依然保持完好，下一潜在的目标看向 24.50 美元略上方的水平。若破则进一步聚焦数月来的高点、即 26.21 美元及 26.94 美元。CCI 指标（商品通道指标）暗示白银正处于超买状态中，这意味着在展开下一波更大的涨势之前，银价有可能会面临一段时间的整理。
白银/黄金比率显示，自 2022 年 12 月中旬以来，白银的表现一直差于黄金。直到近期，白银/黄金比率才突破过去数月来的下行通道。与此同时，该比率也升破了 20-日均线并且非常接近 50-和 200-日均线。若后续白银/黄金比率确认突破 50-和 200-日均线，届时这将有望为银价进一步上涨腾出空间。不过，白银/黄金比率同时也陷入了超买，因此短期而言该比率可能会面临一段时间的整理。
白银/黄金比走势日图
来源: TradingView, 由 Nicholas Cawley 绘制的图表
Daniel Dubrovsky 高级特约策略师
如果中国出口疲软，美元可能继续削弱人民币
这是笔者基于多元线性回归模型对美元/人民币展望的延续。与 2023 年第一季度的展望相比，笔者做了一些修改。首先，我们现在看的是美元/人民币，而不是人民币/美元。第二，模型被简化了，删除了不再具有统计学意义的变量。
衡量汇率影响的第一个变量是中国出口(年率)。全球对中国商品需求的增加，应该会转化为对人民币需求的增加，反之亦然。第二个变量是 G20 实际 GDP(年率)。中国经济与全球经济周期密切相关，因此全球经济增长是这个方程式的关键组成部分。
最后，10 年期美国和中国国债收益率之间的利差被计入。笔者借此尝试了解美国和中国货币政策预期之间的差异。
这个模型证实，中国出口和 G20 实际 GDP 往往与美元/人民币呈反向关系。换句话说，当世界消费更多的中国商品和全球经济增长上升时，人民币会持续升值。同时，当美国的债券收益率相对于中国上升时，人民币趋于疲软，反之亦然。
笔者在做完这个模型后，注意到彭博社第二季度对这三个变量的经济预测。通过后者，笔者可以估计美元/人民币在第二季度的潜在表现，并预估了一个误差区间。在下图中，该模型估计美元/人民币在第二季度同比上涨约 9%，而第一季度同比上涨 9.9%。在笔者撰写本报告时，美元/人民币仍在第一季度预测的误差范围内。
对于第二季度，这一前景则转化为 7.52-7.08 的汇率区域，高于之前的 6.77-7.19。换句话说，我们可能会看到美元谨慎的走强。这在很大程度上受到中国出口年率收缩 6.0%的预期影响。
如果汇价超出之前的区间，那么这个新的区间可能会派上用场。例如，汇价跌破 7.08 可能说明美元已经超卖，反之亦然。我们甚至可能会看到汇价表现超出了误差区间。
Diego Colman 策略师
随着衰退风险上升，TLT 的前景转为看涨，等待突破阻力
尽管在令人难以承受的高通胀下联准会实施迅猛的升息政策，美国经济仍然极具韧性。劳动力市场数据一次又一次超出预期，在重重挑战面前继续表现强劲。在此背景下，家庭开支水平维持在高位，支撑着经济活动。然而，在最近的银行业危机后，这种趋势可能开始转向。
美国银行业 3 月初爆发的危机，两间中型银行在两天内相继倒闭，并动摇了市场信心，这可能导致家庭和企业的借款条件更具限制性。金融状况指标尚未反映这些不利的进展，但信用紧缩却正在抬头。
这可能成为导致强劲的劳动力市场出现裂缝的催化剂，并可能引发经济进入衰退。
随着投资者正押注利率路径转向下行，利率预期将下跌，从而推动美债收益率延续近期跌势。尽管美债收益率曲线的一些部分可能有不同反应，但基线情况要求收益率大幅转跌。事实上，如果联准会坚持在 2023 年不降息的承诺，长期国债收益率（主要反映增长和通胀前景而非货币政策前景）可能将受到重大打击，因为市场将迎来更深的衰退。
