万众瞩目的2024年美国总统大选终于即将拉开帷幕，这场四年一度的政治盛宴将于当地时间11月5日举行。随着选战的日益激烈，金融市场也进入了高度关注的阶段，期待着“大选行情”的到来。
在去中心化的预测市场平台Polymarket上，截至大选前夕，特朗普以55%的获胜概率领先于哈里斯，但这一领先幅度在近期开始有所缩水。与此同时，综合美国多份主流民调来看，哈里斯仍保持着微弱的领先优势，而两人在摇摆州的民调结果则势均力敌。北卡罗莱纳和密歇根作为较早开票的摇摆州，其结果将对选举结果以及市场走势产生重要影响。而拥有19张选举人票的宾夕法尼亚州，更是成为了这场大选的关键之战。
然而，需要注意的是，美国主流媒体普遍被视为民主党的支持者，且美国大选采用的是选举人票制度，而非简单多数决胜。因此，存在获得更多选票但最终落选的可能性，这一点在2016年的大选中已经得到了验证。当时，希拉里虽然获得了更多的选票，但最终却败给了特朗普。
在选前冲刺阶段，“特朗普交易”成为了市场关注的焦点。这一交易逻辑包括强势美元、美债收益率上行、金融和能源板块领涨等，与2016年选前的走势相吻合。同时，比特币以及特朗普媒体和科技集团的股价也随之飙升。尽管这一交易逻辑在近期开始出现逆转，但总体来看，天平还是略微向特朗普倾斜。
不过，无论谁当选总统或掌控国会，美国社会所面临的撕裂以及巨额财政赤字都是长期存在的隐患。两位候选人在经济、外交、移民、堕胎、气候等五个方面的政策主张也各不相同。然而，这些政策主张中有多少能够顺利落地，又有多少只是空头支票，目前还不得而知。若形成分裂国会，将使得任何重大立法的通过都变得困难重重，政策落地的难度也将大幅增加。
那么，大选结果将如何影响金融市场呢？若特朗普胜选，可能会意味着贸易战的升级以及制造业的回流，这将利好美元、金融、能源以及制造业等行业。同时，市场也普遍担心特朗普主张的高关税和国内减税政策会刺激通胀回升，迫使美联储放缓降息节奏，并使政府进一步扩大赤字规模。这可能会更大幅度地提振美债收益率。此外，比特币、DJT以及特斯拉等特朗普概念资产也可能因此受益。
而若哈里斯胜选，则可能利好科技股、新能源、建筑、医疗保健、公共事业以及军工等行业。从两位候选人的竞选捐款来源来看，站在哈里斯身后的几乎全是大型科技公司。虽然企业需要面对税率上升的潜在挑战，但这将是一个较长的立法过程，市场有足够的时间进行评估和消化。同时，立法也可能受到共和党的制衡。
除了总统宝座之外，谁能掌控国会同样引人关注。目前，共和党有较大概率拿下参议院多数席位。若共和党能同时拿下总统宝座和参众两院，将掀起一股“红色浪潮”。然而，对于金融市场来说，一家独大并不是好消息。只有相互制衡才能降低不确定性，为市场的稳定发展提供保障。
总体来看，不同政党候选人理论上会对特定行业板块带来不同程度的影响。但美股的长期走势并不受选举和政治生态的影响，而是更多地取决于经济周期、企业盈利以及“运气”，即任内是否发生黑天鹅事件。同样的情况也适用于黄金市场，在2000年以来的四位总统任期内，黄金价格都实现了大幅上涨。相对来说，选举对美债和货币市场的影响可能更为直观。
在大选前后的短时间内，各资产大类的市场波动都可能大幅升高。由于“特朗普交易”已经运行了一段时间，若特朗普最终获胜，市场逻辑（强美元、高通胀预期、金融能源板块）在大选后或能延续一段时间。但若哈里斯胜选，上述交易逻辑则可能会产生巨大反转。
中长期来看，大选对金融市场的影响将逐渐消退，并回归到政策执行力度和经济基本面。因此，投资者需要保持冷静的头脑，理性看待大选结果对金融市场的影响，并做出合理的投资决策。
若大选结果出现“难产”的情况，投资者也不必过于担心。在正常情况下，大选结果大约会在北京时间11月6日中午左右出炉。虽然存在重新计票和法律诉讼等极端情况的可能性，但这些都是暂时的。投资者可以通过关注避险资产如黄金、日元以及VIX指数等来应对潜在的市场波动。同时，美股可能会经历短期的动荡，但长期来看，市场的走势仍将取决于经济基本面和企业盈利情况。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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