黄金闪耀避险光芒，未来五年剑指每盎司3000美元新高

长久以来，黄金似乎一直游离于美国散户与机构投资者的视线之外，然而，其价格却如脱缰野马，屡破新高，不断书写传奇。近期，一家知名金融机构指出，黄金正逐渐占据投资者的核心视野。随着传统避险资产风险加剧，黄金的吸引力与日俱增，成为众多投资者心中的“避风港”。

美国银行（Bank of America）的策略精英们认为，在全球通胀肆虐、债务贬值风险加剧的背景下，黄金无疑是财富保护的最佳选择。这些危机源头，无一不指向了无休止的法定货币增发与政府借贷。

周三发布的一份权威报告中，策略师们掷地有声地指出：“黄金，这一最后的‘避险’资产，正激励着包括央行在内的全球交易者纷纷增仓。”

展望未来，美国债务持续攀升的态势难以逆转，策略师们发出警告，美国国债的供应风险正悄然逼近，利率支付占GDP的比重不断攀升，这将使黄金在未来数年内大放异彩。

不仅如此，全球范围内，支出增长的压力同样不容忽视。国际货币基金组织（IMF）近期发布的一份重磅报告指出，到2030年，全球新增支出或将触及GDP的7%-8%的惊人水平。

分析师们深邃地洞察到：“终有一日，市场将难以承载如此庞大的债务规模，波动性随之加剧。在此背景下，黄金或将成为唯一被市场认可的避险资产。对于各国央行而言，实现外汇储备的多元化，黄金无疑是不可或缺的一环。”

美国大选期间，无论是唐纳德·特朗普还是卡玛拉·哈里斯，他们的政策主张都未能有效应对不断攀升的债务水平，更未将财政纪律与政府支出控制提上日程。分析人士担忧，这将导致国债在未来三年内占据经济份额的新高。

他们进一步指出：“事实上，无论是哈里斯的税收与支出计划，还是特朗普的政策蓝图，都将进一步加剧赤字与债务问题。据中央估算，哈里斯的计划到2035年将新增3.5万亿美元的债务，而特朗普的计划则更为惊人，将新增7.5万亿美元的债务。”

“负责任的联邦预算委员会警告称，国债占经济的比例将在下一个总统任期内达到历史新高，这将推高利息支出占GDP的比重。在此背景下，黄金的吸引力愈发凸显。因此，我们重申了对黄金价格的预测——每盎司3000美元。”目前，黄金价格为2715美元/盎司，距离这一目标仍有超过10%的上涨空间。

他们补充道：“事实上，随着对美国融资需求及其对国债市场影响的担忧持续发酵，黄金或将成为最终的避险资产。”

尽管金价在2024年持续攀升，但自美联储上月降息50个基点启动新一轮宽松周期以来，黄金的需求更是水涨船高。在全球支出与债务水平不断攀升的担忧中，金价自降息以来已上涨4.3%。

分析师们一针见血地指出：“首次降息50个基点后，通胀预期攀升，导致10年期实际收益率（金价的重要驱动因素）在9月份持续下滑。尽管近几周实际利率有所回升，但金价依然坚守阵地。这表明，较低的利率对黄金有利，而较高的利率并不必然导致金价下跌。”

他们进一步强调：“在我们看来，这一动态深受挑战性财政背景的影响，尤其是美国的情况更是令人担忧。这使得黄金的吸引力愈发增强。事实上，不断上升的融资需求、偿债成本以及对财政政策可持续性的担忧可能意味着，即使利率上升，金价也可能继续上涨。这种动态在最近几个月内已多次显现。”

值得一提的是，各国央行一直是黄金市场的积极买家。美国银行的分析师指出，目前黄金占各国央行外汇储备的比例已达到10%，远高于10年前的3%。

他们观察到，最近的降息终于激发了西方投资者重返黄金市场的热情。“在等待美联储启动货币宽松周期后，西方投资者纷纷涌入市场。值得注意的是，非货币市场参与者增加了在现货市场和票据市场的敞口。我们的反向分析显示，现货市场并未出现超买现象。然而，市场也在密切关注美国经济软着陆的可能性以及降息步伐的放缓。这可能会限制短期内金价的上涨空间。但另一种风险是，金价可能回调部分近期涨幅。不过，我们坚信，金价最终将在每盎司2000美元的水平获得有力支撑。”

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