如果长期美债收益率大幅转跌，债券价格将大幅上涨（债券价格和债券收益率之间呈负相关）。假设这一情况成立，TLT（iShares 美国 20+年国债 ETF）——一个追踪美国长期国债的高流动性 ETF——可能在 2023 年第一季度建立起涨势，并在第二季度延续。
参与 TLT 可能的上涨行情，有两种思路：等待价格回撤至技术面支撑后入场或涨破阻力后入场。后一种选择目前来看似乎更具吸引力，因为价格已经形成双底形态并接近完成。待确认这一看涨形态后价格可能强势上破 109.00，这可能吸引新多头入场并推动价格在中期涨向 120.00。
TLT（iShares 美国 20+年国债 ETF）技术图表
来源：TradingView
Daniel McCarthy 策略师
波动性可能会看到跨市场的区间突破，但趋势可能是短暂的进入二季度，金融市场宏观环境的特点是通胀居高不下，且银行业危机仍在不断演化。
高通胀与银行业危机看似无关，但其实具有一定的关联性。疫情大流行期间的超宽松货币条件创造了大量闲置流动性，导致物价压力增加以及资本的过度供应，这一切使得市场参与者倾向冒险——否则这些都将成为市场需要面对的挑战。
通货膨胀问题有据可查，但仍在继续的银行业危机导致一些机构的生存能力带来了不确定性。迄今为止倒闭的银行的原因不外乎两种。其一是资产负债表管理不善，表现为资产负债的不匹配。 银门资本Silvergate、硅谷银行 SVB 和 Signature Bank 可能属于此类。其二是当金融条件收紧使资本更难获得且成本更高时所暴露出的资产负债表薄弱问题。瑞士信贷 Credit Suisse 和 Republic Bank 可能属于此类。
还有多少尚未发生的崩溃是目前已知的最大未知。从股指和外汇市场的表现来看，疫情大流行期间盛行的长期、旷日持久的趋势似乎暂时结束。
然而，在许多不同的资产类别中都可以看到这种不确定性导致的波动性增加。在此情形下，资产价格可能会随着时间的推移而构筑区间，并且在建立的区间或回到先前范围之前，经常会向一侧突破。
在这种交易条件下，假突破可能带来机会。然而，利用假突破获益需要首先建立稳健的风险管理，而且投资者通常使用较小的头寸规模和较宽的止损参数，因为这样才能在市场突破区间时允许过度波动。
黄金就是一个很好的例子。近三年来，金价一直交投在 1615–2075 的广泛区间范围内。金价在跌破上升趋势线后，继续跌破区间内的前低 1677 一线，并且在去年 9 月创下新低 1615 后，反弹回到前述区间内部。
投资者在这种走势下很难进行交易，这是因为许多止损接连被跌破，并且不清楚是否正在形成新的交易区间。
若金价未来倾向看涨，鉴于 2020 年 8 月的峰值 2075 无法在 2022 年 3 月的反弹中被突破，金价形成了双顶形态。
金价未来仍可能升向前述高点，这可能会给投资者带来机会（例如在先前的峰值附近卖出）。如果出现假突破，小规模头寸将允许投资者设置更高的止损。
应该指出的是，过去的表现并不代表未来的结果。
Tammy Da Costa 分析师
做空美元/日元：日元能否凭借其避险吸引力取得对美元的支配地位？
日本最近的通胀数据重新点燃了政策转向的希望，市场增加了对新任行长植田和男将调整目前的超宽松货币政策的押注。在日本央行（Bank of Japan）前行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）的领导下日本实施了 10 年的货币宽松政策，央行澄清其未来政策立场以管理预期的压力正在增加。虽然日本央行预计将在整个第二季度维持目前的状态，但焦点仍然是美国联准会将如何应对银行业的进一步动荡。
