[IG集团]比特币展望

窜天猴 · 发表于 2023-1-1 12:24:28

2023年第一季度比特币展望 DailyFX_Guide_SIMP_2023_Q1_BTC

CHRISTOPHER VECCHIO,高级策略师；PAUL ROBINSON,策略师

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比特币第一季度展望
美联储政策转变为比特币提供急需的支持
FTX破产的影响可能延续
监管的加强可能导致机构投资者的潜在加入
比特币价格技术前景
虚拟货币风险披露

[IG集团]比特币展望,威力社区

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莫等闲 · 发表于 2023-4-8 13:03:16

[DailyFX]2023年第二季度比特币展望

莫等闲 · 发表于 2023-7-14 20:20:23

2023年第三季度比特币展望

ZAIN VAWDA，市场分析师

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比特币三季度基本面展望

监管挑战
联准会和低流动性环境
地缘政治和衰退担忧
贝莱德提交比特币 ETF 申请
比特币持有者们继续增持

比特币技术面展望：蜡烛图形态暗示可能的看涨整理

比特币三季度基本面展望
由于持续的不确定性以及监管挑战使比特币价格承压，比特币在 2023 年第一季度的强劲看涨势头未能成功延续。然而平心而论，整体来看比特币仍然是今年表现最为突出的资产之一，截至撰稿已经上涨 60%。回顾笔者上一季度对比特币的交易指引和展望，其中提到的若干风险和潜在催化剂现在仍然存在，可能会引发这样或那样的骚动。接下来，我们将就可能在第三季度影响比特币走势一些关键因素进行更加深入的分析。

监管挑战
进入 2023 年，加密货币的支持者和业内公司曾经希望监管方面能够有更明确的规定，尤其是在美国。
然而随着第二季度结束，这些希望似乎正在落空，美国证券交易委员会（SEC）对加密货币行业内最大的两间交易所——币安（Binance）和 Coinbase 提起诉讼。SEC 对这两间交易所的指控既有相同也有不同，这些指控既涉及它们允许未获 SEC 登记的证券上市和交易，也涉及它们的“盈利和下注服务“。
最近，币安被指控”清洗交易（wash trading）”以及混合境内和境外客户的资金。
SEC 和美国政府因为上述起诉行动而引发一些批评和审视，因为一些人士认为这可能是一场“猎巫运动”。加密货币市场的其他知名参与者和支持者，例如 Cathy Wood，曾经表达对于美国政府可能在加密货币监管的竞赛中落后的担忧，而 Coinbase 的 CEO Brian Armstrong 也发表过类似的观点。
面对 SEC 的指控，比特币表现出韧性，价格在不到 24 小时小时内反弹上涨。尽管在 SEC 意外宣布起诉后币安和 Coinbase 出现资金流出，且它们持有的稳定币在 7 日内下跌约 20%。然而，比特币和以太币的资金流出却较为温和，分别仅为 5.7% 和 7.1%。

来源：Glassnode

联准会和低流动性环境
曾经，比特币在市场极度波动和流动性宽裕的时期独领风骚，但在 2023 年二季度的大部分时间，这两个条件均不满足。随着联准会继续鹰派路径，流动性自然开始减少，这让比特币和其他加密货币受到巨大考验。
一个极好的例子是 3 月份的美国银行业危机时的市场表现。彼时联准会向市场提供近 4000 亿美元的流动性以支持困境中的地区银行并挽救整个金融系统，而比特币价格恰好在联准会提供流动性后回到20000 美元关口上方，这一例子强化了宽松的货币状况和加密货币市场之间的联系。
根据 Glassnode 的数据和分析（如下图所示），具有高流动性的比特币供应量自高点大幅下降，目前重新回到了低点 294 万枚比特币附近，自 2022 年 1 月份以来减少 62 万枚。这表明活跃可交易的比特币数量大幅萎缩，导致流动性下降和供应受限。倘若这种趋势在第三季度持续，可能导致比特币价格出现震荡盘整和犹豫，正如第二季度下半期所出现的那样。

地缘政治和衰退担忧
就第三季度可能影响比特币的宏观环境而言，对衰退的担忧首当其冲，此外部分国家潜在的滞涨风险也让人不安。美国国债收益率曲线倒挂仍然是一个值得担忧的问题，因为当前的周期与 2008 年金融危机来袭之前的情况越发相似。许多分析师相信美国的通胀将很快平缓，因此他们认为相比通胀，衰退风险是下半年更为迫在眉睫的威胁。然而，从近期的经济数据以及笔者的个人观点来看，通胀可能将对金融市场带来更大冲击。
地缘政治风险也可能是第三季度的一个主要催化剂。一方面，中美关系将面临进一步挑战。另一方面，在欧洲，俄乌冲突持续越久，它的影响可能外溢至其他地区，从而使整体市场情绪承压。

