福汇 远离情绪化，借助技术和科学规范您的交易系统。最终算法交易资源手册
放弃情绪化的传统交易方式，利用技术与科学的方法来建立一种系统 的、规范化的的交易模式。
过往表现对将来并无指示作用。
本指南中包含的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息只作为一般市场评论，不 构成任何投资建议。福汇不会承担任何损失或损害，包括但不限于因使用本指南中的信息 而直接或间接产生的任何盈利和亏损。
保证金外汇/差价合约交易涉及高风险，附带损失超过阁下存入资金的风险，未必适合所 有投资者。请确保阁下完全明白当中涉及的风险。算法交易并无考虑阁下的个别个人状况 及交易目标。因此，不应将它视为个人推荐或投资建议。无法保证系统、交易技术、交易 方法、指标将会产生盈利或不会产生亏损。
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开始之前
外汇交易基础
为什么选择算法交易
资源
名言
与福汇一起部署及回策专属于你的算法交易
平台
- 福汇桌面交易平台
- MetaTrader 4
- 其他第三方平台
数据
配置选项
福汇 VPS 合作伙伴
交叉连接
福汇编程服务
总结
开始之前
外汇交易基础 外汇基础:如果你是外汇交易的新手，福汇提供了一系列的教育资源让你快速入门。 成功交易者的特质:福汇研究团队分析数以万计交易者的交易数据来找到这一结论。
为什么选择算法交易
作为一个交易者，您需要决定如何发出和执行交易指令。你可能使用你的鼠标下单，成为 一名随意型交易者。或者，您可以把您的交易策略编成一套程序，并设下一些条件来触发 您的策略。
在做任何决定之前，我认为您需要先阅读有关诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼在有关决策方面 的心理学研究。
- 人们害怕失败，但承认失败是交易的生存法则。人们损失$5000 美金所感到的痛苦要远 大于赚取$5000 美金获得的快乐。
- 一个人若没有接受失败的心态，将更有可能要面对不能承受的损失。
- 人们倾向高估自己对事物的了解，并低估偶然事件的作用。
- 人们对事情的信心是建立于自己脑中对故事编织的连贯性，而不是客观证据的质量。
- 人们总是很容易的认为自己发现了一个趋势或者形态，然而事实往往并不是这样。 当您在决定您的选择时，可参考以下的资料来比较随意型交易和算法交易。
随意型交易
- 您需要专注每一个交易
- 在经历严重损失后，请小心“报复式交易” (注意上文卡尼曼对人们在损失之后的表现的研究）
- 自我损耗：研究表明，决策能力随着一天中的每一个决定而边际递减。
- 直觉交易:大部份的随意型交易决定都是基于对未来发生的事的直觉。
- 不明确的交易规则: 很多随意型交易者发现他们难以定义他们的交易规则。此现象会在面 对不确定性时出现很大问题。
- 潜在的交易机会错失:外汇交易每周 5 天，每天 24 小时。在当今社会，资讯传播的速度 一日千里。
- 确认偏好:人们普遍倾向于接受与自己见解相同的信息，并忽视与自己意见不一致的任何 事物。
- 赌徒谬误: 当我连续输了八次时，下一次一定会获利。
- 人的本性使得他们不去寻求盈利最大化，而是寻求尽可能每一次都盈利。这会导致无限 放大亏损，反把盈利止于小额。阅读福汇《外汇交易者的成功之道》指南来查看一般交易 者的交易表现。
算法交易
- 清晰思考。算法交易令您有清晰的交易策略并可将其转换成编码。
- 可以提出假设并在面对任何风险前对策略进行回测及实时测试。
- 强大的计算机能力永远不会疲累
- 不会错过交易机会
- 拥有交易纪律，如果你坚持你的系统
- 不需要长时间盯盘
根据我的经验和个人拙见，算法交易是可以保护您的资产不受到巨大损失、解决人类的弱 点以及将您的风险预算分散在全球金融市场中的最有效率方法。
资源书本
以下的书本包含一些我喜爱的书籍还有一些是常被算法交易者推荐的。
- Reminiscences of a Stock Operator by Edwin Lefevre
- Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business by Ernie Chan
- Algorithmic Trading: Winning Strategies and Their Rationale by Ernie Chan
- Systematic Trading: A Unique New Method For Designing Trading And Investing Systems by Robert Carver
- Building Winning Algorithmic Trading Systems: A Trader’s Journey From Data Mining to Monte Carlo
- Simulation to Live Trading by Kevin Davey
- Inside the Black Box: A Simple Guide to Quantitative and High Frequency Trading by Rishi Narang
- Algorithmic Trading and DMA: An introduction to direct access trading strategies by Barry Johnson