美联准在整个 2022 年进行了一系列积极升息后，继续紧缩货币政策，推动利率达到 5%。这意味着美联准在一年的时间内将利率提高了 4.75%。较高的利率虽然一直是美元走强的关键驱动力，但也意味着借贷成本的大幅增加，使债务融资更加困难。
在硅谷银行（SVB）和签名银行倒闭后不久，市场对瑞士信贷和第一共和银行的财务健康状况的担忧加剧了危机蔓延的可能性。为了消除这些担忧，美联准、美国财政部和联邦存款保险公司确认，倒闭银行的客户将可以拿回他们的存款。在美国当局宣布这些紧急措施以恢复银行业信心的两天后，瑞士信贷银行的最大股东——沙特国家银行明确表示，他们不会为这家资金紧张的银行提供任何财务援助。
由于监管方面的限制，沙特国家银行不能将其对瑞士信贷银行的持股量增加到 10%以上的水平。
由于一场潜在的银行业危机正在世界上最大的经济体（美国）酝酿，市场对危机蔓延的可能性感到不安，这使得美国在明年年初发生经济衰退的概率上升到 60%。
作为对近期动荡的回应，美联准的利率预期急剧下降，提振了日元。美债殖利率继续受到压力，这一主题在第二季度的延续可能推动美元/日元走低。
目前市场的预测是，美联准将在年底前降息 50 个基点，日本央行（Bank of Japan）继续坚持其超宽松的货币政策。
尽管利率差异曾使日元承受重压，但对利率预期的重新定价和较为稳定的银行系统可能会看到日元升值。
美元/日元技术分析
在连续三个月的下跌后，美元/日元跌至 2021 - 2022 年的中间点，然后走高。美联准在 2 月采取了更加鹰派的论调，推高了美债殖利率和美元。尽管多头成功地将美元/日元推回到 200 日均线（137.450）之上，但基本面背景的转变和美国银行的崩溃已经抹去了该货币对在 2 月份的大部分涨幅。
鉴于美元/日元在过去 6 个月下跌了 10%，在确定明确的方向性倾向之前，多头和空头都必须清除一些重要的技术水平。
在下面的日线图上，价格正在下降楔形内交易。在 50 日均线（132.500）附近短暂盘整后，看跌动能的增加开启了向支撑位的移动，价格目前保持在 130.00 这一关键心理水平附近。在接下来的三个月里，127.233 附近的 1 月低点可能会提供额外的支撑，如果价格跌破下降楔形下轨，就可能会延续下降趋势。下一个目标位于 2021-2022 年走势的 61.8%斐波那契水平 121.445，跌破该水平将为向 115.00 移动铺平道路。
美元/日元日线图
来源：TradingView
Richard Snow 分析师
基于美联储暂停加息以及日元避险属性，做空美元/日元
“美联储继续加息，直到出现问题”
我们都知道那句话：“美联储继续加息，直到出现问题”。在 2023 年 3 月数百亿美元的存款面临风险之后，我们不得不问是否确实出现了问题？尽管全球各地的银行股票出现抛售，但银行破产似乎仅限于美国地区银行，当然久陷困境的瑞士信贷除外。
美联储为此提供了额外的流动性支持，增强了市场信心。各大央行也表达的决心，声称他们的银行比2008 年时具有更强的抵抗风险能力。
硅谷银行、签名银行和银门银行的倒闭响起了警钟，表明了当利率以惊人的速度上升时可能会发生什么，目前来看，美联储计划将政策紧缩保持到年底，期间是否会出现其他的压力点有待观察。
美联储 3 月的经济预测摘要（SEP）显示，官员们预计的终端利率仍 5.1%，并预计将保持这一水平到今年年底，而货币市场已经定价美联储年内将降息。
随着市场对美元看涨情绪的减弱，在众多非美货币中，日元非常值得关注。
日央行暗示货币政策正常化，日元的避险属性备受关注