贝莱德提交比特币 ETF 申请
正如上文所提述，在经历 2022 年的几桩重大丑闻后，监管被认为是拯救加密货币行业最后的机会。
然而，美国监管机构的信心开始消退，因为许多市场参与者认为政府对加密货币态度过于消极，存在许多偏见。鉴于世界上其他国家开始调整它们的监管框架，而美国却反其道而行之，不再试图成为这个行业的领导者，因此有落后的风险。美国监管者饱受批评的原因是由于他们对加密货币持续的负面评论，以及拒绝了不计其数的加密货币 ETF 申请。
尽管涉及比特币的金融产品申请曾遭到监管机构的拒绝，但贝莱德集团仍然向美国 SEC 提交了iShares Bitcoin Fiduciary ETF 的申请。鉴于其所拥有的卓越行业地位和曾经使用和灰度比特币信托相同的托管人而成功获批 ETF 的往绩，贝莱德集团认为能够获得监管机构的信任。灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）已经成立近 10 年，但作为一个信托，意味着它是一个封闭的基金，这事实上意味着它能够以其他价格而非以实际持有比特币的价值进行交易。然而，贝莱德集团的比特币ETF 被设计为在扣除信托的开支和负债之前需要反映比特币的价格表现。鉴于 The Coinbase CustodyTrust Company 将是持有比特币的主要托管人，贝莱德显然没有受到 SEC 和 Coinbase 之间即将进行的法律诉讼的影响。
在贝莱德集团提交申请后，比特币价格已经有所反弹。除了贝莱德外，近期还有其他两间投资机构向监管机构提交了类似的申请，纽约资产管理基金 WisdomTree 即是其中之一。如果贝莱德的申请成功获批，可能将促使市场参与者期待新的加密货币 ETF 需求会因此上升，从而可能将刺激比特币价格进一步上涨。

比特币持有者们继续增持
另一个值得关注的因素是比特币的长期持有者，他们继续以惊人的速度加仓持有。目前的增持速度约为 4.22 万枚比特币/月，这表明这些长期玩家们正趁比特币价格处于“他们认为具有吸引力的水平”时大举购买可以买得到的比特币。从历史来看，根据 Glassnode 的研究，这种情况在过去也曾出现，且在过去这种情况将持续 6-12 个月，这对于那些希望价格在短时间内出现迅速波动或大幅上涨的人而言并非一个好兆头，因此，未来价格可能进入一段持续的盘整时期。
简而言之，第三季度可能将迎来诸多挑战，并对加密货币市场带来重大影响。正如其他各种市场一样，比特币处于一个微妙的位置，并对市场情绪变化十分敏感。但在当前经济不确定性如此突出的环境下，波动性和成交量的疲弱不振可能将在未来几个月带来有趣的交易机会。

比特币技术面展望：蜡烛图形态暗示可能的看涨整理
从技术面来看，2023年上半年比特币表现出色，在 6 个月中近有一个月录得下跌。根据目前的走势，6 月份的月线可能将在关键的心理关口 25000 上方收出一个锤子线。截止撰稿，比特币交投于 30000美元的关口附近。根据比特币在月线图上的结构，未来趋势可能进一步偏向上行，而二季度末美元的疲软可能将对比特币价格带来支撑。
放大到周线图来看，可以清楚的看到比特币在 2022 年 11 月初筑底后逐步走高。价格涨破了看涨旗形，这强化了看涨的倾向，未来可能测试 100 日均线（目前在 32,775）。倘若价格的确朝此方向运行，根据看涨旗形这一结构，价格回撤的风险可能上升，并可能在此后出现更高的高点。
目前，这一看涨倾向和动能仍然维持完好。倘若周线蜡烛图跌破近期的震荡低点 25,900，则看涨前景将会失效。
需关注的关键水平：
支撑位：

26618（200 日均线）
25000（心理水平）
22490 （50 日均线）
20000（3 月 6 日震荡低点）

阻力位：

32528
34177
40000（心理水平）
45500 （2022 年 3 月震荡高点蜡烛的收盘价）
比特币 (BTC/USD) 周图

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莫等闲 · 发表于 2023-10-16 18:53:01

