通胀放缓信号明确，纳指反弹趋势强化？

随着美国7月消费者价格指数（CPI）数据的平稳落地，市场紧张情绪显著缓解，投资者们紧绷的神经终于得以放松。

本月，美国整体CPI年率意外滑落至2.9%，不仅低于市场预期的3%，也低于前值，实现了连续四个月的回落，并自2021年3月以来首次跌破3%的关键心理关口。核心CPI虽维持在3.2%的水平，符合预期，但其月率及超级核心CPI月率的微升，仍引发了市场的微妙变化。

这一数据公布后，市场迅速调整了对美联储货币政策的预期。9月降息50个基点的概率显著下滑至36%，全年降息幅度的预期也缩减至约83个基点。尽管如此，市场普遍预期美联储将在9月实施降息操作，这一结论几乎成为共识。

在衰退忧虑暂时缓解的背景下，市场对于温和有序的降息路径寄予厚望，这一预期直接推动了美国股市周三的全面上涨。恐慌指数VIX应声下跌至16%附近，显示出市场情绪趋于乐观。而科技股作为市场焦点，则展现出涨跌互现的态势，反映出投资者对于不同板块的差异化看法。

美元指数方面，小幅收跌于102.56附近，显示出美元在国际市场上的相对弱势。然而，黄金价格并未能借此机会再创辉煌，隔夜下跌0.7%后，失守了2450美元的关键支撑位，目前正面临2440美元的考验，一旦跌破，可能进一步下探至2400美元整数关口。

非美货币方面则呈现出分化走势。欧元强势收高于1.1012，创下了年内新高；英镑则结束了日线四连阳的走势，回落至1.2827附近；美元兑日元则连续五个交易日保持窄幅波动，隔夜收高于147.334。特别值得一提的是，新西兰联储宣布降息后，纽元汇率遭受重挫，跌幅达到1.3%，并跌破0.6000的重要心理关口。

原油市场方面，WTI原油连续第二天回吐涨幅，最终收低于76.43美元/桶，并再次跌破了200天均线。EIA发布的数据显示，美国原油库存上周意外增加135万桶，这是七周以来的首次增长，给油价带来了额外的下行压力。

展望未来，周四将是经济数据密集发布的一天。其中，日本二季度GDP同比增长3.1%（前值-2.3%）的数据尤为引人注目；同时，中国7月的经济活动数据也将揭晓。而对于美国市场而言，7月零售销售及上周初请失业金人数将成为更加关键的风向标。此外，沃尔玛的业绩报告也将在美国时间周四盘前公布，为市场增添新的变数。

在消息面方面，日本首相岸田文雄宣布退出9月自民党总裁选举的消息引起了广泛关注。这意味着日本即将迎来新一任首相的任命。短期内，这一变化可能促使日本央行保持谨慎观望的态度，甚至为推迟加息提供了一定的理由。然而，由于自民党将继续执政，市场普遍预期政策的连续性将得到保持，因此对金融市场的长期影响相对有限。

在纳指方面，自上周低点以来已经实现了超过10%的强劲反弹。当前，“降息且不衰退”的乐观预期成为了推动股指上涨的主要动力。因此，市场普遍认为纳指的反弹势头有望进一步延续，而19420点则被视为多头下一个重要的目标位。不过，也需要注意到的是，指数在过去两天内围绕19000点附近展现出了一定的疲态，缺乏强劲且持续的上升动力。投资者应密切关注超买技术指标可能带来的回调压力，并重点关注18600点一线的支撑情况。

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