东京核心CPI回落，日元汇率保持相对稳定

本周，日元汇率在欧洲市场表现平稳，继续保持在151.17的水平附近。值得注意的是，东京核心CPI（不包括生鲜食品）在3月份出现了小幅下滑，同比下降至2.4%，相较于2月份的2.5%有所放缓，但这一变化基本符合市场预期。

作为衡量全国通胀水平的重要参考指标，东京核心CPI的变动一直备受关注。同时，东京“核心核心”CPI指数（排除新鲜食品和能源）也从2月份的3.1%微调至2.9%。这一变化反映了成本推动型通胀和服务业通胀正在逐步减弱，给日本央行带来了一定的政策挑战。

日本央行期望服务业通胀能够逐渐取代成本推动型通胀，以保持通胀的可持续性。上周，日本央行做出了引人注目的决策，启动了加息进程。这一决策在一定程度上得益于全国工资谈判带来的大公司员工薪资大幅提升。然而，如果服务业通胀未能显现上升势头，日本央行的政策制定者们可能会谨慎对待进一步的加息动作。

尽管日本央行八年来首次将利率从负利率区间上调的消息引发了市场的广泛讨论，但央行并未完全退出其宽松政策。日本央行上周表示，将继续购买与政府债券数量大致相当的资产。从3月份会议的意见摘要中可以看出，央行成员们倾向于谨慎、渐进地推进政策正常化。

然而，值得注意的是，日本央行的加息并未能有效提振疲软的日元。本周大部分时间，日元汇率一直在151.50附近波动。这引发了市场对日本财务省可能介入外汇市场以支撑日元的担忧。目前，日本财务省的口头干预似乎已经足够，但如果日元汇率继续下滑，这种情况或许会发生改变。

从技术层面来看，美元兑日元汇率的下一个阻力线位于151.58和151.76。同时，该汇率已经跌破151.36的支撑位，目前正在测试151.18的支撑水平。市场参与者将密切关注这些关键点位，以判断日元汇率的未来走势。