本帖最后由莫等闲于 2023-10-16 18:55 编辑

2023年第四季度比特币展望

ZAIN VAWDA，分析师

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比特币第三季度回顾及第四季度展望

监管的挑战以及瑞波（XRP）的诉讼
贝莱德和其他加密货币 ETF 申请结果或于 10 月公布
美国联准会和低流动性环境
比特币持有者继续增持比特币

比特币技术展望：进入四季度，比特币价格可能保持震荡

比特币第三季度回顾及第四季度展望
第三季度，比特币价格继续保持挣扎，因为市场的不确定性和低波动性继续扮演着重要的角色。整体而言，在三季度的多数时间里，比特币和加密货币市场延续各自下行的路径，但偶尔的冲高仍为多头提供了一定的乐观情绪。然而，在进一步进展上，全球市场都面临着相似的命运，因为市场情绪、经济环境和前景都在不断的变化。回顾第三季度的展望，很多笔者当时提及的因素依然在发挥作用，因为它们都缺乏清晰的进展。进入第四季度，让我们继续对部分可能对全球最大的加密货币市场构成影响的关键因素进行深入地分析。

监管的挑战以及瑞波（XRP）的诉讼

进入 2023 年，加密货币领域的许多支持者和业内公司都希望监管方面能够更加清晰，尤其是美国。虽然这一方面取得了一些进展，但进度缓慢并且先入为主的偏见仍然阻碍着有效监管地实施。
美国证券交易委员会（SEC）和整个美国都因监管而受到了一定的批评和审查，因为部分人认为这可能是一场“猎巫运动”。其他著名的市场参与者以及比特币的支持者如凯西.伍德（Cathy Wood）也表达了他们的担忧，即美国在加密货币监管方面可能落后了。Coinbase（最大的加密货币交易所之一）的首席执行官布莱恩.阿姆斯特朗（Brain Armstrong）也表达了类似的担忧。第三季度，这种情绪一直笼罩着市场并导致部分业内公司减少了美国方面的相关服务。加密货币活跃交易账户数量不断下降也体现了这种影响，因为担忧情绪继续吞噬着市场参与者。日内交易者交易活动的下降进一步加剧了当前低流动性和低成交量的环境，尤其是加密货币市场。
瑞波（Ripple）和 SEC 持续的斗争看起来并不会很快结束。7 月份，加密货币市场得到了一次温和的提振，当时美国一名地区法官 Analisa Torres 裁定瑞波币“从表面上看不一定是证券”。

下图显示了该裁定宣布后瑞波币一开始飙涨，但随后很快又回吐了涨幅

来源：Tradingview，由 Zain Vawda 绘制的图表

当然，SEC 提出了一项动议，质疑该裁决并称“瑞波币在加密货币交易平台提供的算法和销售并不能让投资者合理地期待从其他资产付出努力后会得到的回报“。SEC 还请求法官 Analisa Torres 允许提出中间上诉，关于这一点，目前还没有定论。未来，美国在加密货币监管方面可能会落后，因为 SEC 继续打击加密货币并且已经有业内公司威胁着要离开美国。

贝莱德和其他加密货币 ETF 申请结果或于 10 月公布

正如此前曾简要提及的，在经历 2022 年的几大丑闻后，监管被部分人认为是加密货币行业最后的“救命稻草”。不过，监管机构（特别是美国）的信心已经开始消退，因为许多市场参与者认为他们对加密货币行业有偏见。随着全球一些主要的城市及国家开始修改并调整加密货币行业的监管规定，美国在这一方面可能会面临落后而非成为行业引领者的风险。美国监管机构在这方面遭遇了一系列的批评，这主要源于他们对加密货币持续的消极态度以及无数次拒绝了比特币 ETF（交易所交易基金）的申请。
上个季度，笔者就贝莱德（Blackrock）提交的比特币 ETF 申请进行了讨论。在贝莱德之后，一些其他的机构包括 WisdomTree, Invesco Galaxy, Wise Origins, VanEck, Bitwise 以及 Valkyrie 数字资产也相继提交了申请。笔者期待看到贝莱德提交的比特币 ETF 申请能够成功获得 SEC 的批准，许多机密货币的支持者也期待这一全球最大的资产管理机构能够获得成功。不过，SEC 已经提交文件，表示将于 10月就所有现货比特币 ETF 申请做出决定。比特币对 SEC 此举的直接反应是：比特币价格在 24 小时内累计下跌了大约 4.1%。鉴于此，市场对比特币 ETF 申请成功可能给比特币价格带来的影响抱有越来越大的期待。
随着 SEC 对数字资产（特别是比特币）的态度面临着越来越多的审查，美国法院近期也提出了一些有趣的观察。在灰度辩解称 SEC 拒绝其将比特币信托基金（Grayscale Bitcoin Trust）转换为 ETF 并不具备充分的基础之后，华盛顿特区的一家上诉法院就表示 SEC 拒绝比特币 ETF 申请的一些理由看起来似乎是“武断和反复无常的”
加密货币的支持者将继续密切关注这些发展，因为如果贝莱德和其他机构的申请获得批准的话，那么这将为投资比特币提供合法的途径，届时机构和零售基金都将涌入比特币市场。鉴于近期的低流动性环境，这可能会改变比特币走势以及美国加密货币市场。

