日本央行利率决策临近，美元兑日元142关口成焦点

周五（9月20日），亚洲交易时段内，美元兑日元汇率在小幅波动中略有下滑，当前交投水平徘徊于142.50附近，市场静待日本央行即将公布的利率决议，投资者情绪趋于谨慎。

市场预期普遍认为，日本央行将在当日晚间维持其政策利率于0.25%不变，并坚持其经济温和复苏的预期，该预期基于工资增长的持续推动消费增长。然而，鉴于日本央行政策声明的历史不透明性，市场尤为关注行长植田和男在会后新闻发布会上对紧缩政策未来走向的任何微妙暗示。

澳洲联邦银行的货币策略专家Samara Hammoud分析指出，尽管日本实际利率仍处于深度负值区间，约为-2.5%，而央行预估的中性利率范围在-1%至+0.5%之间，但仍存在进一步上调政策利率的空间。“我们的核心预测是，日本央行可能在下一个关键时点——10月，选择上调利率25个基点，”她补充道，“不过，考虑到近期金融市场的波动以及日本国内政治动态，如自民党选举的临近，这些因素可能促使央行在加息步伐上更为审慎。”

前日本央行官员爱宕伸康亦表达了类似观点，他认为，鉴于7月已实施加息举措，央行目前可能更倾向于观察市场动态。“将下一次加息推迟至12月似乎更为合理，”他解释称，“这样央行能够更全面地评估包括美联储降息决策、日本国内政治选举以及美国大选等国际国内多重因素的影响。”

根据路透社的最新调查，多数经济学家预计日本央行今年内还将至少加息一次，且多数受访者将时间锁定在12月，而无人预期本月会有动作。

回顾日本央行的政策调整轨迹，该行于今年3月正式告别负利率时代，随后在7月将短期利率上调至0.25%，标志着其长达十年的宽松货币政策发生重大转折。央行及行长植田和男均明确表示，若通胀率能够持续稳定在2%的目标水平（正如政策委员会当前预测的那样），则央行将考虑进一步加息。

在全球经济背景下，美联储的降息周期启动，市场预期日本央行本周将按兵不动，但植田和男可能继续展现鹰派姿态，同时市场普遍预期10月加息的可能性增加，这对日元构成支撑。此外，中东地区的地缘政治紧张局势以及美国大选的不确定性也提升了日元的避险吸引力。

从技术面分析来看，USD/JPY在日线图上展现出一定的上行阻力，周四的冲高回落受到关键技术指标的压制，暗示上方存在较强阻力。然而，短期技术指标如MACD和KDJ仍维持金叉状态，意味着短线走势尚存不确定性，投资者需密切关注5日均线142.02附近的支撑情况。

在更短的时间框架内，如4小时图和1小时图，汇率走势呈现出更为复杂的态势。特别是4小时图上，形态类似M顶，且MACD和KDJ指标均显示出空头信号，增加了短期下行的风险。而1小时图则显示布林线轨道正在收口，投资者需密切关注该区域（142.10-143.66）的突破情况，以判断后续走势方向。

值得注意的是，历史经验表明，日本央行的意外加息往往能引发市场剧烈波动。例如，上次意外加息后，汇率虽短线跳水，但随后迅速反弹并延续震荡下行趋势。当前，美元兑日元在142关口附近似乎获得了一定的逢低买盘支撑，但一旦跌破该水平，可能会加速下滑至更低区域。

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