日元持续贬值，日本央行行长植田和男下周或暗示12月加息动向

下周一，日本央行行长植田和男将出席一场备受瞩目的新闻发布会，市场各方正翘首以待，试图从他的言辞中捕捉到日本央行未来货币政策的蛛丝马迹。

这是自美国大选尘埃落定，特朗普胜选以来，植田和男首次公开讨论货币政策的相关议题。市场普遍关注他对于日本央行下一步行动的看法，尤其是加息的时间表。

尽管多数经济学家预测日本央行在今年内不会再次加息，但高达近90%的受访者预计，到明年3月底之前，利率将会有所上调。然而，对于具体的加息时间，市场内部仍存在较大分歧，有人认为是下个月，也有人认为是明年1月。

考虑到7月份的意外加息曾引发8月市场的剧烈波动，植田和男在即将举行的新闻发布会上可能会采取更为审慎的表述方式。如果日本央行有意为12月18日至19日的政策会议铺路，植田和男或许会在发言中透露出一些鹰派的信号，为市场提供加息的预期管理。

近期，日元汇率的持续走低无疑给日本央行带来了更大的加息压力。在9月份短暂反弹至141日元兑1美元的水平后，日元再次回落，目前已接近7月份加息前的汇率水平，徘徊在155日元兑1美元左右，并有进一步逼近160日元兑1美元的趋势。

三菱日联摩根士丹利证券的首席债券策略师Naomi Muguruma指出，日元的疲软态势带来了新的通胀风险，这增加了日本央行在12月加息的可能性。她认为，只要工资和服务价格继续以当前的速度增长，日本央行可能会认为调整货币政策的支持力度就足够了。

此外，日本公布的第三季度GDP数据显示，尽管经济实现了连续第二个季度的环比增长，但增速已经有所放缓。与此同时，由于日元的再次贬值，部分商品的进口成本被推高，导致10月份日本企业的批发通胀以一年多以来的最快速度增长。

值得注意的是，周四日本短期债券收益率攀升至十多年来的最高点，这反映出投资者正在为日本央行的加息行动做准备。市场各方正密切关注植田和男下周的发言，以获取更多关于日本央行未来货币政策的线索。

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