美国联准会和低流动性环境

从历史上看，比特币往往在极端的波动性和流动性环境中表现突出。而今年大部分时间，市场都缺乏这种极端的环境。就今年的市场波动性而言，VIX恐慌指数近期一度收于13水平之下、刷新了自2020年 1 月以来的最低水平。与此同时，截至笔者撰稿，VIX 恐慌指数也已连续 123 个交易日收于 200-日均线之下，为自 2009 年以来的最长周期。笔者一直在研究芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数和比特币价格之间的相关性，发现波动性的飙涨和比特币价格的上涨之间似乎存在一定的滞后。如果历史在第四季度的某个时点重新上演，那么这将会是一个有用的知识点。
美国联准会将是其中一个可能会影响市场波动性和流动性的因素。在 9 月的利率决议上，美国联准会引发市场对高利率将持续更长时间的讨论。美国联准会最新的预测也显示，2024 年可能只降息 50 个基点，这是一个不需要升息就能体现真正鹰派立场的信息。美国经济依然保持强劲，消费者继续自由地消费，就业也令人感到意外，但接下来这些都可能会面临减速的风险。很多分析师认为，美国经济继续保持强劲归功于自大流行以来所积累的积蓄以及学生贷款偿还的暂停。随着 10 月开始恢复学生贷款偿并且家庭积蓄情况进一步恶化，预计第四季度美国经济有很大的可能会面临一段非常艰难的时光。而这可能会给全球市场带来负面的影响，加密货币市场也不例外。

比特币持有者继续增持比特币

另一个值得关注的领域是，比特币的长期持有者们继续以惊人的速度在增持这一全球最大的加密货币。
无疑，比特币持有者们也在关注 ETF 申请的决定。此外，随着减半事件的临近，比特币有望在年底迎来反弹。这与短期持有者形成了鲜明的对比，目前，短期持有者的头寸都在大幅缩水。随着市场波动性和流动性持续枯竭，交易错失恐慌情绪（FOMO）的买家也随之越来越少，这将利空比特币价格。

下图展示了过去 24 个月前后，FOMO 买家没有对比特币价格产生预期的影响

来源：Glassnodo

简而言之，第四季度可能会出现很多的挑战并影响比特币价格。正如整个市场一样，比特币也处于微妙的位置，很多的期待可能都放在比特币 ETF 申请通过之上。如果比特币 ETF 申请获得批准，那么在明年的减半周期前，这将为机构投资形式以及比特币价格带来潜在的提振。

比特币技术展望：进入四季度，比特币价格可能保持震荡
从技术的角度，2023 年比特币一直表现优异，但过去 2 个月，这一全球最大的加密货币一直在下跌并且市场对更进一步深入回调的担忧日益增长。不过，9 月份，比特币在重要心理关口 25000 美元附近迎来了反弹，这可能会成为新一波涨势的开始。很大程度上，这将取决于月线的收盘价。截至笔者撰稿，比特币价格走势月图看起来似乎正在酝酿构筑潜在的十字星蜡烛图。

从周图上看，第三季度比特币价格一直处于震荡之中。在构筑更低的低点之后，比特币又录得了更高的高点，这释放了不一的信号。虽然此前周线收盘构建了锤子线（hammer），但之后却没有取得进一步的进展。近来，一条下行的趋势线（位于 27800 美元附近）似乎在扮演阻力的角色。该趋势线与20-和 200-日均线相交。
想要有效突破这一下行趋势线，那么比特币首先要突破 200-日均线，而后才有望进一步升向另一重要心理关口 30000 美元（目前 100-日均线所处的位置）。对多头而言，推动比特币有效突破 30000 美元关口将是一个新的挑战，届时比特币很可能难以保持持稳在该关口之上的任何动能。
如果比特币想要从当前的水平向下突破，那么首先需要拿下的便是 25000 美元大关，而 50-日均线则刚好位于这一关口的略下方、即 24400 美元一线。若跌破 24400 美元一线，那么更下方的重要支撑将关注 22500 美元一线，若破则有望进一步下探比特币 2022 年至今的低点。
值得关注的技术水平
支撑水平：