在第二季度初，日央行将迎来新一届领导层，植田和男将接替黑田东彦出任日央行新任行长。植田和男曾因表示要彻底改革日央行的超宽松货币政策而受到媒体广泛关注，不过他已经大幅收回了这些言论，取而代之的是表示目前仍然适合维持低利率。
然而，考虑到日本通胀的持续性、最近放宽的收益率曲线控制措施以及自 1997 年以来日本最高的工资增长率（3%），我们是否正在看到日本向货币政策正常化迈进？
此外，随着近期欧美银行业危机的爆发，日元已经展现出其避险特质的吸引力，与其他 G10 货币相似，走出较大幅度的反弹。在欧美银行业动荡未完全平息以及利率仍处于高位的情况下，任何不稳定的迹象都可能左右市场情绪，进而影响美元/日元。
美元/日元技术面前景：看跌
在日线图上，美元/日元自美国硅谷银行倒闭以来持续走低，一度跌破关键技术水平（131.35），该水平在 2022 年大部分时间里被证明是该货币对的一个关键支撑。
美元/日元日线走势图
图表来源：TradingView 制图：Richard Snow在周线图上，美元/日元似乎正在形成一个头肩顶的形态，左肩看起来似乎更像是一个复合的肩膀，走势自 2022 年 10 月涨至顶点，随后开始回落，受到美国强劲非农就业数据的支撑，价格再次走高，但远未达到测试峰值的水平，自那以来一致呈下降趋势。
如果走势确认下破重要支撑 131.35，将为后市看跌奠定基础，下方支撑可能在 125.80、121.85 以及121.00。美元/日元季度平均真实波幅（ATR）显示，季度波动幅度约为 900 点，如果按图示的位置入场，风险收益比将达到 1：1.5。
美元/日元周线走势图
图表来源：TradingView 制图：Richard Snow
Zain Vawda 市场分析师
做多美元/加元：利差和价格走势支撑汇价进一步上涨
自从加拿大央行暂停加息周期以来，加元兑美元就一直在下跌。加拿大央行在加息时采取了非常激进的措施，如果最近的通胀数据可以作为参考的话，加拿大央行可能是正确的，它是迄今为止在对抗通胀方面看到成效的少数央行之一。自 2022 年 6 月达到 8.1%的峰值以来，加拿大的同比通胀率一直在稳步下降，2023 年 2 月的数据显示下降 0.7%至 5.2%(预期为 5.9%)。
在银行危机爆发前，美元/加元一直在稳步上涨，但最近美国银行业的动荡导致联邦基金对 2023 年的最高利率预期大幅下降，并给美元带来压力。
然而，在 3 月的 FOMC 会议上，联准会继续加息周期，市场预计其将在 5 月进一步加息，然后暂停加息周期。联准会主席鲍威尔表示，尽管信贷环境收紧，但今年降息的可能性仍然很小。在笔者看来，无论 5 月是否加息，技术前景和基本面仍支持美元兑加元进一步上行。
美元/加元走势周图
图片由 Zain Vawda 在 tradingview 绘制周线图来看，美元/加元自 2022 年低点一直持续录得更高的低点和高点，整体上升结构仍然保持完好。
从下面日线图来看，50 日均线上穿 100 日均线，形成黄金交叉形态，这通常暗示着价格走势将迎来上上趋势。
美元/加元走势日图
图片由 Zain Vawda 在 tradingview 绘制看看美元兑加元可能出现的潜在情况，最规避风险的进场机会可能出现在向上突破趋势线，并且收盘价站上趋势线，然后回踩后再入场。然而，也不能排除汇价向下跌至 1.3660-1.3650 的可能性，这一支撑区间似乎提供了一个更好的风险回报比。不过，一旦美元/加元跌至 1.3580 则可能会转为看跌，收盘价低于该水平则意味着看涨趋势失效。
上行阻力位目标分别为 1.3850、1.4000 和 1.4170
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