- Govopoly by Ed Seykota
- Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds by Charles Mackay
- Trend Following by Michael Covel
- Market Wizards & The New Market Wizards by Jack Schwager
- Methods of a Wall Street Master by Victor Sperandeo
- Thinking Fast and Slow by Daniel Kahneman
- Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners by Larry Harris
- The Evaluation and Optimization of Trading Strategies by Robert Pardo
- Inside the Black Box by Rishi Narang
- Building Winning Algorithmic Trading Systems by Kevin Davey
- The Mathematics of Money Management by Ralph Vince
- Speculation as a Fine Art and Thoughts on Life by Dickson G. Watts
- New Trading Systems and Methods by Perry Kaufman
博客
商品 － 交易策略资源库
当刚刚开始时，我发现参考专业的资金管理人的资源库作用巨大，可以让我了解到交易专 家们不同类型的策略丶实际回报及回撤。
访问
- Ernie Chan
- Roger Hunter, Quant Fund CTO
- Meet the DIY Quants Who Ditched Wall Street for the Desert
- Confessions of an FX Hedge Fund Trader
- Ray Dalio
- William Eckhardt
- Cliff Asness
- A Quant’s Approach to Building Trading Strategies: Part One
- A Quant’s Approach to Building Trading Strategies: Part Two
- A Quant’s Approach to Building Trading Strategies: Part Three
- David E. Shaw
- Jim Simmons
- Jim Simmons
名言
William Eckhardt
你必须像少数人一样行事才可以比其他人优胜。 如果你和普通人有相同的习惯和倾向， 你将不可避免地亏损。
人类不擅长概率推理，但我们擅长做其他事，就像估计速度和距离。例如，我们有抓住棒 球的能力; 然而物理学家告诉我们要抓住棒球需要积分微分方程，这显然是相当复杂的。 相比之下，我们更可能在简单的概率问题上犯错误。
其中一个结论是人类通常对极小的发生机会率只有两个反应，但没有一个有帮助的：人类 要么会完全忽略小概率事件，要么夸大它们。我以数年前炭疽事件的恐慌为例，一个人有 机会受到感染的机会极小，但很多人却十分恐慌。
更典型的反应是忽略非常小的概率 – 即假定它们本质上为零。比如说豆子涨了一美元的概 率是百分之一。 这应该使豆子上涨一分钱。 事实上，市场参与者会忽视这一小概率，因 此价格根本不会有任何反应。 假设概率慢慢爬升，可以说 突然在某一点它就会引起人们 的注意。 于是人类往往会对某种连续发展的事物采取间断式的反应。
在面对概率时，人们的行为如何不合理的另一个例子就是他们对彩票的回应。
如果你提供一个必胜的彩票和一个可能赢得更高奖金的彩票，人们会选择必胜。 另一方 面，如果你给他们一个肯定损失的彩票和一个可能损失更多但同样有可能收回本金的彩 票，他们会选择后者。 交易者倾向于遵循相同的原则 - 他们拿走盈利，却不停和亏损周 旋。这种偏见产生了趋势。 价格的趋势似乎就是以人性为基础。 回头看，约三分之一的 交易是赢家，三分之二的输家。 这一直是真理。
关于这个问题的一个常见的格言是完全错误的：你不会因为获利而破产。这正是令不少交 易者破产的原因。不同的是业余交易者因为大量亏损而破产，专业交易者则是因为获利少 破产。
简而言之，人类的天性不在于最大限度获取财富，而执着于最多的获利机会。。
最大限度地寻求获利交易的次数（或最小化损失的交易次数）往往使得交易者事与愿违。 盈利次数百分比是最不重要的统计数字，甚至这个数字可能与实际交易表现反相关。
交易中的两大禁忌:不愿意止损和过早获利 －交易者尽可能的去寻求当前仓位的成功，却 严重损害了长期绩效。
我没有看到成功的交易和智能之间有太强的相关性。 优秀的交易者中不乏精明能干的，但 也有很多智慧平平。更有甚者，我见过不少极聪明人却成为可怕的交易者。 在交易中，平 均智力就已足够，更重要的是对情绪的控制力。
对于那些知道自己做错的交易者，我的建议很简单：他应该立刻停止他所做的事。 如果他 不能改变他的行为，这种人应该考虑成为机械系统下的交易者。
市场喜欢让你在高成功率技术中得到虚幻的满足，然而从长远来看这往往会引致灾难性的 后果。
一般的想法是，大多数情况下看起来有效的方法与长期有效的方法正相反。
