近年来，全球央行货币政策大行其道，一举一动皆与金融市场有着密切的连动关系，也直接影响着金融市场的上涨与下跌，所以货币政策的任何动向，皆备受投资人关注。
近年重大的货币政策战绩：
1.2008 金融海啸，QE 首次问世：
2008 年美国爆发次贷危机，进而引发全球金融海啸，时任联准会(Fed) 主席的柏南奇(Ben Bernanke) 推出了史无前例的量化宽松(QE) 工具、以及降息至0 利率，透过极度宽松的货币政策，来维持金融市场稳定，并支持经济复苏。
2008 年QE 启用之后，美国经济即一路稳步增长，也奠定了美国股市超过10 年的多头荣景之基础，而随后联准会也于2017 年启动了量化紧缩(QT)，成功防止了资产泡沫之疑虑。
2.2020 新冠疫情，QE 再次启动：
2020 年3 月全球爆发新冠疫情，也直接造成全球金融市场恐慌，当时美股在一个月内，曾出现4 次熔断，创下历史仅见之纪录。
面对严峻的疫情危机，以联准会为首的全球央行再次祭出QE 货币政策、并降息至0 利率，利用极宽松的货币政策，来维持金融市场之稳定，而此举也令美股在2020、2021 年迎来跳跃性的巨大涨幅。
而在2022 年，由于全球通膨的高速升温，故联准会等全球重要央行，再次改采升息、量化紧缩(QT) 等政策工具，希望透过紧缩的货币政策，来压制高涨的通膨率。
以上次2 场史诗级危机观察，可以发现到全球央行的货币政策与金融市场可谓是息息相关，故了解货币政策是有其重要性。
什么是货币政策？
货币政策指的是，中央银行藉由控制货币总数或利率水准等政策工具，来达成一国物价稳定以及劳动力市场最大化之目标，并借此支持经济温和增长。
货币政策在央行的政策型态中，可以分为宽松与紧缩两种：
宽松式货币政策往往是为了支持经济增长，故央行会使用降息、量化宽松(QE) 等政策工具，使得市场有较宽松的资金借贷环境，故称为货币宽松，而央行态度若采取货币宽松，则称为鸽派(Dovish)。
紧缩式货币政策往往是为了防止经济过热、打击通膨，故央行会使用升息、量化紧缩(QT) 等政策工具，使市场的资金借贷环境趋紧，而央行态度若采取货币紧缩，则称为鹰派(Hawkish)。
货币政策的2 大工具：利率、公开市场操作
虽然全球央行的货币政策目标、货币工具皆不尽相同，但大致上围绕着对基准利率的控制，以及公开市场操作2 种。
1.基准利率的控制：
基准利率的控制，指的是央行的升、降息举措，例如联准会的升、降息政策，即是针对基准利率去做调整。
在景气过热、通货膨胀时，央行可透过提高基准利率(升息)，使金融市场因利率上升而降低借贷意愿，商业银行也会对放贷行为趋向谨慎，进而导致金融市场的流通货币量减少。
反之，当经济不景气、通货紧缩时，央行则会降低基准利率(降息)，使金融市场因利率下滑而增加借贷意愿，商业银行也会对放贷行为趋向宽松，进而导致金融市场的流通货币量增加。
2.公开市场操作：
公开市场操作，指的是央行在公开市场上，透过买卖公债或政府债券，达到控制货币数量的操作。
在景气过热、通货膨胀时，央行会在公开市场上卖出公债，借此收回本国货币，而这也将使得市场上的流通货币减少，进而减缓经济过热，以及压抑通货膨胀。
在经济不景气、通货紧缩时，央行会在公开市场上买进公债，借此释放出本国货币，而这也将使得市场上的流通货币增加，进而支持经济活络，以及拉升通货膨胀。
联准会货币政策，时刻左右全球市场：
由于美国为全球最大经济体，而全球贸易的清结算中，绝大多数也是以美元作为结算货币，故美元也是全球最大的流通货币，而联准会(Fed) 作为美国央行，故货币政策也在全球市场中举足轻重，更是全球央行的「政策风向球」。
例如2008 年金融海啸时，联准会为了维持金融市场流动性稳定，以及支持美国经济复苏，故联准会降息至0 利率以外，还实施了QE 量化宽松，透过QE 方式大量在公开市场上买进美国公债，故QE 就是一项公开市场操作。
如上所述，由于QE 的操作方式是在公开市场上大量买进美国公债，借此金融市场注入新的流动性、提高货币供给量，故换句话说，QE 可以理解为联准会在「大量印钞」，透过增加货币流通量，来造成市场的流动性丰沛，以刺激企业的借贷意愿、并拉升银行业的放贷动能，以达到经济活络的效果。
以2008 年为例，联准会在2008 年实施QE 政策之后，资产负债表也自2008 年的8000 亿美元高速上升，即使联准会在2017 年启动了量化紧缩(QT) 缩表，但至2019 年缩表结束时，资产负债表仍高达3.7 兆美元，资产负债表自2008 年来膨胀超过4 倍之多。
资产负债表
央行货币政策是什么？为什么对投资人如此重要？
联准会资产负债表资料来源：federalreserve 资料日期：2020/7/22
问：什么是货币政策？
答：货币政策指的是，中央银行藉由控制货币总数或利率水准等政策工具，来达成一国物价稳定以及劳动力市场最大化之目标，并借此支持经济温和增长。
问：货币政策在央行的政策型态中，可以分为哪两种?
答：1.宽松式货币政策往往是为了支持经济增长，故央行会使用降息、量化宽松(QE) 等政策工具，使得市场有较宽松的资金借贷环境，故称为货币宽松，而央行态度若采取货币宽松，则称为鸽派(Dovish)。
2.紧缩式货币政策往往是为了防止经济过热、打击通膨，故央行会使用升息、量化紧缩(QT) 等政策工具，使市场的资金借贷环境趋紧，而央行态度若采取货币紧缩，则称为鹰派(Hawkish)。
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