美国大选:特朗普可能重返白宫对股市和债券市场的分析

这是一篇关于美国大选、特朗普可能重返白宫以及其对股市和债券市场影响的深度分析。以下是对文章内容的总结：

• 市场背景与波动：
  
  • 股市在11月初上涨，亚马逊和科技巨头领涨，显示其市场领头羊地位。
  • 美国总统大选临近，市场波动加剧，投资者为政策变化做准备。
  • 美联储即将召开政策会议，可能发出12月暂停加息的信号，但就业数据因飓风受到扭曲，美联储不会轻易据此决策。
    
• 特朗普重返白宫的影响：
  
  • 若特朗普重返白宫，可能出台有利于增长的减税措施，利好股市，利空债券。
  • 市场对更高期限溢价的需求、终端利率可能高于市场当前定价，以及股票估值处于高位，导致市场上限可能比表面上的要低。
    
• 就业数据与债券交易：
  
  • 就业数据受到飓风影响，信号不清晰，但债券交易员在选举前夕抛售债券。
  • 特朗普获胜将推动利率上升，比天气异常更能指导市场波动。
    
• 货币市场与利率：
  
  • 货币市场相对低迷，美元略涨。
  • 利率交易是押注特朗普获胜的最敏锐工具。
  • 预计特朗普重返白宫将导致财政扭曲和利率波动加剧。
    
• 经济事件与财政扩张：
  
  • 当前经济事件核心是赤字支出不断增加，导致高通胀。
  • 华尔街希望政府支出和美联储宽松政策能帮助美国经济避开衰退。
  • 特朗普若获胜，将领导激进的财政扩张，推升债券收益率。
    
• 制造业与滞胀风险：
  
  • 美国制造业萎缩幅度大于预期，ISM制造业采购经理人指数显示需求受到拖累，通胀维持。
  • 企业不愿投资资本和库存，导致制造业滞胀。
    
• 市场走势与选举：
  
  • 股市回落，消化经济数据、财报和大选临近的影响。
  • 特朗普获胜可能性约为60%，市场对“特朗普交易”与促进增长议程的预期相匹配。
  • 尽管选举结果可能影响短期走势，但历史表明选举对股市的长期影响可能不明显。
    
  
  

综上所述，文章分析了特朗普可能重返白宫对股市和债券市场的影响，以及当前美国经济的整体状况和市场走势。选举结果和即将召开的美联储政策会议都是市场关注的焦点。