我们对于模糊了结构的统计量的厌恶直接延伸到交易系统本身。例如，很多人避免在交易 中使用价格的移动平均。 要知道，移动平均线备受推崇的主要原因就是它在数学上是易于 处理的，但它们平滑了所有价格固有的结构信息。
价格突破是另一种流行的交易工具，可能受青睐度远远优于移动平均线，但它仍然消除大 部分相关结构。 一个做突破交易的交易者只需要保留两个结构信息，给定时间段内的高低 点，但忽略了其间的所有价格结构。 对于这个原因及其他一些原因的担忧使得我们尽量在 我们所有的交易系统中都慎用突破交易。
对我们来说，针对市场的波动我们有不稳定性过滤器这个工具。不稳定性也与不同的市场 点差的计算方法相结合。同时如果市场的不稳定性高于某一临界值，该市场就不再允许产 生新的交易。
这样的设计是为了消除一些潜在的会使投资组合的波动性增加但对收益没有什么帮助的交 易。
2008 年金融危机开始之前几个月，我们的系统基本上关闭了。他们判断出市场将会变得 不可预测，所以当危机真的爆发时，我们只保留了很少的仓位。
我们试图做的只是在真正危机到来之前，能够评估到市场开始有更高的风险性和不稳定 性，然后清算部分交易。
source: whatheheckaboom.wordpress.com/2013/06/29/quotable-quotes-from-william- eckhardt-mechanical-trend-following-systems-trad
Jim Simmons
价格走势不是随机的， 然而它们接近随机，才使得我们对“随机”能够有迹可循，幸好这个
“轨迹”的寻找既不容易也不明显。感谢老天！ 系统总是会有漏洞，因此我们不得不时刻修改策略来保持领先。
所有一切都是因为供和求。 如果黄金很容易被发现，那么人们就会越来越难透过掘金赚 钱，因为所有人都会与你竞争。
在这个行业中，人们很易混淆是幸运还是聪明。
好运气不会天天降临。
某些价格模式是非随机的，而且能够起到预测市场的作用。
有效市场理论在不严重低效的市场中是正确的，但我们寻找的是短期、微小的异常现象。
我们通过搜索历史数据寻找不被认为是随机发生的异常模式。我们的方案是分析数据和市 场，以测试其统计显着性及在时间上的一致性。 一旦我们找到，并且确定其有效性之后， 我们就会问：“这是否符合某些方面看起来合理的行为吗？”
趋势追踪不是一个好的模型。 趋势会失效。事实上，正是事物的变化以及人类能够调整行 为以应对变化这个特点让西蒙斯先生成功。 统计预测信号在接下来的几年内会失效; 可能 是五年或 10 年。 你必须不断提出新的东西，因为市场是对我们不利的。 逆水行舟，不进 则退。
我们不是从模型开始。 我们从数据开始。 我们没有任何先入为主的观念。 我们寻求的是 能够被无数次重复的东西。 趋同性的交易的问题在于你没有时间尺度。你说最终事情会聚 在一起。 那最终又是什么时候？
有时我们利用的现象是特殊存在的。 我们喜欢在可控范围内市场出现一些波动。通常来说 我们这个行业不希望市场是完全波澜不惊的，合理的波动意味着机会。我们没有任何意义 上的信用危机。我们也不做很多杠杆式融资。
我们没有比一个伟大的基本面投资者更神秘。 从某种程度来说不那么神秘是因为我们所做 的可以进行编程。
source: 25iq.com/2014/07/09/a-dozen-things-ive-learned-from-jim-simons
Ray Dalio
如果你有 15 个或更多好的，且不相关的回报流 - 那么数学的作用就体现在当你风险投资 从 1 到 2 的过程。事实上，如果你的资产分散投资在 15 个不相关的回报流中，你的风险 就降低了将近 80%，所有这些都有特定的数学理论及架构来支持。
如果你遵循第一个原则，你拥有 15 个不需要是极好的但是不相关的回报流，你将提高你
的回报/风险比率 5 倍。这只是一个理论，但它也是事实。
当我说不相关的资产组合时，我想说明的不是那种传统的的关联性度量，如股票和债券有 40％的相关性。 相反，我想要指出的是，你是否真正知道不同资产特性，它本质上是相似 还是不同？
source: businessinsider.com/heres-the-most-genius-thing-ray-dalio-said-2011-9
David E. Shaw
我们的目标是在电子计算机与资本之间找到交叉点，并尽可能在那个关键点找到有趣和有利可图的事情。
金融是一个精彩的纯粹处理信息的业务
source: archive.fortune.com/magazines/fortune/fortune_archive/1996/02/05/207353/index.htm
George Soros
金融市场一般是不可预测的。 所以每个人必须对市场有不同的假设。 然而要知道你对于 即将发生什么的预测很可能与我对市场的看法完全相反。
我提出了一个非常普遍的理论，即金融市场本质上是不稳定的。所以当我们认为市场正在 趋于均衡时，我们给自己画了一张虚假的蓝图。
现实情况是金融市场是自我破坏的; 因此偶尔它会趋于不平衡，而不是平衡。
市场经常处于不确定状态且不断变化，盈利的方式就是通过折现显而易见的事物及对未能 预料的事物下赌注。
source: brainyquote.com/quotes/authors/g/george_soros.html
与福汇一起部署及回测专属于你的算法交易
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